拼多多阿里,，海外交鋒白熱化
魏雨彤
2024-11-22
以低價(jià)策略影響中國電商行業(yè)的拼多多,，交出的最新答卷令市場感到意外,。無獨(dú)有偶，阿里也宣布了一項(xiàng)出人意料的組織和人事變動,，令這兩家電商平臺之間的明爭暗斗變得更激烈,。
11月21日，拼多多公布了2024年第三季度財(cái)報(bào),。財(cái)報(bào)顯示,，今年第三季度，拼多多實(shí)現(xiàn)總營收993.544億元,，同比增長44%,，但低于市場超千億元營收的預(yù)期；歸屬于拼多多普通股股東的凈利潤為249.807億元,，同比增長61%,，但環(huán)比下降22%。
受業(yè)績不及預(yù)期影響,，11月21日美股收盤,，拼多多跌超10%。今年以來,，該公司的股價(jià)跌超28%,。
盡管拼多多管理層曾多次“預(yù)警”稱，利潤逐漸下降的大方向不可避免,，但投資者似乎仍未對這一現(xiàn)實(shí)完全做好準(zhǔn)備：多次以三位數(shù)百分比實(shí)現(xiàn)季度增長的拼多多,，已經(jīng)開始逐漸向京東、阿里等成熟平臺的增長軌跡靠攏。
除了通過“電商西進(jìn)”“百億減免”等計(jì)劃讓利消費(fèi)者和商家對利潤造成影響,，在業(yè)績發(fā)布后的財(cái)報(bào)電話會上,，拼多多管理層再次指出了行業(yè)競爭加劇的問題。
拼多多聯(lián)席CEO趙佳臻提到,，受限于第三方平臺運(yùn)營的歷史能力局限,，沒有充分把握好一些行業(yè)和消費(fèi)的宏觀政策紅利，“導(dǎo)致我們?yōu)榱司S持同樣的商品競爭力,，需要平臺給出遠(yuǎn)比其他同行高的巨大成本,。”
財(cái)報(bào)顯示,，三季度拼多多銷售和市場營銷費(fèi)用為304.838億元，同比增長40%,，主要由于促銷和廣告活動支出的增加,。
同行為搶占市場份額而做出的投入同樣有增無減。根據(jù)阿里巴巴集團(tuán)公布的最新財(cái)報(bào)顯示,，2025財(cái)年二季度,，銷售和市場費(fèi)用為324.71億元，占收入比例同比提升了2.4個(gè)百分點(diǎn)至13.7%,，主要由于阿里對電商業(yè)務(wù)的投入增加所致,。
從業(yè)績表現(xiàn)來看，阿里投入取得了一定成效：淘天等業(yè)務(wù)板塊同比收入增長,，扭轉(zhuǎn)了上季度的下滑趨勢,，但同樣影響了利潤表現(xiàn)——公司經(jīng)調(diào)整EBITA同比下滑5%。
電商行業(yè)激烈的競爭環(huán)境,，使各大平臺獲客成本攀升的趨勢難以避免,。隨著國內(nèi)電商增長觸頂，阿里也開始將第二增長曲線出海,，放在更重要的位置,。與拼多多跨境業(yè)務(wù)Temu相似的是，兩家巨頭都將直面“流血”與擴(kuò)張的平衡,。
11月21日,，阿里巴巴集團(tuán)CEO吳泳銘發(fā)布內(nèi)部信，宣布成立阿里電商事業(yè)群,，由蔣凡擔(dān)任CEO,，向吳泳銘直接匯報(bào)。該事業(yè)群將全面整合淘天集團(tuán),、國際數(shù)字商業(yè)集團(tuán)以及1688,、閑魚等電商業(yè)務(wù)。
業(yè)界看來，此前獨(dú)立運(yùn)營的淘天和國際數(shù)字商業(yè)集團(tuán)所擁有的國內(nèi)外電商資源,，將在統(tǒng)一的電商大部門下獲得協(xié)同,，對外尋求增長，對內(nèi)降本減負(fù),。憑借阿里此前積累的商家和供應(yīng)鏈優(yōu)勢,，并挖掘中國中小商家的出海需求，有利于向海外市場進(jìn)一步擴(kuò)張,。
這或許是阿里在2023年宣布“1+6+N”分拆,、旗下六大業(yè)務(wù)集團(tuán)獨(dú)立運(yùn)營后，與核心業(yè)務(wù)最直接相關(guān)的一次調(diào)整,。而蔣凡也在2022年卸任淘寶,、天貓總裁，負(fù)責(zé)執(zhí)掌阿里海外數(shù)字商業(yè)板塊后,，重回電商業(yè)務(wù)“一號位”,。
從業(yè)績表現(xiàn)來看，2025財(cái)年二季度,，阿里國際數(shù)字商業(yè)集團(tuán)實(shí)現(xiàn)營收316.72億元,，同比增長29%，其中來自國際零售商業(yè)收入為256.18億元,，同比增長35%,，主要受來自速賣通Choice 和Trendyol的收入增長所驅(qū)動。
但在強(qiáng)勁的增長勢頭下,，高投入使阿里國際電商業(yè)務(wù)的虧損不斷擴(kuò)大：該季度經(jīng)調(diào)整EBITA虧損同比增超6倍,，擴(kuò)大到29.1億元。
而拼多多海外電商業(yè)務(wù)的迅猛增長,，也使得阿里搶占海外市場變得更為緊迫,。
除了核心陣地美國市場，自2022年9月上線至今,，Temu已覆蓋北美,、歐洲、亞太,、拉美,、中東等全球主要市場。
有報(bào)道稱,，Temu在2024年上半年的銷售額達(dá)200億美元,，已超越2023年的銷售額總和。
在接受媒體采訪時(shí),，拼多多董事長,、聯(lián)席CEO陳磊曾將拼多多的發(fā)展歷程描述為“三次創(chuàng)業(yè)”：第一次是拼多多主站,，第二次是多多買菜，第三次創(chuàng)業(yè)Temu是拼多多主站的延伸,。陳磊認(rèn)為,，拼多多對供應(yīng)鏈的長期積累是Temu的一大核心優(yōu)勢。
Temu同樣無法避免“燒錢”補(bǔ)貼帶來的影響,。瑞銀報(bào)告指出,，拼多多三季度利潤遜于預(yù)期7%，主要是受到毛利率拖累,，源于旗下國際平臺Temu暫時(shí)性不利組合變動以及對商家補(bǔ)貼,。
過去，阿里投資多個(gè)海外本土業(yè)務(wù)以迅速進(jìn)入當(dāng)?shù)厥袌?，如東南亞電商平臺Lazada,、土耳其電商平臺Trendyol、南亞的Daraz等,，也包括東南亞電商代運(yùn)營公司Synagistics,。在解決缺乏本地零售和物流經(jīng)驗(yàn)的難題時(shí)，阿里也在為其“輸血”,。
而阿里對電商業(yè)務(wù)的最新調(diào)整,，或許意味著這家巨頭開始重新思考自身的海外擴(kuò)張策略,，如何將國內(nèi)市場深耕多年的經(jīng)驗(yàn)和資源轉(zhuǎn)化為海外市場帶來的增量,。如吳泳銘在阿里內(nèi)部信中所稱，“中國和全球的電商業(yè)態(tài)都在進(jìn)入新的時(shí)代,，全球化的供應(yīng)鏈能力,、履約能力與消費(fèi)者服務(wù)能力，將決定未來的競爭格局,?！?/p>
拼多多聯(lián)席CEO趙佳臻則坦言，相對于同行的劣勢將會在一段時(shí)間內(nèi)顯著存在,，這帶來的財(cái)務(wù)影響可能會進(jìn)一步擴(kuò)大,。“我們已經(jīng)做好了打持久戰(zhàn)的準(zhǔn)備,，外界競爭環(huán)境的變化不會影響到我們的步伐,。”（財(cái)富中文網(wǎng)）
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