堅持多元化的配置思路,，適當增加商品配置比例，以及買入防御性資產(chǎn),，另外緊密關(guān)注西方制裁是否會外溢到中國,。
文本設(shè)置
Plus(0條) 
1、俄羅斯的紅線
2021年12月15日,，俄羅斯向美國和北約分別提交雙邊安全保證協(xié)議草案,，就俄方安全訴求提出建議，內(nèi)容包括北約停止進一步東擴,、承諾不吸納烏克蘭為成員國,，美國不在非北約成員國的原蘇聯(lián)加盟共和國領(lǐng)土上建立軍事基地。
1月26日,，美國和北約分別向俄羅斯遞交有關(guān)安全保證建議的書面回復(fù),，拒絕不吸納烏克蘭、不在俄羅斯邊境附近部署進攻性武器等核心訴求,。同月28日,，普京批評西方忽視俄羅斯對北約東擴的“根本性憂慮”。
俄羅斯視北約東擴為威脅與挑釁,，西方視北約為防御性組織,，自由加入是其原則。
2,、俄烏沖突的兩個判斷
戰(zhàn)爭會不會打起來,？
目前存在高度不確定性。不排除俄羅斯進一步蠶食烏克蘭東部地區(qū),。但大概率會是在俄烏之間的戰(zhàn)爭，甚至是兩者之間斷斷續(xù)續(xù)的混合沖突,。
“烏克蘭非主權(quán)國家論”以及“烏克蘭人與俄羅斯人是一個民族,，一個整體”論點開始呈現(xiàn)于俄羅斯最高層的論述中。俄羅斯承認保護的兩個共和國疆域不僅指向目前東部武裝實際占領(lǐng)地區(qū)，還包括頓,、盧兩州的全部面積,。
歐美會不會與俄羅斯正面戰(zhàn)爭？
烏克蘭尚未成為北約成員,，猶如當年的格魯吉亞,，歐美沒有法律義務(wù)參戰(zhàn)，但會采取“毀滅性的制裁”,。這種制裁也會產(chǎn)生猶如二戰(zhàn)中美國對日本石油禁運般的作用,，會遭至被制裁方更激烈的反抗。局勢可能會螺旋上升,，目前這種概率仍比較低,。
3、面對不確定性的配置應(yīng)對
堅持多元化的配置思路
在股,、債和商品之間進行合理的分散,，在人民幣與美元之間分散，中美之間,，甚至加上其他國別資產(chǎn)的分散配置,，始終是面對戰(zhàn)爭及系統(tǒng)性風(fēng)險免費的福利。分散必然會增加投資操作的復(fù)雜度,，以及收益回撤的平均化,，這是成本，需接受,。
適當增加商品配置比例
俄羅斯是歐洲石油和天然氣主要供應(yīng)商,，烏克蘭是玉米、小麥等農(nóng)產(chǎn)品重要出口國,。地區(qū)戰(zhàn)爭陰云密布,，必然會帶來相應(yīng)大宗商品的上漲。利用大宗商品對沖地緣政治沖突風(fēng)險是一種選擇,。
買入防御性資產(chǎn)
一般而言,，美元和黃金是比較好的避險資產(chǎn)。尤其是美元,，在美聯(lián)儲加息前景下,，美元的升值本就是一種確定性的趨勢，如果加上地緣政治沖突的加劇,，其升值趨勢只會再度加強,。就基金配置而言，低波策略會是目前比較不錯的選擇,。尤其其中的債券策略以及套利策略,。局勢混亂之下,，會有較好的收益可能。
緊密關(guān)注西方制裁是否會外溢到中國
因為中國的支持,，實際上肯定削弱了西方對俄羅斯的制裁作用?，F(xiàn)在有聲音認為西方需同樣制裁中國，才能達到真正刺痛,、遏制俄羅斯的目的,。制裁風(fēng)險如果外溢到中國，勢必會激起中國與西方國家更進一步的對立,，及加大中俄之間的“聯(lián)盟化”程度,，甚至再次陷入全球冷戰(zhàn)的危險。這種風(fēng)險,，我們必須睜大眼睛關(guān)注,。（財富中文網(wǎng)）
作者王偉強為財富中文網(wǎng)專欄作家，麥策創(chuàng)始人,，財富配置和FOF管理專家
本內(nèi)容為作者獨立觀點,，不代表財富中文網(wǎng)立場。未經(jīng)允許不得轉(zhuǎn)載,。
編輯：劉蘭香
撰寫或查看更多評論
請打開財富Plus APP