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4月26日,，證監(jiān)會(huì)發(fā)布了《關(guān)于加快推進(jìn)公募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的意見》,，支持基金管理公司在做優(yōu)做強(qiáng)公募基金主業(yè)的基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)差異化發(fā)展，積極推進(jìn)商業(yè)銀行,、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu),、證券公司等優(yōu)質(zhì)金融機(jī)構(gòu)依法設(shè)立基金管理公司，穩(wěn)步推進(jìn)高水平開放,，積極鼓勵(lì)產(chǎn)品及業(yè)務(wù)守正創(chuàng)新,，提高中長期資金占比，強(qiáng)化行業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè),。這則《意見》正式確認(rèn)和凸顯了公募基金作為資產(chǎn)管理和財(cái)富管理市場的主要工具和角色,，已是不爭事實(shí)。監(jiān)管在供給側(cè)如此不遺余力地推進(jìn)公募權(quán)益類基金的發(fā)展,，還提出需求端（購買端）提高中長期資金占比,，對照行業(yè)現(xiàn)狀，從財(cái)富管理和大眾理財(cái)?shù)囊暯橇膸c(diǎn)我的理解和感觸：

首先,，經(jīng)過幾年的去杠桿,，理財(cái)市場已經(jīng)重新洗牌，公募基金超越銀行理財(cái),，成為規(guī)模最大的品種,，未來更是要在政策加持下一枝獨(dú)秀,。其中更主要的是權(quán)益類基金，投向股票市場,，特質(zhì)是非保本,、高波動(dòng)。這類產(chǎn)品原本只是資管和財(cái)富市場的一小類,，適合那些有一定風(fēng)險(xiǎn)承受能力的客戶,，如今它卻成為了“天選之子”，承擔(dān)了一個(gè)全新時(shí)代的歷史使命,，成為政策意愿上的理財(cái)蓄水池,，無論是機(jī)構(gòu)資金還是個(gè)人資金，無論是直接投資還是間接投資,，大部分都會(huì)被分流進(jìn)到這個(gè)蓄水池,。以后穿透看，人人都是基民,。

其次,，公募牌照要大開放，發(fā)行產(chǎn)品的機(jī)構(gòu)更多了,，賣產(chǎn)品的機(jī)構(gòu)更忙了,，買產(chǎn)品的人更加眼花繚亂了。新《意見》進(jìn)一步放開牌照申請,，保險(xiǎn)資管,、銀行理財(cái)子公司、證券子公司都可以去申請發(fā)公募產(chǎn)品,。本來如今各家銀行成立的理財(cái)子公司,，已經(jīng)逐漸把原本的銀行理財(cái)向凈值化理財(cái)過渡著，再邁一步就是做實(shí)質(zhì)上的公募基金,。在這種大背景下,，如果老百姓還是閉著眼睛買，完全不去了解各家機(jī)構(gòu)的能力差異和產(chǎn)品特點(diǎn),，用原來做存款和買固定收益產(chǎn)品的思路,，會(huì)完全接受不了過程的波動(dòng)，反反復(fù)復(fù)體驗(yàn)被割韭菜的痛,。這是我們值得擔(dān)憂的,。

再者，我想說的是,，無論我們有多無奈,，多么不情愿，我們也無法否認(rèn)一個(gè)事實(shí),，就是未來已來,，我們的理財(cái)方式已然進(jìn)入“hard”模式,，沒有回頭路可走?！兑庖姟肥钦吡羷?，另外近些年來的宏觀變化，以及相繼而來的微觀調(diào)整都在暗示我們這一切,。

昨天兩則消息上熱搜,，一是證券市場繼續(xù)大跌；二是多家大行下調(diào)普通定期存款利率,。連起來看,，就是老百姓的錢無處安放。

曾經(jīng)房子和存款是國人資產(chǎn)的標(biāo)配,，股票和基金是選配,。如今才幾年的光景，一切都變了：

房住不炒的定調(diào)以及人口紅利的消失,，使得靠房子理財(cái)養(yǎng)老的路被堵住了,，大量的90后00后不婚晚婚，買不起房是事實(shí),。

存款利率下降是事實(shí),，也是趨勢。近日中工建行已經(jīng)將2年期,、3年期普通定存普遍下調(diào)10個(gè)基點(diǎn),，農(nóng)行雖然未調(diào)但本來就較低，四大行的定價(jià)已然說明了情況,。在告別了高速粗放發(fā)展的宏觀經(jīng)濟(jì)時(shí)代,，需要刺激經(jīng)濟(jì),、釋放需求的經(jīng)濟(jì)體中,，未來利率預(yù)期仍然繼續(xù)下降。百姓的錢放在存款里雖然是最安全的,，但能否抵抗通脹,，是個(gè)大問號(hào)。

現(xiàn)在政策的基調(diào)很明顯,，曾經(jīng)的標(biāo)配逐漸淪為選配,，曾經(jīng)的選配也會(huì)成為事實(shí)上的標(biāo)配。

我們買的銀行理財(cái),，主要是投向標(biāo)準(zhǔn)化的證券市場（股票,、債券、商品等）,。

我們交的養(yǎng)老保險(xiǎn),，社?；鹨苍谔岣咄断蜃C券市場的比重。

我們即將看到上線繳存的個(gè)人養(yǎng)老金,，也是自主選擇投向一攬子公募基金,。

......

標(biāo)配的背后，是一聲嘆息,。因?yàn)樽C券市場天然高波動(dòng),，A股20多年風(fēng)風(fēng)雨雨，牛短熊長,，有多少股民基民都是在高峰時(shí)慕名而來,，在低谷時(shí)轉(zhuǎn)身離開，歷史一次次重演,。市場的高波動(dòng)性讓多少直接參與者顛簸難忍,，在上下車之間頻繁切換，坐反方向,，本金折損,。未來隨著基金市場的競爭和成熟，是否會(huì)有所改善呢,？

當(dāng)然,，從行業(yè)觀察和研究的角度，我們期待的是通過專業(yè)機(jī)構(gòu)的打理,，在大眾理財(cái)領(lǐng)域,，提升間接投資者（基金持有人）的投資體驗(yàn)，合理分散,，科學(xué)配置,，降低波動(dòng)，讓百姓真正認(rèn)可和享受基金理財(cái)模式,。

最后,，從個(gè)人理財(cái)?shù)慕嵌龋蚁胝f的是,，既然時(shí)代讓我們避無可避,，就該積極把自己武裝起來，多關(guān)注理財(cái)市場的動(dòng)態(tài),，多學(xué)習(xí)一些家庭理財(cái)和資產(chǎn)配置理念,，別人建議再多都不如自己搞清楚怎么回事，只有自己最了解自己,，多一點(diǎn)主動(dòng)應(yīng)對和規(guī)劃,，才能少一點(diǎn)茫然和盲目。（財(cái)富中文網(wǎng)）

作者陳燕為財(cái)富中文網(wǎng)專欄作家，與財(cái)富管理共同成長的研究員

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編輯：劉蘭香