"AI四小龍"的出路在哪兒？
最能夠一站式完成整個(gè)系統(tǒng)建設(shè)的企業(yè),就能吃到最大塊的肉,。海康威視是最早的獲益者,，這就是跑馬圈地早帶來的規(guī)模壟斷性,。相比之下，“AI四小龍”們都只能給智能監(jiān)控的集成商們提供方案,，雖然都是教授,、博士們組成的明星團(tuán)隊(duì)，雖然都是高大上的人工智能,，雖然都號稱是世界前沿,，但在競爭很多、差異不大的情況下,，想取得高額收益明顯是不現(xiàn)實(shí)的,。不光要看是不是顛覆性技術(shù),，還要看技術(shù)是否能夠顛覆產(chǎn)業(yè)。而在智能監(jiān)控領(lǐng)域,，明顯是產(chǎn)業(yè)增強(qiáng),，技術(shù)對頭部企業(yè)有利，對技術(shù)提供商不是那么友好,。
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6月30號,，AI軟件明星公司商湯科技的禁售鎖定到期，在香港股市的跌幅接近腰斬的40%,，創(chuàng)下了歷史新低,。跟去年12月上市相比，市值跌去了300多億港元,。
所謂禁售期,，就是企業(yè)股東在IPO后的一段時(shí)間內(nèi)不可以做買賣操作，過了期限就可以交易了,。而商湯在這天一早發(fā)布了公告,，表示公司管理層成員自愿不賣出股份一直到年底，這類"自愿禁售"的股份為20億股,，占到了6%,。
管理層做這個(gè)承諾，更大的意義是穩(wěn)定投資人情緒,，表明自己對未來的發(fā)展有信心,。盡管做出了這個(gè)承諾，還是沒經(jīng)受住投資人的大規(guī)模拋售,。
有匿名的商湯投資人接受采訪時(shí)就說,，"這次套現(xiàn)出來的從A輪到D輪的都有，場面很壯觀",。早期投資者已經(jīng)賺到了十倍八倍,，他們自己也是有期限的，所以能跑就跑了,。
商湯在上市前就經(jīng)歷了一波三折,，在2021年8月啟動港股的上市申請，在艱難的市場環(huán)境下找到了8家基石投資者捧場認(rèn)購,，其中有4家外資機(jī)構(gòu),，都是屬于中短線投資策略的對沖私募基金。在這期間遇到不少波折導(dǎo)致被迫暫定招股,，4家外資全換成了中資機(jī)構(gòu),。
目前來看,，商湯作為港股上市的人工智能第一股，發(fā)展并不是想象得那么順利,。
商湯科技是一家什么樣的公司呢,？看一下它們的招股書，營收來自智慧城市,、智慧商業(yè),、智慧生活和智能汽車四個(gè)板塊。聽著很抽象,，其實(shí)具體了解一下也比較清晰：
"智慧城市"就是在各個(gè)城市裝AI監(jiān)控?cái)z像頭,，一般是政府招投標(biāo)集中采購，屬于to G,，也就是政府業(yè)務(wù),。目前有140個(gè)城市安裝了商湯的攝像頭。
"智慧商業(yè)"就是為企業(yè)做AI視覺的服務(wù),，比如把AI攝像頭安裝在工廠里,，把收集到的數(shù)據(jù)做一些分析。企業(yè)的選擇比較靈活,，可以只買商湯的AI軟件訂閱,，也可以直接買軟硬件一體的產(chǎn)品。
這個(gè)業(yè)務(wù)還有一個(gè)特點(diǎn),，就是針對企業(yè)的具體場景來進(jìn)行定制,，比如給上海的一個(gè)園區(qū)定制一個(gè)管理系統(tǒng)，可以統(tǒng)計(jì)人數(shù)和人流密度,，有的地方會安裝人臉識別設(shè)備來驗(yàn)證身份,。
因?yàn)榭蛻纛愋筒煌治鰯?shù)據(jù)也不一樣,，比如園區(qū)是檢測人臉,，工廠是檢測器件組件。那么客戶數(shù)量越大,，人力成本就越高,，這一點(diǎn)在財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)里人員的研發(fā)投入中也有所體現(xiàn)。目前還做不到純軟件服務(wù)那樣,，用一個(gè)通用的標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)品面對所有人,，實(shí)現(xiàn)規(guī)模化復(fù)制,。
前面這兩塊業(yè)務(wù)是主要營收來源,，2021年加起來占到了近90%。收入各自差不多,，都在20億元左右,。下面的兩塊相對很小,，但是是商湯很重視的前沿業(yè)務(wù)。
"智慧生活"就是把AI攝像頭的模塊提供給手機(jī),。當(dāng)然也會跟手機(jī)品牌合作做一些跟AI應(yīng)用有關(guān)的App研發(fā),，比如AI美顏，AR特效之類的,。
"智能汽車"就是把AI視覺集成到攝像頭里面去,，打包賣給車企。這一塊營收是1.8億,，只占到4%,。
上面雖然服務(wù)的是不同的客戶，但是都有一個(gè)共同點(diǎn),，那就是用同一個(gè)AI技術(shù),，也就是AI視覺來完成相應(yīng)任務(wù)，從圖片或者視頻里面提取數(shù)據(jù)進(jìn)行分析,。
除了商湯，另外三家公司云從,、依圖,、曠世也都從事AI視覺業(yè)務(wù)，合起來被稱為"AI四小龍",，每家的估值也都在20到40億美元之間,。
其實(shí)，AI視覺是一個(gè)同質(zhì)化程度很高的技術(shù),。2007年國際學(xué)術(shù)界建立了用來評測人臉識別算法準(zhǔn)確率的標(biāo)準(zhǔn)LFW（Labeled Faces in the Wild）,，這四家AI公司家家都聲稱LFW的準(zhǔn)確率都能達(dá)到98%左右，?？低?、大華股份這些傳統(tǒng)攝像頭企業(yè)也在自己研發(fā)AI視覺，也聲稱到了98,、99%的水平,，差距不大。
順便提一句,，在視頻監(jiān)控設(shè)備市場,，海康威視的市場份額有40%,，是絕對的老大,。一開始是給商湯支付技術(shù)授權(quán)費(fèi)來使用AI算法，后來覺得很簡單,，干脆自己研發(fā)了,。
?？低暼ツ?00億元的營收，跟商湯的47億對比,，確實(shí)差距懸殊,。為什么給人感覺是一個(gè)吃肉，一個(gè)喝湯呢,？其實(shí)這是符合產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)律的：
現(xiàn)在的視覺識別率都已經(jīng)非常高了,，水平也差不多，落地的應(yīng)用能力也構(gòu)不成太大差異,。那什么能力最重要呢,？那就是系統(tǒng)集成能力。不管是政府還是大型企業(yè),，他們要搭建一個(gè)大系統(tǒng),，必須要找一個(gè)可靠的總包商，最好軟件,、硬件,、解決方案都幫忙做了。
這樣,，最能夠一站式完成整個(gè)系統(tǒng)建設(shè)的企業(yè),就能吃到最大塊的肉,，海康威視是最早的獲益者,，這就是跑馬圈地早帶來的規(guī)模壟斷性,。
相比之下，“AI四小龍”們都只能給智能監(jiān)控的集成商們提供方案,，雖然都是教授,、博士們組成的明星團(tuán)隊(duì)，雖然都是高大上的人工智能,，雖然都號稱是世界前沿,，但在競爭很多、差異不大的情況下,，想取得高額收益明顯是不現(xiàn)實(shí)的,。這就是我反復(fù)強(qiáng)調(diào)的，科技企業(yè)不能光追求絕對實(shí)力,，更重要的是相對實(shí)力,，就是你比競爭對手強(qiáng)多少。
還有,，不光要看是不是顛覆性技術(shù),，還要看技術(shù)是否能夠顛覆產(chǎn)業(yè)。而在智能監(jiān)控領(lǐng)域，明顯是產(chǎn)業(yè)增強(qiáng),，技術(shù)對頭部企業(yè)有利,，對技術(shù)提供商不是那么友好。
今天的"AI四小龍"都面臨同樣的問題,，那就是在視頻監(jiān)控領(lǐng)域沒有分到最大的市場,，但是估值很高，不得不進(jìn)入很多個(gè)”智慧生活"和"智能汽車"這樣還沒有完全成型的市場,，希望能支撐起高估值,，但卻不能很快見到收入利潤，高估值自然就成了定時(shí)炸彈,，給未來發(fā)展埋下了隱患,。
其實(shí)與其這樣，反倒不如認(rèn)真找準(zhǔn)一個(gè)對人工智能真正有需求的市場,，專心和產(chǎn)業(yè)深度結(jié)合,，形成有充分產(chǎn)業(yè)理解的智能方案，并在不斷的產(chǎn)業(yè)實(shí)踐中積累起自己的競爭壁壘,。（財(cái)富中文網(wǎng)）
作者王煜全為財(cái)富中文網(wǎng)專欄作家,，海銀資本創(chuàng)始合伙人，全球科技創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)專家
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編輯：KZ
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