對于一家明星企業(yè)來說,，掌門人的巨星光環(huán),，往往是一把雙刃劍,，好的時候就是火箭的助推器,，可以一飛沖天,，不好的時候就成了一顆未爆彈,，投資人唯恐躲之不及。
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董明珠與格力的故事，是中國家電企業(yè)不同發(fā)展路徑的縮影,。相比于美的,、海爾、TCL,，專注于空調(diào)的格力電器,，成也董明珠，敗也董明珠,。
一方面,，董明珠的女強人和空調(diào)女皇標(biāo)簽，讓自身的曝光率滿滿,，董明珠的曝光率甚至于超過了格力本身,，同樣是接班人出身，相比于低調(diào)的周云杰（海爾）,、美的方洪波（格力）,，董明珠的巨星光環(huán)不僅遠超兩人，甚至讓人很難再想到格力真正的創(chuàng)始人朱江洪,。董明珠讓自己跟格力畫上了等號,，董明珠的曝光率越高，也就代表了格力的曝光率越高,，甚至連代言人都免了,，董明珠自己上。
另一方面，董明珠與格力畫等號之后,，她的一些爭議言行,，難免也讓格力受到影響，比如她押寶珠海銀隆新能源的巨大爭議,。即使是格力完成了混合所有制改造,，大股東換成了高瓴資本之后，依然是一切如故,，格力還是董明珠的格力,。
拋開年齡的因素，董明珠與格力的這種高度捆綁,，是一個潛在的高風(fēng)險,。比如接班人問題。2021年格力股價的慘跌,，讓這個問題提前暴露出來,。格力作為一只白馬股，從一年前的66元跌到現(xiàn)在的35元,，讓投資人充滿了憤怒,。董明珠在公眾舞臺上表演得越開心，恐怕越加大投資人的憤怒,，而機構(gòu)的觀點幾乎完全一致：格力已經(jīng)被美的,、海爾拉下了一段距離，尤其是在國際化方面,，美的,、海爾手上的一批國際大品牌，以及更為豐富的品類,，都讓格力這個空調(diào)大王相形見絀,。
或許，唯一能夠讓格力驕傲一些的,，就只剩下分紅率這個指標(biāo)了,，但在董明珠不斷的買買買之下，在投資了珠海銀隆之后,，又控股了盾安環(huán)境,，往好了說這是布局上下游全產(chǎn)業(yè)鏈，往壞了說,，格力還是在空調(diào)這個圈子里面打轉(zhuǎn),，很難真正出圈。
了解家電行業(yè)的朋友應(yīng)該知道,，當(dāng)年的家電下鄉(xiāng),，讓國內(nèi)的幾大家電巨頭獲得了喘息之機,，并且迎來了新一輪的黃金發(fā)展期，而美的,、海爾選擇的都是國際化的路線,，不惜重金買下GE、東芝等洋品牌借船出海,。TCL則是從電視向上游進軍,，成為全球前三的液晶屏幕供應(yīng)商，電視單項也做到了全球第一,。而格力則在董明珠的鐵娘子光環(huán)之下,，差距被越拉越大。
僅從市值來看,，美的市值（4800億）是格力（2100億）的兩倍多,，雙方從同一起跑線到現(xiàn)在中間已經(jīng)差距巨大，而海爾（2600億）的A股市值也超越格力,，海爾還完成了三地（上海A股、香港H股,、德國法蘭克福D股）的三地上市,。
至于一年前接盤的高瓴資本，一邊是手上的寧德時代不斷創(chuàng)下歷史新高,，市值剛剛超越了工行,，成為A股第二大市值的超級公司。一邊是格力股價不斷陰跌,，投資人怨聲載道,，高瓴自身也被深套。甚至有投資人只能幻想：高瓴資本現(xiàn)在只是引而不發(fā),，等著董明珠退休的那一天,。只是，從目前的各種跡象來看,，董明珠的退休完全沒有時間表,，高瓴也只能被動地跟著鐵娘子起舞了。
簡而言之,，對于過去十年的格力,，可謂是成也董明珠，敗也董明珠,。對于一家明星企業(yè)來說,，掌門人的巨星光環(huán)，往往是一把雙刃劍,，好的時候就是火箭的助推器,，可以一飛沖天，不好的時候就成了一顆未爆彈，投資人唯恐躲之不及,。至于格力的未來在哪里,，反而顯得無足輕重了。（財富中文網(wǎng)）
作者楊波為財富中文網(wǎng)專欄作家,，清波科技創(chuàng)始人兼主筆
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