匯豐資產(chǎn)管理公司在其年中展望報告中表示,，美國經(jīng)濟(jì)將在今年第四季度陷入衰退,，而歐洲則將在2024年陷入衰退。匯豐資產(chǎn)管理公司全球首席策略師利特爾表示,，風(fēng)險平衡表明,，目前經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險很高，歐洲和美國在宏觀軌跡總體上一致,。
文本設(shè)置
Plus(0條) 
美股在稍做調(diào)整后又開始向上攀升,。特斯拉接近8000億美元市值,，宇宙公司蘋果更是二度挑戰(zhàn)3萬億美元，大型科技股公司成為美股這波反彈的龍頭,。除了AIGC浪潮帶來的科技股估值重塑之外,，美聯(lián)儲加息進(jìn)入尾聲，大型基金公司已經(jīng)在布局第四季度美聯(lián)儲降息的預(yù)期,，這個降息預(yù)期也就成為美股持續(xù)反彈的內(nèi)在邏輯,。
經(jīng)濟(jì)學(xué)家曾經(jīng)有個很形象的比喻：股市和經(jīng)濟(jì)的關(guān)系，就是狗和牽狗人的關(guān)系,，股市就是代表市場預(yù)期的小狗,。當(dāng)資金開始押注美聯(lián)儲從加息轉(zhuǎn)向降息，那么股市上漲也就不意外了,。
美聯(lián)儲多輪加息的理由是抑制通脹,。最新預(yù)測認(rèn)為，美聯(lián)儲7月維持利率不變的概率為23.1%,，加息25個基點至5.25%-5.50%區(qū)間的概率為76.9%,。從利率預(yù)期可以看出,，5.5%的利率大概率成為美聯(lián)儲加息的頂點，再高的利率,，對明年大選年的美國來說,，幾乎是不可想象的。
美聯(lián)儲的獨立性毋庸置疑,，但是它跟美國政府之間的曖昧關(guān)系也是眾人皆知,。比如美國現(xiàn)任財長就是前美聯(lián)儲主席，在四年一次的大選年,，美聯(lián)儲恐怕很難獨善其身,。在聯(lián)邦利率達(dá)到5.50%的高點之后，順坡下驢開啟降息之旅,，為現(xiàn)任總統(tǒng)連任鋪路,，應(yīng)該是極大概率事件。
春江水暖鴨先知,。既然美聯(lián)儲年底啟動降息的概率極大,，那么全球的機構(gòu)投資者必然會押注美股，而蘋果,、特斯拉這樣的產(chǎn)業(yè)龍頭,，微軟這樣擁有AIGC技術(shù)優(yōu)勢的企業(yè)，自然就成為資金競相押寶的最佳標(biāo)的,。畢竟美股還是一個機構(gòu)投資者占據(jù)絕對統(tǒng)治地位的市場,，產(chǎn)業(yè)龍頭被機構(gòu)報團(tuán)，股價和市值自然就水漲船高,。
有趣的是,，在美股這波反彈過程中，估值位于底部的中概股,，并沒有受到太多機構(gòu)資金的青睞,。以阿里巴巴為例，87美元的股價,，2252億美元的市值,，幾乎只是2014年剛上市時的水準(zhǔn)。這又是為什么呢,？
答案也很簡單,。雖然中概股最初概念源于美股，但從2020年開始,，大量中概股公司通過雙重上市回到香港市場,。香港已經(jīng)取代紐約成為中概股的主要上市地。雖然目前中概股并沒有在美國出現(xiàn)大量退市的直接危機，但在美國股市邊緣化的趨勢愈發(fā)明顯,。
加之今年上半年,，中概股企業(yè)業(yè)績并未出現(xiàn)V型反轉(zhuǎn)。阿里巴巴和京東甚至進(jìn)入到組織重構(gòu)的不確定期,。從海外機構(gòu)投資者的角度,，現(xiàn)在押注中概股有些為時過早。但對于激進(jìn)型的投資者來說,，倒是可以先行布局,。畢竟一旦美股重回上升通道，低估值的中概股自然會受益,，只不過漲速緩慢而已,。
當(dāng)然，美聯(lián)儲從加息轉(zhuǎn)向降息,，此預(yù)期一旦落地,，美股也有可能“見光死”。不僅如此,，匯豐資產(chǎn)管理公司已發(fā)出警告，美國經(jīng)濟(jì)將在今年第四季度陷入衰退,，若判斷成真,，那么美股的反彈自然就是曇花一現(xiàn)。美股自2010年開啟的長牛之旅,，就會真正終結(jié),。因為股市終究還是實體經(jīng)濟(jì)的晴雨表。（財富中文網(wǎng)）
本內(nèi)容為作者獨立觀點,，不代表財富中文網(wǎng)立場,。未經(jīng)允許不得轉(zhuǎn)載。
編輯：徐曉彤
撰寫或查看更多評論
請打開財富Plus APP