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這其實(shí)說(shuō)的是兩件事,，一個(gè)是產(chǎn)品發(fā)行多,，但是發(fā)行規(guī)模卻不佳。另一個(gè)是迷你基金清盤(pán)數(shù)量增加,，分別說(shuō)說(shuō),。

第一個(gè)產(chǎn)品的發(fā)行數(shù)量，在未來(lái)的幾年只會(huì)繼續(xù)有增無(wú)減,。根據(jù)Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),，2021年整個(gè)公募基金行業(yè)發(fā)行的產(chǎn)品數(shù)量合計(jì)1890只，遠(yuǎn)超2020年的1366只,，為什么會(huì)這樣呢,？因?yàn)樾袠I(yè)大發(fā)展，行業(yè)里的各家公司也都要大干快上,，通過(guò)不斷發(fā)行新基金的方式搶占渠道資源,，擴(kuò)大自家產(chǎn)品的市場(chǎng)份額。這種現(xiàn)象只有在財(cái)富管理轉(zhuǎn)型到了新的階段,，渠道銷(xiāo)售新基金的動(dòng)機(jī)動(dòng)力都不足的情況下才會(huì)得到扭轉(zhuǎn),。

另外，開(kāi)年爆款寥寥,，不是明星基金經(jīng)理少了,，恰恰相反，在開(kāi)年扎堆發(fā)產(chǎn)品的明星基金經(jīng)理非常擁擠,，之所以產(chǎn)品募集數(shù)據(jù)不達(dá)預(yù)期是因?yàn)?，新產(chǎn)品的發(fā)行結(jié)果是靠天時(shí)、地利,、人和三方面共同作用推動(dòng)的,，其中代銷(xiāo)機(jī)構(gòu)是營(yíng)銷(xiāo)陣地，基金經(jīng)理是人和,，市場(chǎng)短期的走勢(shì)是天時(shí),，天時(shí)影響的是市場(chǎng)情緒，開(kāi)年市場(chǎng)的連續(xù)下跌影響了市場(chǎng)情緒,，也直接影響了新發(fā)基金的募集結(jié)果。

另一個(gè),，迷你基金的清盤(pán)有增無(wú)減其實(shí)是一個(gè)市場(chǎng)正常出清的現(xiàn)象,。試想一個(gè)市場(chǎng)新發(fā)基金節(jié)奏不斷提速,，又沒(méi)有退出機(jī)制，只會(huì)導(dǎo)致產(chǎn)品總數(shù)量不斷增多,，選基難度進(jìn)一步加大,，允許基金的正常清盤(pán)就是減少這種干擾項(xiàng)。

其實(shí)就在幾年前,，這種事情還是一個(gè)監(jiān)管層,、基金公司都會(huì)有不同考量的事情。監(jiān)管當(dāng)時(shí)的要求是一家公司清盤(pán)基金的數(shù)量直接和新產(chǎn)品的上報(bào)審批掛鉤,，比如一年清盤(pán)基金有幾只,，就不允許新報(bào)產(chǎn)品了，這就會(huì)導(dǎo)致很多基金公司在產(chǎn)品低于5000萬(wàn)連續(xù)多少天以后就會(huì)想辦法找?guī)兔Y金過(guò)來(lái)救迷你,，撐過(guò)這段時(shí)間后資金再贖回,。而基金公司這樣做一方面是為了不至于對(duì)產(chǎn)品布局產(chǎn)生影響，另外也會(huì)考慮到外界從媒體到基民的評(píng)價(jià)和印象,，是處于對(duì)自身品牌和商譽(yù)的考量,，都是一碗水蓋著的，問(wèn)題沒(méi)有展現(xiàn)出來(lái),，并不代表著沒(méi)有問(wèn)題,。從以上角度上說(shuō)，老基金的自然出清也可以說(shuō)是行業(yè)的一種進(jìn)步?。ㄘ?cái)富中文網(wǎng)）

作者萬(wàn)幸為財(cái)富中文網(wǎng)專(zhuān)欄作家,，財(cái)富管理轉(zhuǎn)型專(zhuān)家，北大光華MBA

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編輯：劉蘭香