不管許家印的五條原則多么硬實,，“賣資產(chǎn)”都是恒大擺脫困境唯一的出路。關鍵在于,，如何出售資產(chǎn),，以什么樣的價格出售資產(chǎn)，將資產(chǎn)出售給誰,?！百u可以，但不能賤賣”是許家印應該給恒大設置的一條底線,。
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2月6日,，恒大集團舉行了2022年“保交樓”新年開工動員大會。恒大董事局主席許家印在談到企業(yè)對外合作問題時,，提出了五個方面的基本原則和條件：必須有現(xiàn)金回到保交樓監(jiān)管專戶,；絕不允許賤賣公司資產(chǎn)；公司權(quán)益必須得到保障,；要保證合作項目的正常開發(fā)建設,；杜絕項目合作的漏洞。
許家印提出的五個基本原則涉及內(nèi)容較多,，有資金問題,、資產(chǎn)處置問題、項目合作問題,、企業(yè)管理問題,，但目標只有一個，保住這塊招牌,，不讓恒大倒下,。其中有一條原則，最為受人關注——絕不允許賤賣資產(chǎn),。
許家印應該想清楚的是,，按照目前的市場環(huán)境和金融監(jiān)管要求，要想不動企業(yè)奶酪而走出困境,，完全不可能,。
可以對比的是2017年時的萬達。如果王健林沒有含淚出售資產(chǎn),，將本當作寶貝,、志在超越迪士尼的文旅項目和酒店等資產(chǎn)“割肉”處置，第一個倒下的頭部房企,，當屬萬達,，頭一個倒下的地產(chǎn)首富，則屬王健林,。而今天的萬達,，在頭部房企中屬于安全性并無大患的那一個。
轉(zhuǎn)讓和出售資產(chǎn),，確實心有不甘,。但是，資金鏈命懸一線的風險,，則又讓許家印并無過多選擇余地,。如果不通過出售資產(chǎn)獲得相當一部分資金，恒大接下來的“保交房”很難推進。
而從許家印提出的五條基本原則和條件來看,，雖然有很多諸如“必須”,、“不能”、“保證”,、“杜絕”,、“絕不”、“一定”之類的用詞,，顯示出恒大在對外合作方面，“心氣兒”仍然很高,，要求也是不低的,。但又不能不說，所有的原則和條件,，都是建立在“售”或者“賣”基礎上的,，是需要用資產(chǎn)變現(xiàn)來化解資金鏈緊張矛盾。因為,，許家印在這次會議的開頭,，就明確表示恒大自去年9月開始，就幾乎沒有資金流入,。只出不進的惡性狀態(tài),，對于一家巨額負債的企業(yè)來說，無疑是致命的,。如果不能通過資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓補充足夠的資金,，企業(yè)隨時有可能停擺。
對恒大來說,，不管許家印的五條原則多么硬實,，“賣資產(chǎn)”都是擺脫困境唯一的出路。關鍵就在于,，如何出售資產(chǎn),，以什么樣的價格出售資產(chǎn)，將資產(chǎn)出售給誰,。也就是說,，“賣可以，但不能賤賣”是許家印應該給恒大設置的一條底線,。如果沒有底線地賤賣資產(chǎn),，最后的結(jié)果，恒大仍然會消失,，會出現(xiàn)資不抵債現(xiàn)象,。
這是一道兩難題。一方面，辛辛苦苦積累起來的資產(chǎn),，以極低的價格出售,，擱誰都不會接受。另一方面,，如果不降價,、不放低姿態(tài)，誰來購買,、誰來合作,？因為，大家都知道,，恒大太需要錢,，現(xiàn)在不壓價，何時壓,？在地產(chǎn)界,，許家印還能找到不講利益只講情誼的伙伴嗎？跳出地產(chǎn)界,，同樣是企業(yè)順境時一眾人把酒言歡,，走下坡路時紛紛避之不及、作壁上觀,。
市場不相信眼淚,，放在今天的恒大和許家印身上，最合適不過,。當然,，如果恒大能夠挺過這一關，許家印今后的步子一定會邁小一些,，走得更穩(wěn)當一些,。
許家印在“保交樓”會議上談到的另外兩點也值得關注，一是對外合作,、出售資產(chǎn)獲得的資金,，不能全部用于還債，要通過復工復產(chǎn),、正常施工,、恢復銷售、恢復經(jīng)營后才能最終還清債務,；二是恒大的合作方必須有后續(xù)資金投入,。從這兩點來看，許老板的“求生欲”還是很強的,。他,，拒絕躺平,。
如果說恒大正處于懸崖邊，從許家印在恒大動員會上的講話來看,，他的雄心沒有出現(xiàn)明顯減弱的現(xiàn)象,。但愿他內(nèi)心的不甘心，變成激發(fā)斗志的力量,，他能奮力懸崖勒馬,。不妨拭目以待。（財富中文網(wǎng)）
編輯：王坤祚
作者譚浩俊為財富中文網(wǎng)專欄作家,，財經(jīng)評論員
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