在各種因素加持下，所有的買方和賣方都在說“中特估”很香,，這一輪估值修復(fù)遠沒有結(jié)束,。那么“中特估”是一個短炒的概念，終歸會“塵歸塵土歸土”,，還是會成為至少貫穿今年全年的投資主題,？
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2020年的時候,，白馬投資是正道，人人都要說幾句巴菲特,；2021年-22年的時候,，景氣度投資是王道。每天開盤前,，不刷一下近期的高頻數(shù)據(jù),，都不知道今天買啥賣啥；到了今年,，主題投資是“霸道”,，跟主題沒關(guān)系的投資，一開始就輸在了起跑線上,。
最近的主題投資中,，最靚的仔肯定是“中特估”了。截至2023年5月10日,，萬得中特估指數(shù)今年以來累計上漲了31.7%,，尤其是進入3月以來，中特估指數(shù)更是一路領(lǐng)先,，累計漲幅達19%,。
這個主題，集萬千寵愛于一身,，符合大資金的審美要求——賽道廣闊,、能容納巨額資金,；雖然成長性不強，但政治正確,，而且“股權(quán)財政”的宏大敘事聽起來沒毛?。还乐禈O低,，股息率感人,，機構(gòu)買得下手；再加上經(jīng)濟學(xué)家與業(yè)界學(xué)者對“中特估”在激活經(jīng)濟活力和助力財政轉(zhuǎn)型中將發(fā)揮積極作用給予充分肯定,，甚至搖旗吶喊,，“中特估”大象起舞也就不足為奇。
“中特估”這個概念是半年多前,，中國證監(jiān)會主席易會滿在2022金融街論壇年會上提出的,。當(dāng)時，我就覺得中特估行情要發(fā)動了,。不過,，雖然預(yù)料到了結(jié)果，但“中特估”并沒有在最開始就成為市場最熱門的主題,，2023年的春天屬于人工智能,。后來在大佬三番五次地喊話，在中國移動和中國平安這兩只股票的連番帶動下,，市場終于初步形成了共識,。
公募基金開始加倉銀行、證券,、能源,、電力等中特估概念股，錯過了人工智能,，再也不能錯過中特估了,，否則年終獎就沒著落了。
甚至有投資者說,，此輪行情演繹會按照如下節(jié)奏：第一步,，先全面消滅PB小于1的股票；第二步,，搞幾只十倍股出來,；第三步，平均PB大于3（現(xiàn)在的PB還不到1）,。
有人會疑惑，怎么大家一下子都看好中特估,？所有的買方和賣方都在說中特估很香,，估值修復(fù)遠沒有結(jié)束,。其實所有的抱團，都是資金的共謀,，大家互為因果,。2021年的茅指數(shù)是如此，今年年初的AI是如此,，中特估也會如此,。
那么，“中特估”是一個短炒的概念,，終歸會“塵歸塵土歸土”,，還是會成為至少貫穿今年全年的投資主題？
很遺憾,，我不知道,。
中特估上漲的內(nèi)在邏輯就不用我說了，現(xiàn)在看多中特估的研報滿天飛,，買方是最佳鼓手,。
我提幾個關(guān)于中特估的問題，大家辨證來看：
1,、現(xiàn)在大家對經(jīng)濟復(fù)蘇的成色和動能缺乏信心,，所以指數(shù)層面缺乏動力，博弈行情非常明顯,。中特估的權(quán)重股之一是銀行,，銀行股估值修復(fù)的行情走完，市場還是會回歸基本面,。銀行的風(fēng)險來自實體經(jīng)濟,，實體經(jīng)濟跟銀行是唇亡齒寒的關(guān)系。實體經(jīng)濟如果不好,，銀行的估值和業(yè)績能持續(xù)一枝獨秀嗎,？
2、中特估的第二大類股票是一帶一路概念股,，這類股票受地緣政治的影響極大?，F(xiàn)在中美關(guān)系是什么樣子大家都心知肚明，且不說這類股票能漲到哪里去,，萬一中美關(guān)系有個風(fēng)吹草動,，這類股票的波動將會非常大。
3,、如果中特估持續(xù)發(fā)酵,，那就勢必帶動上證指數(shù)高歌猛進。中國股民對上證指數(shù)有著特殊的信仰和情節(jié),，到時市場有可能從現(xiàn)在的博弈行情演繹為全面的做多熱情,。那個時候哪個板塊會成為幸運兒,？坐了幾年冷板凳的醫(yī)藥可能會是，也可能是其他?，F(xiàn)在是不是可以一邊買著中特估,，一邊定投這類行業(yè)指數(shù)？
中特估行情可能還會持續(xù)發(fā)酵,，但我們還是應(yīng)該允許大腦中有兩種不同的觀點共存,。比如我選擇了中特估，并不代表反對聲音就不存在了,，多元思維是很香的思考模式,，讓我對中特估保持警醒，以便及時切換,。（財富中文網(wǎng)）
作者文潔為財富中文網(wǎng)專欄作家,，19年從業(yè)經(jīng)驗，專注財富管理服務(wù)
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編輯：劉蘭香
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