上半年收官之戰(zhàn)，A股尚能“飯否”,？
節(jié)前不太友好的表現(xiàn),，加上外圍市場同樣表現(xiàn)不佳,，大家對于月底A股走勢表示十分擔(dān)憂,，傾巢之下豈有完卵,？國內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不及預(yù)期,，加上近期全球主要股市見頂回落跡象，在此情況之下,，A股近期很難有較大反彈空間,，但是否還有結(jié)構(gòu)性行情呢？
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這個端午節(jié)假期，國內(nèi)外過得并不平靜,，國內(nèi)方面寧夏銀川一家網(wǎng)紅燒烤店發(fā)生傷亡超過30人的特大爆炸事故,，國際方面俄羅斯雇傭軍瓦格納發(fā)生“武裝叛亂”到“調(diào)頭回營”的24小時嘩變，加上華北地區(qū)特別是北京出現(xiàn)史上同期最長最熱的極端天氣,，讓大家很難在這個炎炎夏日平靜下來,。
端午節(jié)前幾個交易日，雖然央行降息,、國常會宣布新一輪經(jīng)濟(jì)刺激政策,、美國國務(wù)卿訪華,、美聯(lián)儲停止加息等國內(nèi)外各種利好消息不斷,，但是A股依然跌跌不休，節(jié)前最后一個交易日,，A股滬綜指數(shù),、深成指數(shù)、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)和科創(chuàng)板指數(shù)等四大指數(shù)全盤皆墨,，均大幅下跌,。
端午節(jié)假日期間，全球股市也表現(xiàn)不佳,，美股三大指數(shù)周五均下跌,，港股恒生指數(shù)下跌近2%，科技指數(shù)下跌超過2%,，日本股市日經(jīng)指數(shù)下跌近1.5%,，歐洲股市也基本呈現(xiàn)下跌趨勢，加上人民幣匯率繼續(xù)貶值,，突破7.20的心理關(guān)口,，離岸匯率收報7.2155。節(jié)前不太友好的表現(xiàn)，加上外圍市場同樣表現(xiàn)不佳,，大家對于月底A股走勢表示十分擔(dān)憂,，傾巢之下豈有完卵，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不及預(yù)期,，加上近期全球主要股市見頂回落跡象,，在此情況之下，A股近期很難有較大反彈空間,，但是否還有結(jié)構(gòu)性行情呢,？
首先，排除酒店,、旅游,、家電、白酒,、消費電子等大消費板塊,。今年618被認(rèn)為是“史上最卷”，各大電商平臺之間的競爭可謂白熱化,。據(jù)界面新聞數(shù)據(jù),，雖然全網(wǎng)銷售總額達(dá)7987億元，創(chuàng)下新高,，但增速已然降至近3年最低,。無獨有偶，同樣根據(jù)界面新聞數(shù)據(jù),，今年端午節(jié)假期,，國內(nèi)旅游出游1.06億人次，同比增長32.3%,，收入373.10億元,，同比增長44.5%，均高于預(yù)期水平,；平均每人次消費351.98元,，卻較2019年下降14.11%。作為消費市場一個縮影和標(biāo)桿,，今年以來,，白酒市場已經(jīng)出現(xiàn)白酒價格大面積倒掛，各渠道累積庫存過高,，市場需求較弱的現(xiàn)象,。無論電商、旅游還是白酒,，這些消費場景單單依靠內(nèi)循環(huán)經(jīng)濟(jì)動力不足,，本質(zhì)是還是經(jīng)歷疫情后,，居民手里錢袋子癟了，加上失業(yè)率居高不下,，不愿意消費,，不敢消費，也不能消費,，即使央行降低帶來房貸和消費貸利率降低,，但是依舊不能激發(fā)百姓更多的消費欲望，充分說明內(nèi)需依舊不足,，改進(jìn)仍需假以時日,。大消費板塊的崛起還是要依賴于宏觀經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)，就業(yè)率提升帶來居民整體收入提升后的改善型消費需求,，也不是剛需,。
其次，不能過分期待紡織,、服裝,、加工出口外貿(mào)板塊。據(jù)海關(guān)統(tǒng)計,，今年前5個月,，我國外貿(mào)進(jìn)出口總值16.77萬億元人民幣，同比增長4.7%,，其中出口9.62萬億元,，同比增長8.1%；進(jìn)口7.15萬億元,，同比增長0.5%,。5月份，我國進(jìn)出口3.45萬億元,，增長0.5%,。其中,，出口1.95萬億元,，下降0.8%；進(jìn)口1.5萬億元,，增長2.3%,；貿(mào)易順差4523.3億元，收窄9.7%,。在人民幣匯率大幅貶值利好出口和美國商務(wù)部升級對華出口管制措施利空進(jìn)口等情況下,，進(jìn)出口總額若按美元計價不增反減，出口增幅也不甚明顯,，貿(mào)易順差反而大幅收窄,。這反映后疫情時代，外貿(mào)出口因為國內(nèi)制造業(yè)產(chǎn)業(yè)升級、勞動力成本增加,，面臨東南亞,、東歐和墨西哥等外部地區(qū)的激烈競爭，許多年以來我國都是世界的第一大國,，但實際上出口的產(chǎn)品主要是以低端產(chǎn)品為主,，雖然涵蓋的范圍比較廣，但是在這其中卻沒有技術(shù)含量非常高產(chǎn)品,，有許多都是可以被其他國家所替代的,，這也是導(dǎo)致我國外貿(mào)訂單容易流失的主要原因。不過我國制造業(yè)現(xiàn)在正在轉(zhuǎn)型的重要時期,，目前高端制造業(yè)所具備的核心競爭力還沒有完全形成,，低端制造業(yè)現(xiàn)在仍然存在著較大的缺口，綜合國際總體局勢以及我國制造業(yè)的總體規(guī)劃來看,，目前外貿(mào)訂單大量流失的情況一方面或許只是暫時的,，另一方面在目前大環(huán)境下，外貿(mào)相關(guān)板塊很難有比較明顯的好轉(zhuǎn),。
最后,，還是持續(xù)看好以人工智能AI為代表的科技板塊不斷發(fā)力。雖然節(jié)前由于大股東巨額“離婚減持”導(dǎo)致昆侖萬維帶崩AI概念股,，浪潮信息半年報業(yè)績預(yù)警導(dǎo)致科技股跳水,，加上前期漲幅較大，以人工智能為代表的科技股板塊集體下跌,，多股跌停,，引發(fā)許多投資者恐慌，從而形成共振下跌,，但是從長期來看,，人工智能時代已經(jīng)成為科技發(fā)展的新動能，必將引領(lǐng)科技時代的新方向,，也會成為國際科技競爭的新起點,，誰抓住這一波科技風(fēng)口，誰就占領(lǐng)未來科技的制高點,。
去年底,，OpenAI出品的ChatGPT橫空出世，讓全球掀起一股人工智能AI旋風(fēng),，不僅帶火全球人工智能領(lǐng)域,，也讓Facebook旗下的元宇宙Meta借著這股科技東風(fēng)重新起航，更是讓圖形處理器GPU巨頭——英偉達(dá)（nvidia）得益于人工智能領(lǐng)域算力芯片需求大增帶來股價暴漲,，同時也讓國內(nèi)外科技巨頭微軟,、Intel,、AMD、阿里,、百度,、華為等紛紛直接下場跑步人工智能賽道，迎接人工智能這一新的科技時代的到來,。作為繼千禧年的互聯(lián)網(wǎng)時代,、上一個十年的數(shù)字互聯(lián)網(wǎng)時代之后又一個劃紀(jì)元的科技時代，順應(yīng)科技革命浪潮,，擁抱人工智能時代,，我們國家才能在全球新一輪科技競爭中立于不敗之地，在人工智能時代的引領(lǐng)下,，智能芯片,、云計算、大數(shù)據(jù)等概念科技股依然值得期待,，以臉書,、蘋果、亞馬遜,、微軟,、谷歌等為代表的美股市值最高五大科技型公司——FAAMG已經(jīng)用事實證明科技是第一生產(chǎn)力這一著名論斷依舊在這個時代有效，A股科技股板塊依然值得期待,。
不過,，近期美國、歐洲,、日本等主要經(jīng)濟(jì)體股票市場走到階段性高位關(guān)口,，日本股市更是創(chuàng)出歷史新高，但是2023年以來,，全球科技公司今年已裁員逾20.2萬人,，遠(yuǎn)超去年水平，加上以高盛,、摩根士丹利等美國華爾街大型銀行為代表的國際金融巨頭已經(jīng)出現(xiàn)集中裁員,，根據(jù)著名的“美林投資時鐘理論”，未來全球經(jīng)濟(jì)很有可能邁入后疫情時代的下行衰退期,，全球金融市場再次出現(xiàn)大幅動蕩不可避免,，在全球一體化的今天，A股也很難獨善其中,，展望未來A股走勢，很難出現(xiàn)整體上漲機(jī)會,，但是一定存在部分板塊結(jié)構(gòu)性市場行情,，且行且珍惜,。（財富中文網(wǎng)）
作者汪杰為財富中文網(wǎng)專欄作家，創(chuàng)業(yè)公司從業(yè)者,，關(guān)注宏觀經(jīng)濟(jì)形勢
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編輯：劉蘭香
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