人民幣匯率近期的貶值,，最主要的還在于制造業(yè)恢復(fù)不如預(yù)期,、房地產(chǎn)市場持續(xù)低迷，從而讓投資者對中國經(jīng)濟(jì)預(yù)期不是十分強烈有關(guān),。對房地產(chǎn)市場的風(fēng)險,，應(yīng)當(dāng)采取“圍魏救趙”方式，把更多資金投向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì),、尤其是制造業(yè),，通過制造業(yè)的有序有效恢復(fù)，擴(kuò)大就業(yè),，增加居民收入,，增強居民購房能力，來推動房地產(chǎn)市場穩(wěn)定,。否則,，風(fēng)險難除，對金融市場,、匯率市場等都會帶來不利影響,。
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中國人民銀行貨幣政策委員會2023年第二季度（總第101次）例會6月28日在北京召開,。會議指出，深化匯率市場化改革,，引導(dǎo)企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)堅持“風(fēng)險中性”理念,，綜合施策、穩(wěn)定預(yù)期,，堅決防范匯率大起大落風(fēng)險,，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。
央行在此次例會上提出“堅決防范匯率大起大落風(fēng)險”的要求,，一方面,，是針對全球金融市場不太穩(wěn)定、發(fā)達(dá)國家持續(xù)收緊金融政策產(chǎn)生的沖擊效應(yīng)不斷顯現(xiàn),，以及一些國家金融企業(yè)風(fēng)險頻出,，可能對全球金融市場帶來新的風(fēng)險提出的，是防患于未然,；另一方面,，也是針對近一段時間人民幣匯率發(fā)生一定波動，人民幣出現(xiàn)貶值現(xiàn)象提出的預(yù)警措施，發(fā)出的積極聲音,。
雖然說匯率波動是很正常的現(xiàn)象,，只要融入金融市場，只要參與貿(mào)易交易,，只要與其他國家打交道,，就不可能保持匯率的絕對穩(wěn)定，不可能不出現(xiàn)波動現(xiàn)象,，前提是,，不能出現(xiàn)大幅波動、大起大落現(xiàn)象,，不能失控，不能放任不管,。如果匯率出現(xiàn)不規(guī)則波動,、無序波動，就需要用有形之手調(diào)控,，確保匯率進(jìn)入有序,、規(guī)范波動范圍。否則,，就會對金融市場產(chǎn)生沖擊,，對企業(yè)、尤其是出口企業(yè)產(chǎn)生嚴(yán)重影響,。
中國在匯率方面,，總體是平穩(wěn)有序的，是在合理范圍內(nèi)雙向波動的,。即便遭受全球金融市場持續(xù)緊縮帶來的強烈沖擊和影響,，匯率也是在合理范圍內(nèi)有序波動，沒有對企業(yè)帶來明顯的沖擊和影響,，從而給外貿(mào)進(jìn)出口業(yè)務(wù)創(chuàng)造了良好的條件,。一個很重要的原因，就是經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定帶來的匯率基礎(chǔ)穩(wěn)定,，實體經(jīng)濟(jì)沒有在金融危機(jī)中出現(xiàn)嚴(yán)重風(fēng)險,，給匯率市場穩(wěn)定打下了堅實基礎(chǔ)。
事實也是,，無論從全球經(jīng)濟(jì)角度來看,，還是從中國實際來看，只要金融與實體經(jīng)濟(jì)貼得近,，金融沒有脫離實體經(jīng)濟(jì),，金融服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的意識強，匯率的波動就不會太大。即便外部形勢發(fā)生很大變化,，經(jīng)濟(jì)內(nèi)部的穩(wěn)定也會有效應(yīng)對外部壓力,，保證匯率在合理范圍內(nèi)波動，不對企業(yè)經(jīng)營等構(gòu)成威脅,。
不過,，為什么在經(jīng)濟(jì)恢復(fù)狀態(tài)較好，宏觀經(jīng)濟(jì)持續(xù)向好,，企業(yè)效益逐步改善的大背景下,，卻出現(xiàn)了匯率波動加大、人民幣貶值現(xiàn)象,？除了發(fā)達(dá)國家,、尤其是美國持續(xù)加息、持續(xù)收緊貨幣政策,，導(dǎo)致人民幣被動貶值之外,，最主要的還在于制造業(yè)恢復(fù)不如預(yù)期、房地產(chǎn)市場持續(xù)低迷,，從而讓投資者對中國經(jīng)濟(jì)預(yù)期不是十分強烈有關(guān),。而制造業(yè)恢復(fù)不如預(yù)期，與金融對制造業(yè)的服務(wù)效率不高,、支持力度不大,、針對性不強有著密切關(guān)系。尤其是中小型制造企業(yè),，長期得不到金融的有效支持,，導(dǎo)致很多中小制造企業(yè)未能健康發(fā)展，未能通過創(chuàng)新增強發(fā)展動力和市場競爭力,。如果金融對制造業(yè)的支持,，對中小制造企業(yè)的支持，能夠像對房地產(chǎn),、政府融資平臺,、極少數(shù)國有大型企業(yè)那樣，制造業(yè)就絕對不會像現(xiàn)在這樣,。反過來,，其對匯率穩(wěn)定的作用，也會充分顯現(xiàn),。
因此,，加大金融對實體經(jīng)濟(jì)、尤其是制造業(yè)的支持,，緊密金融與實體經(jīng)濟(jì)的關(guān)系,，讓金融更多貼近制造業(yè),、中小制造企業(yè)，就成了非常重要而緊迫的一項任務(wù),。對此,，央行例會也要求，構(gòu)建金融有效支持實體經(jīng)濟(jì)的體制機(jī)制,，落實好加大力度支持科技型企業(yè)融資行動方案,，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)增加制造業(yè)中長期貸款，支持加快建設(shè)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系,。關(guān)鍵就在于,，這些要求能否落到實處，并成為商業(yè)金融機(jī)構(gòu)的自覺行動,，央行將出臺什么樣的工作方案和工作機(jī)制,。
引發(fā)近期匯率波動的另一個因素，應(yīng)當(dāng)是房地產(chǎn)市場的持續(xù)低迷,，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)風(fēng)險沒有有效化解,，捆綁于存量房身上的債務(wù)，比此前更多,，庫存房也更多，導(dǎo)致外界對房地產(chǎn)市場風(fēng)險的擔(dān)憂,，擔(dān)心房地產(chǎn)企業(yè)會成為影響中國經(jīng)濟(jì)金融穩(wěn)定的風(fēng)險因素,，從而對中國央行會不會超發(fā)貨幣形成預(yù)期，導(dǎo)致人民幣出現(xiàn)階段性貶值,。這也從一個側(cè)面說明,，對房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)決不能再“輸血”，該破產(chǎn)的應(yīng)當(dāng)破產(chǎn),，該兼并的應(yīng)當(dāng)兼并,，過度救助，反而會讓風(fēng)險擴(kuò)大,，讓投資者更加不看好房地產(chǎn)市場,。對房地產(chǎn)市場的風(fēng)險，應(yīng)當(dāng)采取“圍魏救趙”方式,，把更多資金投向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì),、尤其是制造業(yè)，通過制造業(yè)的有序有效恢復(fù),，擴(kuò)大就業(yè),，增加居民收入，增強居民購房能力,，來推動房地產(chǎn)市場穩(wěn)定,。否則，風(fēng)險難除，對金融市場,、匯率市場等都會帶來不利影響,。（財富中文網(wǎng)）
作者譚浩俊為財富中文網(wǎng)專欄作家，財經(jīng)評論員
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編輯：劉蘭香
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