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保險(xiǎn)中長期資金入市的啟示

趙亞赟
2025-01-27

保險(xiǎn)中長期資金入市會買哪些股票,?重小輕大已經(jīng)是昨日黃花,,重大輕小是未來的方向。小微盤股只有在幾個特殊情況下才有機(jī)會,,而且風(fēng)險(xiǎn)很大,。

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中國證監(jiān)會在近期表示,,將抓緊推動第二批保險(xiǎn)資金長期股票投資試點(diǎn)落地,規(guī)模不低于1,000億元,。在現(xiàn)有基礎(chǔ)上,,引導(dǎo)大型國有保險(xiǎn)公司增加A股投資規(guī)模和實(shí)際比例,,其中從2025年起每年新增保費(fèi)的30%用于投資A股,。

這無疑是重大利好。當(dāng)然市場能否就此走牛,,還不好說,,畢竟還有貿(mào)易戰(zhàn)的灰犀牛在。

保險(xiǎn)中長期資金入市,會買什么,,這是股民都關(guān)心的問題,。他們會買什么股票呢?保險(xiǎn)資金天生就是風(fēng)險(xiǎn)厭惡者,,即便個別經(jīng)營者想投資高風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目,,也有各種監(jiān)管條例卡住。

2024年,,央行就創(chuàng)設(shè)5,000億元證券,、基金、保險(xiǎn)公司互換便利(下稱“互換便利”),,提升機(jī)構(gòu)的資金獲取能力和股票增持能力,;創(chuàng)設(shè)3,000億元股票回購、增持專項(xiàng)再貸款,,引導(dǎo)銀行向上市公司和主要股東提供貸款,,支持回購和增持股票。

由此可見,,保險(xiǎn)資金最有可能是買自己的股票,!

這進(jìn)一步說明,政策在積極引導(dǎo)A股市場走向成熟,。市場從小盤微盤股漲幅高,,“重小輕大”,正式轉(zhuǎn)向大盤股漲幅高,,“重大輕小”,!監(jiān)管層也看得很明白,美國股市的興旺,,主要是靠那七只大盤股撐起來的,。

圖1:標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)一年走勢圖。資料來源:www.spglobal.com

圖2:標(biāo)準(zhǔn)普爾小盤600指數(shù)近一年走勢,。資料來源:www.spglobal.com

圖3:美股七巨頭指數(shù)一年走勢,。資料來源:stockanalysis.com

其實(shí)“重大輕小”才是國際成熟股票市場普遍現(xiàn)象,“重小輕大”是特殊情況或者不成熟市場的表現(xiàn),。以美國為例,,我們來看圖1的標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)在過去一年漲幅高達(dá)25.48%,而標(biāo)準(zhǔn)普爾小盤指數(shù)折騰了一年,,漲幅還不到大盤的一半,。

雖然比A股的小盤股表現(xiàn)要強(qiáng),但是在這種大牛市情況下,,一年下來指數(shù)漲幅只有12.22%,,那么個股必定有很多跌的非常慘,。而美股的指數(shù)大漲,也主要是靠了所謂美股七姐妹的大盤股,,其綜合漲幅高達(dá)62.84%,。

有人統(tǒng)計(jì)了,從IPO到2024年美股七姐妹的年化收益率,。蘋果,、微軟、谷歌,、Meta是一檔,,20%至30%的年化;亞馬遜是一檔,,30%至40%,;英偉達(dá)是一檔,40%至50%,;而特斯拉自成一檔,,50%+。(陳達(dá)美股投資,,雪球網(wǎng))

圖4:前十名大盤股占標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)的比例,。資料來源:微博

可見美股的牛市主要依賴大盤股的上漲,從圖4可以看到,,前十名大盤股占標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)的比例已經(jīng)高達(dá)39%,,這也側(cè)面證明了這一點(diǎn)。

我國監(jiān)管層顯然也早已認(rèn)識到這一點(diǎn),,一直在宣傳小微盤股的風(fēng)險(xiǎn),。最近國資委印發(fā)《關(guān)于改進(jìn)和加強(qiáng)中央企業(yè)控股上市公司市值管理工作的若干意見》,央行自2024年9月以來提供的8,000億元的“證券,、基金,、保險(xiǎn)公司互換便利”和“股票回購增持專項(xiàng)再貸款”,都是支持大盤股,,特別是央企的?,F(xiàn)在保險(xiǎn)中長期資金入市的政策導(dǎo)向,也是一脈相承,。

事情已經(jīng)非常明確,,未來大盤股將是市場上漲的主要動力,和機(jī)構(gòu)投資的主要標(biāo)的,。2024年12月微盤股的暴跌,,也充分說明小微盤股已經(jīng)被機(jī)構(gòu)資金拋棄了。

喜歡買小盤股的朋友,,不要指望國家隊(duì)會拉小盤股,。政策已經(jīng)很明確,就是學(xué)習(xí)美國股市,,只拉大盤股,,把最主要的指數(shù)托住。央企市值管理擬納入考核體系,,當(dāng)然是拉大央企,。誰家孩子誰抱走,誰家的股票市值誰管理,。小微盤公司能夠申請到資金嗎,?

還有的小盤股拉起來后,大股東都跑了,。只要沒有利益輸送,,哪家投資機(jī)構(gòu)都不會干這種傻事情。而利益輸送,,割韭菜,,現(xiàn)在是嚴(yán)厲打擊對象。

重大輕小的趨勢應(yīng)該在今后會成為主流,。我們早就呼吁只買大股,,買央企。小盤股的輝煌早就過去了,。非要買,,或者自己對這家公司非常了解,覺得以后一定會成為偉大的公司,;或者等央媽泄洪,,錢多的沒處去的時候。(財(cái)富中文網(wǎng))

注:本文僅代表作者觀點(diǎn),,不代表財(cái)富中文網(wǎng)立場,。文章內(nèi)容僅供參考,不構(gòu)成投資建議,。

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