股權(quán)換生存,，王健林“舍得”
岳巍
2024-03-31
本周六,，持續(xù)承壓的大連萬達商管集團獲得太盟投資集團,、阿布扎比投資局,、穆巴達拉投資公司,、中信資本和ARES的正式注資,。根據(jù)協(xié)議,，專為本次股權(quán)重組而于2024年1月成立的大連新達盟將獲得前述投資人總共約600億元投資,，并成為萬達商管的母公司,。
過去幾年深受流動性和對賭協(xié)議困擾的王健林沒有出席當(dāng)日上午的簽約儀式,，但他顯然已經(jīng)可以稍稍松一口氣：本次投資為股權(quán)收購,，不涉及對賭協(xié)議。
股權(quán)重組之后,，萬達商業(yè)仍舊是萬達商管的單一最大股東，但持股比例將由78.83%下降至40%,，五家外部投資人持股比例則為60%。其中新加入的阿布扎比投資局是由阿聯(lián)酋建立并持有的主權(quán)投資基金,，穆巴達拉投資公司則是一家阿布扎比主權(quán)財富基金,，兩名來自中東的投資人又一次針對中國企業(yè)扮演了白衣騎士的角色,。
多年來,，萬達集團為推進商管板塊上市，幾乎窮盡所有手段,，經(jīng)歷了港股上市、私有化回歸A股,，撤回A股上市申請,，成立輕資產(chǎn)管理平臺再赴港股的萬千波折，早先的對賭協(xié)議即在此背景下簽訂,，萬達商業(yè)與太盟投資集團,、碧桂園、中信資本等16家投資人簽訂的對賭協(xié)議除了約定萬達商管三年要達成的扣非凈利潤底線外,，還承諾若萬達商管2023年底前未能上市,，投資人可要求萬達商業(yè)以8%的年內(nèi)部收益率回購全部或部分股權(quán)，該部分潛在回購支出規(guī)模超過400億元,。
王健林和萬達沒能獲得命運的垂青,，四次向港交所遞表，仍未能將萬達商管送入港股,，由此,，對賭協(xié)議成了中國房地產(chǎn)市場的指標(biāo)性任人物王健林2023年面臨的最大危機,，萬達也經(jīng)歷了2017年以來最驚心動魄的生死時刻,。
2017年，意氣風(fēng)發(fā)地在全球進行擴張的萬達集團在幾無征兆的情況下遭遇股權(quán)和債務(wù)的雙重危機,，王健林?jǐn)啾矍笊笠?guī)模拋售萬達擁有的酒店和文旅項目,，同時放棄海外資產(chǎn),，還清2000多億債務(wù)，王健林用了1年多時間,。其間,，盡管不乏看笑話的人，但王健林知道,，冷嘲熱諷不會對萬達有一絲一毫實質(zhì)損傷,，但公司流動性一旦窒礙難行,，自己的商業(yè)帝國將最終走向坍塌。
之后的幾年中,，與最風(fēng)光時的“買買買”相對照的,，是王健林在不斷“賣賣賣”，特別是2023年,，超過10座萬達廣場被接連出售,，萬達酒店和萬達電影的股權(quán)也發(fā)生變更。將萬達電影20%股權(quán)出售給中國儒意,，退身為第二大股東,，萬達累計回籠資金90億元,，在化解生存危機面前,，一切虛熱鬧都變得無關(guān)緊要，在這個求生過程中,，王健林也更確定商管是萬達的核心業(yè)務(wù)與資產(chǎn),。
消息人士透露，今年1月,，王健林出席萬達年度工作會議時提到,，2024年的任務(wù)之一就是降本增效。為了實現(xiàn)這一目標(biāo),，2024年,，萬達或許會繼續(xù)出售更多的萬達廣場，以繼續(xù)深化其輕資產(chǎn)發(fā)展的策略,。
這是王健林版本的以空間換時間，就像本次大連新達盟的股權(quán)重組,，在“活下去”這個生死問題面前，強調(diào)絕對控制權(quán)無疑是空洞和虛無的,，以部分話語權(quán)換取公司的長遠生存,，王健林不會有過多猶豫,，他舍得,。（財富中文網(wǎng)）
財富中文網(wǎng)所刊載內(nèi)容之知識產(chǎn)權(quán)為財富媒體知識產(chǎn)權(quán)有限公司及/或相關(guān)權(quán)利人專屬所有或持有,。未經(jīng)許可,，禁止進行轉(zhuǎn)載,、摘編,、復(fù)制及建立鏡像等任何使用,。
