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一向“燒錢不眨眼”的蔚來,，進入2025年后終于開始計算每分錢的用途,。但面對已是“刺刀見紅”的市場競爭，在節(jié)流與融資之外,，蔚來自身的“造血”能力或?qū)⒂瓉碚嬲目简灐?/p>

3月11日,，沉寂已久的蔚來股價迎來暴漲。港股一度漲超12%,，收盤時漲幅接近10%,。但目前股價已不及2022年初登港股時高點的五分之一。

從消息面來看,，今年2月,，全國乘用車市場零售量同比增加26%，新能源車企迎來更大市場空間,。而蔚來自身能夠帶給市場新預(yù)期的消息是,，公司啟動了一場由創(chuàng)始人李斌主導(dǎo)的深度組織變革。

據(jù)36氪報道,，這場變革的開端源于2月底一名即將離職的員工,，發(fā)長文向公司提出的十條建議，呼吁蔚來應(yīng)盡快從務(wù)虛轉(zhuǎn)化為務(wù)實,，以市場為導(dǎo)向,，拒絕幻想和口嗨，集中資源,，直面現(xiàn)實,。

李斌置頂了該員工的帖子，推送全員,，并回復(fù)稱：“謝謝大家的建議,，提升全員經(jīng)營意識，從我自己做起,?！憋@然李斌已意識到了問題，借由這次契機讓公司更多人意識到變革已刻不容緩,。

2024年年底,，蔚來成立剛滿十年,。自創(chuàng)立開始，這家新勢力品牌便注定走的是一條燒錢路徑,。

換電模式作為蔚來的一大特色,，背后需要數(shù)千座換電站支撐，相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)和運營成本需要大量資金的持續(xù)投入,。李斌曾透露,，換電站單站日均60單便能實現(xiàn)盈虧平衡。

而根據(jù)2025年蔚來春節(jié)加電報告顯示,，春節(jié)期間,，單日峰值約為13.6萬次，全國超3100座換電站提供服務(wù),，也就是說,，在客流頂峰期，平均每座換電站也僅服務(wù)不足44次,。

蔚來基于高端定位打造的社群概念和配套服務(wù),，也消耗了公司大量人力物力。除此之外,，李斌此前還推出了“不為盈利”的手機產(chǎn)品NIO Phone,，并為此投入數(shù)億資金，旨在打造車機互聯(lián)生態(tài),，以及防御蘋果打斷車機互聯(lián)的潛在威脅,。但這一前瞻設(shè)想隨著蘋果放棄造車的消息落空。

在這場“從務(wù)虛轉(zhuǎn)化為務(wù)實”的變革中,，公司內(nèi)部如何具體定義“虛”和“實”不得而知,。但在改革計劃傳出后，3月11日,，消息稱,，自去年12月起，手機軟件團隊已并入數(shù)字座艙團隊,，重復(fù)崗位進行了大幅精簡,。3月12日，蔚來再度被曝裁員10%的消息,，重點不僅放在銷售團隊,，也砍向了公司內(nèi)部最受重視的服務(wù)板塊。

蔚來能夠以這樣的模式走到現(xiàn)在,，離不開李斌的“找錢”技能,。多年來，他成功為公司引入多輪融資。這也支撐了他一系列愿景的推進,，每當(dāng)公司陷入危機，他都能讓公司得到及時補血,。蔚來也確實按照他的想法取得了一定成績,，無論是換電生態(tài)，還是社群服務(wù),，在中國新能源車企中都是獨特的存在,。

但行業(yè)和技術(shù)本身也在不斷變化。隨著充電技術(shù)快速迭代,，多家車企推出高壓快充,，補能所需時長正在不斷被縮短，這不斷侵蝕著換電技術(shù)的優(yōu)勢,。

與此同時,，蔚來主品牌所定位的高端市場正在被瓜分。老牌燃油車企的轉(zhuǎn)型空白期已過,，且本土車企為了存活和保持優(yōu)勢,，也在搶占更多維度的市場。自去年以來,，多家車企推出了高端車型,。

比如，小米第二款車型YU7預(yù)計于今年6月至7月上市,，作為小米汽車首款純電動SUV,，會與蔚來旗下部分車型展開競爭。雷軍所做出的品牌號召力,，在現(xiàn)階段顯然大于蔚來花費重金打造的服務(wù)體系,。

在近期的內(nèi)部會議中，李斌表示,，蔚來2025年的目標(biāo)是達成44萬輛的銷量,，并力爭2025年第四季度單季度盈利。但在今年已過去的兩個月,，蔚來累計交付量為27055輛,，距離全年目標(biāo)仍有較大差距。

李斌曾多次為公司盈利時間點劃定目標(biāo),，最新的時間點是2026年,。而此前他也曾將時間定在2024年，但這一年,，蔚來的虧損仍在繼續(xù),。根據(jù)財報顯示，蔚來2024年前三季度營收約460.3億元，同比增長19.5%,，凈虧損約155.3億元,，同比基本持平。

公司想要真正走出困境,，“節(jié)流”是不夠的,，這只能減慢燒錢的速度，更重要的是打造爆款,，提振銷量,。

蔚來曾將沖量的重任交給價格區(qū)間20萬元的子品牌樂道。樂道汽車總裁艾鐵成曾為銷量立下“軍令狀”——2024年12月交付破萬臺,，今年1月至2月沖擊1.5萬臺,，3月交付破3萬臺，做不到就“下課”,。但在去年12月銷量成功破萬后,，2025年開年，樂道銷量便開始大跌,，前兩個月銷量相加也未破萬臺,。

蔚來第三品牌螢火蟲將于不久后上市，蔚來將價格帶降至10萬元級大眾市場,。該價格帶競爭更為激烈,，螢火蟲是否能分擔(dān)公司的“造血”功能還是未知。

李斌說,，2025年是國際化大年,，海外市場將成為蔚來的一個新增長點，計劃今年進入25個國家和地區(qū),。而作為“基建狂魔”的蔚來,，在拓展更多市場的同時，勢必也需要在更多地區(qū)增加換電站的密度,。

當(dāng)?shù)貢r間2月26日,，阿聯(lián)酋首座蔚來換電站在阿布扎比正式上線。此前,，蔚來曾獲中東投資機構(gòu)大額投資,。而放眼全球，蔚來已在海外累計布局60座換電站,。這一密度與國內(nèi)相去甚遠,，投入仍將持續(xù)。（財富中文網(wǎng)）