無論是哪一種策略的量化基金,，還是哪一個基金經(jīng)理管理的主動基金,，都只是“工具”，都有它們適合的工作環(huán)境,，我們需要做的是分散到盡可能多樣化的策略,、行業(yè)、風格中,，選擇靠譜的機構,，遵循春夏秋冬的規(guī)律，一分耕耘一分收獲,，而不是幻想臨時插隊一夜暴富,。
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在投資理財中,，要判斷哪里有金礦很難，要判斷哪里有地雷卻并不難,，因為地雷爆炸前一般都“金光燦燦”引人注目,。不論是因“酒莊”出圈的“坤神”，還是因“芯片”出圈的“蔡神”,，亦或是下半年備受追捧,，近乎封神的十來家量化私募，市場總是一次次重演“潮起潮落”的周期戲碼,，每次只是換了主演而已,。
一種風格、一種主題,、一種策略在等風階段總是默默無聞的,，在風起風大中逐漸出現(xiàn)在人們的視野，當大多數(shù)人都看到并想乘風而上時,，往往風力正在漸行漸遠,，強行上路只會讓風力衰竭得更快，摔得更重,。所以每次普通人追逐風口,，結果都很慘?！敖鸸鉅N燦”的風口更像是颶風眼,，應盡力避開。
資本市場的風云更迭和周期變化是由實體經(jīng)濟活動的周期更迭決定的,，如一年四季般自然,，這才是真相，是本質,。我們無法在春天不播種,，直接跳到秋天獲得豐收。同樣,，我們?nèi)绻辉诙耗妥〖拍?，也很難踏準夏秋的節(jié)奏，看到別人碩果累累時會誤以為正當時,，搶著入場播種實則轉眼入冬,，顆粒無收，還賠了種子,。
兩個多月前,，9月初秋老虎，也正是量化私募如火如荼時,，一個朋友找我?guī)蛥⒃斚履承欣碡攷熃o的理財方案,。當時她剛剛晉升為私行客戶,，理財師迫不及待地做了一份資產(chǎn)配置方案。我們拿到手一看,，被該方案的“簡單粗暴”驚到了,。1/3配*奇的量化對沖，1/3配*均的500增強,，剩下1/6配一只公募芯片基金,，1/6配一只保險。當時我看到如此重倉位配時下最火爆的量化私募,，就非常反感和質疑,，隨手搜搜資訊都是關于量化私募的報道，這么典型的“哪兒人多往哪兒擠”的方案,，恰恰是犯了投資大忌?，F(xiàn)在回頭看，量化通道再次印證了一天入冬,，如果當時按照方案配了,，基本妥妥地進去就是重倉遭遇連續(xù)回撤。
這樣的情景,，會在我們的理財生涯中反復重演,，一次次考驗我們的常識和定力。投資不是要賺到所有的錢,，而是賺我們認知能匹配到的錢,。我們可以找不到金礦，但要竭力避開地雷,。
無論是哪一種策略的量化基金,，還是哪一個基金經(jīng)理管理的主動基金，都只是“工具”,，都有它們適合的工作環(huán)境,，我們需要做的是分散到盡可能多樣化的策略、行業(yè),、風格中,，選擇靠譜的機構，遵循春夏秋冬的規(guī)律,，一分耕耘一分收獲,，而不是幻想臨時插隊一夜暴富。
對于管理機構和代銷機構,，我覺得以短視的沖規(guī)模賺錢為本的機構終將被市場淘汰,。很慶幸，與前些年量化私募周期相比,，今年不少量化機構在自己策略出現(xiàn)天花板時主動封盤,，關門謝客,，做到了以客戶為本，對客戶負責,。少部分機構借著市場熱度,，在9月份大肆發(fā)行N期產(chǎn)品,，這個心思就值得推敲了,。市場輪回，誰也逃不開,。對他人負責,，就是對自己負責。資產(chǎn)管理和財富管理都不是一錘子買賣,。（財富中文網(wǎng)）
作者陳燕為財富中文網(wǎng)專欄作家,，與財富管理時代共同進化的研究員
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編輯：劉蘭香
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