讓資本市場產(chǎn)生“賺錢效應(yīng)”，可從減免印花稅開始
數(shù)據(jù)顯示，最近10年證券交易印花稅收入占全國財(cái)政收入比重均值不足1%，減免印花稅對財(cái)政負(fù)面影響應(yīng)該不是很大,。而考慮到減免印花稅更多的是一種政策象征意義，是體現(xiàn)決策層對待活躍資本市場的態(tài)度，因此,，也不必一次性減免到位，而應(yīng)當(dāng)減半征收為好,?？傊绾未蛟炷茏屬Y本市場產(chǎn)生“賺錢效應(yīng)”,，而不是“吸血”市場,，是管理層必須重點(diǎn)研究的工作。
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近日,，香港證券及期貨專業(yè)總會(huì)響應(yīng)稱，要求撤銷港股股票印花稅,。與此同時(shí),，近期多家券商機(jī)構(gòu)在研報(bào)中也表示，如果調(diào)降A(chǔ)股市場證券交易印花稅,，政策象征意義重大,，可以起到活躍股市的作用，短期內(nèi)亦可提振股市信心與熱情,。多位接受采訪的市場分析人士則指出,，當(dāng)前確有調(diào)整證券交易印花稅的必要性與空間。
各方發(fā)出這樣的呼吁和提出這樣的建議,，主要有兩個(gè)層面的原因：一是從宏觀層面來看,，7月24日的中央政治局會(huì)議明確提出，“要活躍資本市場,，提振投資者信心”,，這也是對資本市場的定位，是對資本市場提出的新要求,。因此,，“活躍資本市場”應(yīng)當(dāng)是當(dāng)前必須認(rèn)真抓好的一項(xiàng)工作，且必須能夠抓出成效,，能夠讓投資者看到希望,，能夠讓市場恢復(fù)信心；二是從微觀層面來看,，股市從2022年1月4日上證指數(shù)達(dá)到最高點(diǎn)3651點(diǎn)之后,，就一直在3000點(diǎn)左右徘徊，期間還跌到2870點(diǎn),。同時(shí),，成交量也不是很理想，很少有人氣很旺的時(shí)刻,。即便出現(xiàn)過機(jī)構(gòu)炒作板塊,、帶來指數(shù)上漲現(xiàn)象，也是只漲指數(shù)不漲錢,，多數(shù)股民沒有成為指數(shù)上漲的受益者,。
近一段時(shí)間以來，政策層面釋放了很多利好,，如“民營經(jīng)濟(jì)31條”,、“具體舉措28條”、促消費(fèi)20條,、優(yōu)化外資投資24條,，以及各種激勵(lì),、促進(jìn)房地產(chǎn)市場政策，但是,，對股市的影響都很有限,，除了板塊之間有所輪動(dòng)之外，整體仍然處于比較低迷狀態(tài),，并跌破了3200點(diǎn),。
政策利好沒有對市場產(chǎn)生明顯提振作用，說明投資者信心已經(jīng)在市場低迷中受到了比較大的影響,，如果不能有效提振投資者信心,，要想市場恢復(fù)、投資活躍,，難度是相當(dāng)大的,。而從以往的經(jīng)驗(yàn)來看，印花稅減免對市場的正面作用與影響還是比較大的,。從最近四次印花稅調(diào)降情況來看,，上證綜指成交量分別在當(dāng)周最高上升71%、98%,、114%以及 139%,。主要是因?yàn)橛』ǘ愊陆涤兄诮档屯顿Y者成本，從而有利于促進(jìn)市場成交規(guī)模,，自然也會(huì)對市場帶來一定的提振作用,，增強(qiáng)市場的活躍度。
另一個(gè)需要關(guān)注的問題是,，減免印花稅會(huì)不會(huì)給國家財(cái)政帶來不利影響,。要說沒有影響,，也是不客觀,、不實(shí)事求是的。尤其在國家財(cái)政比較困難,、財(cái)政收入增長明顯放緩的情況下,，每一分稅收的減免，都會(huì)給國家財(cái)政帶來壓力,。但是根據(jù)財(cái)政部披露的數(shù)據(jù)顯示,，最近10年證券交易印花稅收入占全國財(cái)政收入比重均值不足1%，減免印花稅對財(cái)政負(fù)面影響應(yīng)該不是很大,。只要處理好其他方面的稅收征管關(guān)系,，做到應(yīng)收盡收，再最大限度地壓縮一些不必要的開支,，減免印花稅也是不會(huì)對財(cái)政收支關(guān)系帶來太大的沖擊和影響的,。
當(dāng)然,，減免印花稅也不一定就能起到立竿見影的效果，畢竟活躍資本市場,，還是要靠提振投資者信心,，要靠上市公司的業(yè)績，要靠機(jī)構(gòu)投資者的努力,。同時(shí)包括上市公司回購股票,、機(jī)構(gòu)投資者加大投資力度、引導(dǎo)長期資金進(jìn)入股市,、控制上市公司減持套現(xiàn),、避免過度融資、加快劣質(zhì)公司市場退出步伐等措施如果能同步推出,，整體效果會(huì)更好,，對股市的正面作用也會(huì)大得多。
考慮到減免印花稅更多的是一種政策象征意義,，是體現(xiàn)決策層對待活躍資本市場的態(tài)度,，甚至有一種精神激勵(lì)含義，因此,，也不必一次性減免到位,，而應(yīng)當(dāng)減半征收為好。如果減半征收效果不佳,，全部減免效果也不會(huì)好到哪里,。與其不能達(dá)到最佳效果，不如減半征收觀察一下具體情況,，再研究其他促進(jìn)措施,。
對資本市場來說，最能夠打動(dòng)投資者的,，就是賺錢,。只要有錢賺，投資者的熱情就會(huì)高漲,。反之,，就會(huì)熱情不高、信心不強(qiáng),。因此,，如何打造能賺錢的資本市場，產(chǎn)生“賺錢效應(yīng)”,，而不是“吸血”市場,，是管理層必須重點(diǎn)研究的工作。（財(cái)富中文網(wǎng)）
作者譚俊浩為財(cái)富中文網(wǎng)專欄作家，財(cái)經(jīng)評(píng)論員
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編輯：劉蘭香
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