一個(gè)行業(yè)的發(fā)展過(guò)程中伴隨的不僅有鮮花,,也應(yīng)該有鮮血,只有在正反兩個(gè)方面的力量共同推動(dòng)下,,私募基金這個(gè)行業(yè)才能有更大的長(zhǎng)期發(fā)展,。
很多高凈值客戶(hù)在選擇私募基金時(shí)候都會(huì)提到一個(gè)理由,,這是基金經(jīng)理自己的公司,,他會(huì)一直干下去,我把錢(qián)交給他,,我放心,。但事實(shí)上,伴隨著私募基金的規(guī)模擴(kuò)張,,不僅有私募基金開(kāi)始轉(zhuǎn)公募,,更多私募基金在規(guī)模擴(kuò)大后表現(xiàn)出更多公募的屬性,比如基金經(jīng)理的更換和離任,。
我們?cè)?jīng)天真的以為,,以小范圍的人和屬性來(lái)搭建的私募基金是投資管理的終極形態(tài),但現(xiàn)在看我們還是要關(guān)注公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)和公司治理,,對(duì)于公募基金如此,,對(duì)于私募基金亦如此,那些嘗試員工持股甚至未來(lái)進(jìn)行管理層收購(gòu)的公募基金,,是不是在未來(lái)會(huì)具有更穩(wěn)定的屬性,?值得我們拭目以待。
至于鳴石這家百億私募的最終走向,,我以為大概率還是真正的實(shí)際控制人袁宇留下,,代持方被掃地出門(mén)。換個(gè)角度看,,即便袁宇不是實(shí)際控制人,,投資的關(guān)鍵技術(shù)在誰(shuí)的手里,客戶(hù)就會(huì)流向哪里,。今年突然爆紅的沖積資產(chǎn)不正是這個(gè)現(xiàn)象的鮮活寫(xiě)照么,?
當(dāng)然,,鳴石的代持行為也必然遭到監(jiān)管的處罰,這也將是國(guó)內(nèi)私募基金發(fā)展歷史中重要的里程碑事件,,一個(gè)行業(yè)的發(fā)展過(guò)程中伴隨的不僅有鮮花,,也應(yīng)該有鮮血,只有在正反兩個(gè)方面的力量共同推動(dòng)下,,私募基金這個(gè)行業(yè)才能有更大的長(zhǎng)期發(fā)展,。