大會疊加中報及分紅會是什么行情？
趙亞赟
2024-07-04
A股從今年2月旱地拔蔥后，到5月和6月連跌兩個月,，似乎驗證了那句話：“五窮六絕七翻身”,。此外，央媒宣布7月15日至18日召開二十屆三中全會,，再加上半年上市公司盈利改善可能催生中報行情，現(xiàn)在又對分紅提高了強制要求標準,，7月似乎會是一個較好的月份,。不過不論多么嚴密的邏輯都要有數(shù)據(jù)的支持，讓我們來仔細分析一下,。
首先,，這個“五窮六絕七翻身”跟股市里流傳的很多俗話一樣，都不是統(tǒng)計數(shù)據(jù)分析的結(jié)果,，而是似是而非的感覺,。根據(jù)我們對1991年至今的統(tǒng)計，發(fā)現(xiàn)這33年半的時間,，5月上漲17次,，下跌17次；6月也是上漲17次,，下跌17次,；34次數(shù)據(jù)，5月和6月都是漲跌對半,。7月今年還剛剛開始,，之前33年上漲16次,，下跌17次，跟5月和6月差不多,。所以五窮六絕先不說,，七月顯然能不能翻身兩可。
既然兩可,，概率差不多一半對一半,，那就讓我們來看看具體情況。先說這中報行情,，傳統(tǒng)上是年年炒,，卻年年炒不起來。經(jīng)常是雷聲大雨點小,，基本上是跟長期走勢差不多,，除了大牛市，很少有特別的表現(xiàn),。
當然今年確實不一樣,，由圖1可見，今年1月至5月,，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)利潤總額27,543.8億元,，同比增長3.4%，這顯然比2023年強多了,。而服務業(yè)的同比增速雖然比2023年低,，但今年1月至5月的平均增速也有4.78%。2023年服務業(yè)的高增長是建立在2022年新冠疫情基礎上的,，屬于特殊情況,，沒有可比性。截至6月29日,，A股已經(jīng)有41家上市公司發(fā)布了上半年業(yè)績預報,，其中35家公司的利潤大幅增長。
圖1：全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)近期各月同比利潤增長情況,。資料來源：國家統(tǒng)計局網(wǎng)站
圖2：自2023年5月以來,，全國服務業(yè)生產(chǎn)指數(shù)同比增速情況。資料來源：國家統(tǒng)計局網(wǎng)站
今年的新國九條和證監(jiān)會的配套文件都對資本市場的企業(yè)分紅問題釋放出強監(jiān)管信號,，規(guī)定只要上市公司有盈利,，而股東大會決議要求分紅，公司就必須分紅,。Wind數(shù)據(jù)顯示,，截至7月2日，已經(jīng)有近百家上市公司發(fā)布了2024年度中期分紅預案。今年的分紅計劃公布時間比以前可是提早了不少,。過去一般每年從7月底開始,，才開始陸續(xù)發(fā)布中期分紅預案，而今年僅4月就發(fā)布了86家公司的中期分紅計劃,。這些都是實質(zhì)性的利好,。
當然最大的利好還是三中全會。三中全會一直都是非常重要的會議,，往往制定重大決策,，之前通常有朦朧政策利好。不過通過對歷史數(shù)據(jù)進行統(tǒng)計分析后,，大家發(fā)現(xiàn)三中全會前后大多是震蕩行情,。而會前會后大概率會風格切換，之前穩(wěn)健型的股票比如金融,、周期等價值板塊比較強,，而會后成長股會比較強。這大概是因為大資金之前會比較謹慎,，之后由于政策刺激而更青睞成長股,。
圖3：歷次三中全會前后的A股漲跌情況。資料來源：新浪財經(jīng)
圖4：近幾次三中全會前后的風格切換,。資料來源：新浪財經(jīng)
以目前的情況來看,，似乎大資金目前也是大多持有金融股和周期股。另一個原因大概是因為大銀行大資源類公司分紅較多的原因,。至于會后是否成長股,，具體是哪些成長股會表現(xiàn)比較好，還要看大會出臺什么政策,。不過科創(chuàng)板似乎已經(jīng)開始有大資金建倉,。
總的來說，今年7月比較特殊,，特別是大會。本來7月行情的漲跌概率一半對一半,，現(xiàn)在看來利好更多,，上漲概率似乎更高一些。無論如何,，下面的空間不大,，值得按歷史經(jīng)驗一試。（財富中文網(wǎng)）
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