地產(chǎn)股大爆發(fā),！房地產(chǎn)稅擴(kuò)大試點(diǎn)延期影響幾何？
3月16日,，中共中央政治局委員、國務(wù)院副總理,、金融委主任劉鶴主持召開國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)專題會(huì)議,，關(guān)于房地產(chǎn)企業(yè)，提到要及時(shí)研究和提出有力有效的防范化解風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)方案,，提出向新發(fā)展模式轉(zhuǎn)型的配套措施,。此后，中國人民銀行,、國家外匯管理局,、中國證監(jiān)會(huì)、中國銀保監(jiān)會(huì)和財(cái)政部紛紛表態(tài),，稱將配合相關(guān)部門有效化解房地產(chǎn)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn),，促進(jìn)房地產(chǎn)業(yè)良性循環(huán)和健康發(fā)展。其中尤為值得關(guān)注的是,，財(cái)政部表示綜合考慮各方面的情況,，今年內(nèi)不具備擴(kuò)大房地產(chǎn)稅改革試點(diǎn)城市的條件。在這一系列利好消息的推動(dòng)下,，3月17日地產(chǎn)股大爆發(fā),，港股世茂和正榮漲超20%，融創(chuàng)中國更是漲超50%,。
今年以來,，在應(yīng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)連續(xù)加息和宏觀預(yù)期下降壓力，提前作好逆周期調(diào)節(jié)和對(duì)沖性政策安排與實(shí)施的情況下,，我國國民經(jīng)濟(jì)延續(xù)恢復(fù)態(tài)勢(shì),，各方面的穩(wěn)增長政策持續(xù)發(fā)力,，涉房領(lǐng)域也以“穩(wěn)預(yù)期、穩(wěn)地價(jià),、穩(wěn)房價(jià)”為宗旨，正在以金融,、財(cái)稅,、創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新、人口政策等綜合發(fā)力來促進(jìn)行業(yè)流動(dòng)性恢復(fù)和促使行業(yè)盡快進(jìn)入良性循環(huán)的軌道,。而財(cái)政部暫緩房地產(chǎn)稅改革擴(kuò)大試點(diǎn)城市的決定,，充分回應(yīng)了市場(chǎng)關(guān)切，表現(xiàn)出與宏觀面保持政策的預(yù)期穩(wěn)定和一致性,，是助力穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟(jì)大盤,、金融運(yùn)行和保就業(yè)的務(wù)實(shí)高效的決策行動(dòng)。
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3月16日，財(cái)政部就房地產(chǎn)稅改革試點(diǎn)工作表示,，綜合考慮各方面的情況,，認(rèn)為今年內(nèi)不具備擴(kuò)大房地產(chǎn)稅改革試點(diǎn)城市的條件。也就是說,，之前被列入立法規(guī)劃并計(jì)劃強(qiáng)力推進(jìn)的房地產(chǎn)稅改革擴(kuò)大試點(diǎn)城市的事情要暫時(shí)擱置了,。
就暫停推進(jìn)擴(kuò)大房地產(chǎn)稅改革試點(diǎn)城市這一事件本身來看，說明房地產(chǎn)稅改革還存在明顯的阻力,。這一阻力可能來自于宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行態(tài)勢(shì)的壓力,、房地產(chǎn)市場(chǎng)下行的壓力以及稅務(wù)部門工作安排的壓力。不過,，從此次財(cái)政部負(fù)責(zé)人的公開表述來看,，一些城市確實(shí)已經(jīng)開展了調(diào)查摸底和初步研究，表明房地產(chǎn)稅改革其實(shí)已有所推進(jìn),，而改革的大方向不會(huì)改變,，只是需要暫停和放緩而已。
其實(shí)從去年決定加快房地產(chǎn)稅立法和擴(kuò)大房地產(chǎn)稅改革試點(diǎn)城市的邏輯來看,，之所以能夠一改之前房地產(chǎn)稅試點(diǎn)十年也沒有大的推進(jìn)的狀態(tài),，并不是由于房地產(chǎn)稅的定位、功能發(fā)生了較大調(diào)整或變化,，而是由于多年來被土地財(cái)政不斷推高下的地價(jià)與房價(jià)讓行業(yè)發(fā)展空間出現(xiàn)了天花板效應(yīng),，在涉房風(fēng)險(xiǎn)不斷累積與推高的同時(shí)也讓最為核心的土地財(cái)政出現(xiàn)了不可持續(xù)的風(fēng)險(xiǎn)。在預(yù)期下行,、消費(fèi)不振,、出口遭受多方面不確定性因素影響以及逆周期調(diào)節(jié)和疫情引發(fā)的增支減收多項(xiàng)因素影響之下,，尋找對(duì)土地財(cái)政的替代稅源和來源，就成了保持地方財(cái)政穩(wěn)定的優(yōu)先選項(xiàng)和當(dāng)務(wù)之急,。
但是去年下半年以來,，在長時(shí)間不斷強(qiáng)化的調(diào)控措施之下樓市急劇轉(zhuǎn)淡，導(dǎo)致了行業(yè)流動(dòng)性的大幅收縮與下降,，引發(fā)了延續(xù)至今的多家百強(qiáng)民營房企的暴雷現(xiàn)象,。去年第四季度以來，在各方面力促市場(chǎng)回暖的措施和政策之下,，房地產(chǎn)行業(yè)至今依然沒有明顯的回暖跡象,，反而是今年前兩個(gè)月樓市銷售同比還有較大幅度的下降，這無論是對(duì)行業(yè)的可持續(xù)發(fā)展與順利轉(zhuǎn)型,，還是對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行以及土地財(cái)政,、金融安全和就業(yè)等都有不小的影響。如果在這一市場(chǎng)狀態(tài)下再繼續(xù)強(qiáng)行推動(dòng)擴(kuò)大房地產(chǎn)稅改革城市試點(diǎn),，對(duì)目前尚未恢復(fù)的行業(yè)信心和依然下行的樓市無疑是雪上加霜的事情,。因此財(cái)政部提出“今年內(nèi)不具備擴(kuò)大房地產(chǎn)稅改革試點(diǎn)城市的條件”，可謂是順應(yīng)市場(chǎng)形勢(shì)和經(jīng)濟(jì)運(yùn)行實(shí)際狀況的應(yīng)勢(shì)之舉,，是切合當(dāng)前實(shí)際和值得稱贊的,。
房地產(chǎn)作為國民經(jīng)濟(jì)第一大行業(yè)和支柱性產(chǎn)業(yè)，盡管多年來在特定的行業(yè)發(fā)展條件下所形成的高周轉(zhuǎn)模式帶來了較為嚴(yán)重的高負(fù)債問題,，并累積了較高的涉房風(fēng)險(xiǎn),，因此也曾被稱為中國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的黑天鵝與灰犀牛，但是房地產(chǎn)行業(yè)對(duì)維護(hù)宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定運(yùn)行的作用,，乃至作為逆周期調(diào)節(jié)的重要行業(yè)抓手作用也是不言而喻的,，也因此獲得了中國經(jīng)濟(jì)的“夜壺”這個(gè)不太雅致的稱呼。另外,，更為關(guān)鍵的,，是與房地產(chǎn)行業(yè)緊密相關(guān)的土地財(cái)政和房地產(chǎn)的信用創(chuàng)造作用，成為中國特色的強(qiáng)政府模式運(yùn)行和以負(fù)債實(shí)現(xiàn)高速經(jīng)濟(jì)增長的發(fā)展模式的重要依托,。
近年來的持續(xù)調(diào)控所造成的行業(yè)增速下滑,，不但帶來了行業(yè)流動(dòng)性的普遍緊張乃至民營百強(qiáng)房企的排隊(duì)暴雷，還引發(fā)了去杠桿和縮表所導(dǎo)致的信用收縮和M1的塌陷問題,，乃至由此引發(fā)的宏觀經(jīng)濟(jì)增長失速與逆周期調(diào)節(jié)政策的效應(yīng)下降問題,，而土地財(cái)政收入增速的下滑甚至下降更是加劇了地方財(cái)政的收支壓力。對(duì)政府而言,，后兩者的負(fù)面影響似乎更顯嚴(yán)峻,，這也是監(jiān)管層和行業(yè)主管部門從去年第四季度起迅速實(shí)現(xiàn)調(diào)控轉(zhuǎn)向和不斷加大政策利好力度的原因所在。
今年以來,，在應(yīng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)連續(xù)加息和宏觀預(yù)期下降壓力,，提前作好逆周期調(diào)節(jié)和對(duì)沖性政策安排與實(shí)施的情況下,，我國國民經(jīng)濟(jì)延續(xù)恢復(fù)態(tài)勢(shì)，各方面的穩(wěn)增長政策持續(xù)發(fā)力,，涉房領(lǐng)域也以“穩(wěn)預(yù)期,、穩(wěn)地價(jià)、穩(wěn)房價(jià)”為宗旨,，正在以金融,、財(cái)稅、創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新,、人口政策等綜合發(fā)力來促進(jìn)行業(yè)流動(dòng)性恢復(fù)和促使行業(yè)盡快進(jìn)入良性循環(huán)的軌道。而財(cái)政部暫緩房地產(chǎn)稅改革擴(kuò)大試點(diǎn)城市的決定,，充分回應(yīng)了市場(chǎng)關(guān)切,，表現(xiàn)出與宏觀面保持政策的預(yù)期穩(wěn)定和一致性，是助力穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟(jì)大盤,、金融運(yùn)行和保就業(yè)的務(wù)實(shí)高效的決策行動(dòng),。
我給財(cái)政部的這一及時(shí)、務(wù)實(shí),，和契合市場(chǎng)運(yùn)行,、反映行業(yè)需求、體現(xiàn)宏觀政策一致性和系統(tǒng)性的相機(jī)決策行為點(diǎn)贊,。（財(cái)富中文網(wǎng)）
作者柏文喜為財(cái)富中文網(wǎng)專欄作家,，IPG中國區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家
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編輯：劉蘭香
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