11月29日上午消息，在《財富》全球論壇上,， 紅杉資本中國基金創(chuàng)始及執(zhí)行合伙人沈南鵬表示,，“與美國相比，在中國的消費領域,，我們的優(yōu)勢之一是我們有非常好整合,，在線和離線結(jié)合得非常好。在線的支付,，開始的時候是阿里的支付寶,，慢慢到了離線、購物中心,、便利店,，大家都用手機支付。所以,，中國的消費市場在很多領域在線和離線結(jié)合的更好,，不斷地進行互補組合，實際上有很多新的變化,。從這個角度來說,，中國走在了前面，離線發(fā)展不如美國那么好,。中國可以跳躍式前進,，引領全球新零售的發(fā)展?！?/p>

“在過去的13年里,，我們在中國非常幸運，抓住了迅速增長的機會,，中國經(jīng)濟,、中國互聯(lián)網(wǎng)特別是消費因特網(wǎng)的發(fā)展，我們抓住了機會,?！鄙蚰嚣i表示，這個趨勢將繼續(xù)這樣下去,，資本不斷地流入中國,，尋找在這個領域的好公司,。

沈南鵬認為，中國與美國相比較,，在消費帶動方面,，中國可能是走到了前面，在企業(yè)應用方面有點落后,，中國的公司越來越大,，很多情況下的產(chǎn)品比美國的公司更加復雜，比如像拼多多,。 （新浪財經(jīng)8號樓工作室 陳彥旭 梁超）

以下為對話實錄：

錢科雷（《財富》亞洲編輯）：大家上午好,，感謝穆總，也感謝沈南鵬先生同意接受我的采訪,。今天上午在座各位對沈南鵬先生和他的事業(yè)都非常熟悉,，有一些人也從視頻上看到科技論壇。對沈南鵬先生來說,，您是出生在浙江省,，浙江也是中國創(chuàng)業(yè)者的搖籃，而且您和金庸是一個地方的人,，金庸也是非常了不起的武俠小說家,，我和馬云一樣非常崇拜金庸，后來您去了上海,，在上海交通大學上學,，學習了應用數(shù)學，后來又到哥倫比亞大學學習了應用數(shù)學,。您做了一件非常具有標志性意義的事情,，將事業(yè)做了一個重新的定向，轉(zhuǎn)學去了耶魯大學管理學院,，畢業(yè)之后回到中國成為了一個投行家,。您之后又做了一個非常大膽的決定，成為了一個創(chuàng)業(yè)者,，創(chuàng)辦了攜程,，攜程也是一家非常成功的中國和全球的在線商旅公司，取得了這些領域所有巨大的成功之后,，您2005年決定再次變向,，成為一個風險投資家，做得非常出色,。用各種各樣不同的方式表明,，紅杉資本全球資本合伙人,，非常非常成功,，在投資歷史上非常成功,。給我們講講今年做了哪些工作，

沈南鵬（紅杉資本全球執(zhí)行合伙人,，紅杉資本中國基金創(chuàng)始及執(zhí)行合伙人）：我們非常幸運,，在過去的13年里，抓住了中國經(jīng)濟,、互聯(lián)網(wǎng)特別是消費互聯(lián)網(wǎng)快速發(fā)展的機會和趨勢,，而且這個趨勢將繼續(xù)這樣下去。你可能注意到資本不斷地流入中國,，尋找在這個領域的好公司,。我們對比中美，在消費互聯(lián)網(wǎng)領域,，中國是稍微領先美國的,，但在企業(yè)應用方面有點落后。

如果你真的專注于這個領域的話,，你會發(fā)現(xiàn)中國的公司越來越大,，很多情況下他們提供的產(chǎn)品要比美國公司的同類產(chǎn)品更加復雜多樣，像拼多多,，以及各種各樣的電子商務和社交電子商務的服務,。以前很多人討論過這些服務，但是沒有人真正做過,，更沒有像拼多多做得這么好,。拼多多在美國有嗎？我們至少現(xiàn)在還沒有看到,。在中國的消費領域,，我們的優(yōu)勢之一是線上和線下結(jié)合得非常好。開始的時候是用支付寶,，微信支付在線上付費,，慢慢消費者轉(zhuǎn)移到了線下，到購物中心,、便利店用手機支付,。所以，中國的消費市場在很多領域?qū)⒕€上和線下實現(xiàn)了更好的結(jié)合,，不斷地進行互補組合,，實際上有很多新的變化。從這個角度來說,，中國恐怕也走在了前面,。如果說以前，中國的線下發(fā)展得不如美國那么好,，但現(xiàn)在中國可以跳躍式前進,，引領全球新零售的發(fā)展,。

錢科雷：你剛才講到了收獲的季節(jié)，過去的一年對你來說是大收獲的一年,，我說的對吧,？14個公司都上市了，是這樣嗎,？

有些非常有名的公司,，而且很高的估值上市，拼多多你講了,，蔚來也是非常成功的公司,，這個非常了不起。除此以外還募資80億美元,，恐怕是紅杉歷史上最大的一次募資,，一方面你們正在收獲你多年投資的成果；另一方面也做好準備,，進入下一個階段,。想問問您，很多IPO上市,，上市以來遇到了困難,，股價下跌等等。告訴我們一下,，你怎么看這個問題,？你擔心是長期的趨勢？還是臨時的問題,，不需要擔心,？

沈南鵬：從長遠來看，我覺得IPO可能不是一個最重要的時間節(jié)點,。我們13年前投資了點評,，10年前投資了美團，后來兩者合并成為了一個了不起的公司,，進行了非常成功的上市,。在過去的13年里，我們沒有賣出它們的任何一只股票,。我們有一個很好的優(yōu)勢,，我們的LP（有限合伙人），同意我們用更長遠的眼光看待公司的發(fā)展,，而不是希望讓投資趕快變現(xiàn),。我們看到美團在中國的互聯(lián)網(wǎng)領域是一個長期的優(yōu)勢公司，增長的前景很大。我們會非常耐心,。上市對美團發(fā)展過程中的一個里程碑式的事件,，他們可以繼續(xù)獲得資金支持，我們可以長期多年持有他們的股票,，公司會不斷地增長。坦率地說,，他們現(xiàn)在處在一個早期的滲透中國外賣市場的階段,，中國的市場非常巨大。所以總體來說,，短期內(nèi)股票的浮動并不是我們不擔心的,。

錢科雷：你對中國的高科技領域非常樂觀，你是全球合伙人,，美國的市場現(xiàn)在沒有中國發(fā)展那么快,，你對美國的科技領域，覺得和中國一樣樂觀嗎,？

沈南鵬：全球的科技領域,，哪個國家、哪些地區(qū)在我們的視野之中,，并不是現(xiàn)在做的決定,，這個決定在十年甚至十幾年前就已經(jīng)做了。

當然美國是一個持續(xù)重要的市場,。中國正在繼續(xù)追趕上升,，我們還看到印度、東南亞都是非常重要的新興市場,。所有這些區(qū)域有幾個共同的特點,，首先有龐大規(guī)模的人口，這對消費經(jīng)濟來說非常重要,；第二,，互聯(lián)網(wǎng)的滲透率非常高，智能電話的使用非常廣泛,。第三,，需要有非常了不起的企業(yè)家，以及水平高的工程師隊伍,。有了這些因素,，才能成為一個有潛力的市場。

我們在歐洲和拉丁美洲都有投資,，但是只在中,、美、印度（包括東南亞）這三個國家和區(qū)域設有專門的基金，因為這三個地區(qū)和國家實際上涵蓋了我剛講那三大特點,，它們都是潛力巨大市場,。有的市場可能還處在早期發(fā)展階段，但是未來會變得非常了不起,。我們必須做好準備迎接全球科技五年,、十年、十五年之后的發(fā)展,。

錢科雷：你講到美國的先進市場,、印度、東南亞的新興市場等等,，你們都在密切觀察,，從歷史經(jīng)驗來看我們應該怎么看待中國在非常有意思的轉(zhuǎn)型階段，從一種新興市場,，有一些遠大的增長,，有非常了不起的企業(yè)家，過去這幾年在轉(zhuǎn)移,，中國從科技領域的發(fā)展,，轉(zhuǎn)向一點不同的挑戰(zhàn)面前，除了理想家,，你需要有無情的紀律,，必須要很好地考慮監(jiān)管方面，你必須注意到很多方面,，有些方面的知識和技能,。我們看到有的往后退了一步，由于新一代領導人的不斷出現(xiàn),，你是不是也這么看呢,？這一切的產(chǎn)生，你們下一步的80億美元投在哪些呢,？

沈南鵬：今天的中國,，商業(yè)競爭，尤其是在信息技術領域的競爭非常激烈,，比十年前,、十五年前激烈得多。好的商業(yè)模式都是有很多競爭對手,，它們不斷擴展業(yè)務,，進入新的領域，像騰訊,、阿里巴巴,、百度等等,，都是這樣。另外,，年輕的公司發(fā)展難度變得更大,，因為中國互聯(lián)網(wǎng)現(xiàn)在已經(jīng)發(fā)展了15年多，可以姑且稱之為一項成熟的工業(yè),，在一些競爭性強的領域,，每一年或者每幾年我們就能看到新的商業(yè)模式會出現(xiàn)，某種程度上顛覆已有的一些秩序,，取得市場份額,。大家希望出現(xiàn)不同的技術，創(chuàng)造更多差異化的產(chǎn)品,，希望大家有所不同，特別是和已有的大公司有所不同,。你看看頭條,、拼多多，都是這樣,，他們都是按照這樣的方式前進的,，擁有非常獨特的產(chǎn)品，人們過去沒有使用過的產(chǎn)品,。這些事情正在發(fā)生,。

與此同時，每一個互聯(lián)網(wǎng)公司,，無論是在美國,，歐洲還是印度，必須要承擔每個公司的社會責任,，隱私權(quán),、安全性是其中的兩大問題。移動互聯(lián)網(wǎng)公司都會碰到這個情況,，美國的,、中國的公司都面臨這樣的問題，必須小心進行調(diào)整,。我們在安全軟件方面就在不斷加大投資,，加強跟移動互聯(lián)網(wǎng)公司的溝通。

錢科雷：我們看到現(xiàn)在對于企業(yè)監(jiān)督,、監(jiān)管的力度在加大,，比如金融支付、內(nèi)容產(chǎn)出,、移動出行等等,，您怎么看,？

沈南鵬：如果你是在線垂直領域，你必須對監(jiān)管做到小心謹慎,。我做攜程就要考慮我們提供旅游應該如何做,，我們再看全球旅游在線金融服務，應該說要按照本地的監(jiān)管條例和監(jiān)管部門的要求來進行,，這在每個國家都是這樣,。不管對線上還是線下的公司，都有一些監(jiān)管規(guī)則,、條例的要求,，必須按照這些來做。有時這些監(jiān)管條例并不一定表述得非常清楚,，因為它們是新出臺得,。但是隨著時間的推移，就會有更多得細則,，也會看得越來越清楚了,。CEO必須要花時間確保他們按照這個規(guī)則來進行業(yè)務，這是一種平等的競爭,。

錢科雷：美國和中國貿(mào)易的摩擦方面,，技術領域也卷在其中，有很多很多討論,，這些會不會影響阻礙中國技術公司的發(fā)展,？今天下午還會討論這個問題，也想請你談談你的觀點,。

沈南鵬：是不是會影響到中國技術公司的發(fā)展,？現(xiàn)在中國的技術公司實際上有兩大主題推動他們的發(fā)展，一是,，中國很多公司受益于我們消費經(jīng)濟的崛起,，消費經(jīng)濟在GDP中的百分比每年都在上升；由此看,，在這方面并沒有發(fā)生變化,，中國仍然是在早期和中期的城鎮(zhèn)化的進程里，消費者不斷變得成熟,，可能會有一些曲折,，但是趨勢很清楚，我們的企業(yè)會從消費經(jīng)濟中獲益,。

第二,，這些很多公司會不斷擴大、增加自己的市場份額,，因為他們提供了各種各樣的產(chǎn)品,，幫著賦能已有的行業(yè),，或者通過打破一些已有的秩序。從中拿到更多的市場份額,。所以市場才會有7%,、8%的增長，他們永遠會從一個小公司發(fā)展成一個大的平臺型公司,。在紅杉資本過去45年時間里,，硅谷每年會從中產(chǎn)生非常棒的公司。但是回過頭來看,，美國的GDP的增長平均1%-2%,，也是很ok是。所以,，我們并沒有阻止那些了不起的技術公司提供非常突破性的產(chǎn)品,，這仍然是令人興奮的事情，因為有新的服務,、新的產(chǎn)品不斷涌向市場,。

錢科雷：非常有意思，講得非常對,。談到技術會談到宏觀經(jīng)濟的問題,，各國不同,，有非常多的突破,。

沈南鵬：我對長遠的、長久的消費經(jīng)濟發(fā)展前景非常樂觀,。

錢科雷：對整個中國經(jīng)濟我是持非常樂觀的態(tài)度,。另外一個問題，AI,、人工智能問題這是一個巨大的了不起的賦能的技術,，比如說隨著電的產(chǎn)生，當時的技術使得每個科學領域,、技術不斷發(fā)展一樣,，有很多人認為中國將來不僅僅是和美國并駕齊驅(qū)，恐怕在未來5-10年會超越美國,，成為這方面領先的國家,。你同意這種看法嗎？這和你長期的投資主題是什么關系呢,？

沈南鵬：再看看AI,，實際上有兩個組成部分，一個是技術領域方面,，美國超過了我們一些,，走在我們的前面,，但與很多領域一樣，中國有很好的人才,，包括視頻,、圖像識別等領域，中國做得不錯,，在自動駕駛方面,，美國是領先的，但是我們很快已追趕上去,。如果我們看應用層,，會看到很多數(shù)據(jù)，中國智能手機非常非常普及,，技術公司應用這些數(shù)據(jù),，改進AI的技術，這是了不起的市場,，你可以很好地應用,。我看到很多很多公司都在這么做，這些公司都是賦能的公司,，他們把技術發(fā)展出產(chǎn)品,，把產(chǎn)品賣給金融服務公司或者是銷售給醫(yī)院等等。同時有些我們熟知的公司是人工智能的公司,，比如是頭條就是人工智能公司,，可以是一個新聞的集成者，或者是一個短視頻公司,，但是在幕后有一個巨大的區(qū)別,，他們提供個性化的服務，有算法,、機器學習,，就可以提供更好的用戶的體驗。根據(jù)你的偏好,，根據(jù)你此前瀏覽的歷史來提供你偏好的產(chǎn)品,。很多電子商務的公司也是這樣做的。我不知道你最近是不是在網(wǎng)上買過東西,，你看一下美國的電子商務公司和中國的電子商務公司,，就會發(fā)現(xiàn)中國的網(wǎng)上電子商務公司提供的用戶體驗更好一些，比美國的公司體驗還要好,。

你提供的是定制化的信息,，因為他知道你的歷史購物信息，在中國一千個人一千個樣子,，也就是每個客戶都會拿到定制化的產(chǎn)品和信息,。

提問：沈南鵬先生在北,、上、廣,、深都投了很多企業(yè),，在不同城市的投資，廣州有什么特點,？服務業(yè)要有什么改進,？

沈南鵬：這是一個很好的問題，這告訴我們廣州政府非常關注細節(jié),，非常關注提供服務,，這會把廣州改善得更好。

廣州有很多創(chuàng)新,，不僅僅是技術方面的,，而且是在傳統(tǒng)的消費領域也進行了很多的創(chuàng)新。廣州這個城市有很多中小企業(yè)在這里誕生,，來解決很多消費者所面臨的產(chǎn)品方面的問題,，在中國設計、在中國生產(chǎn),。很多年以來這些公司不斷地發(fā)展壯大,，成為一些著名的品牌公司、產(chǎn)品公司,，來滿足國內(nèi)市場的需求,。除此之外，電子商務公司利用非常好的供應鏈,，在珠海,、在珠江三角洲有多完善的供應鏈來滿足國內(nèi)市場的需求,，以及滿足海外市場的需求,。中國的公司有很多經(jīng)驗，在國內(nèi)市場積累很多經(jīng)驗,，然后就到海外進行投資,，為海外市場提供服務，比以前更加激進,，我們把它叫做“出?！薄Ｔ趶V州有一些公司,，比如說針對美國市場和歐洲市場的出口,，還有出口到中東。沙特的前三大電子商務公司,，有兩個是來自于中國,，有一個就是在廣州的（公司）,。所以，廣州很有優(yōu)勢,，因為它有完備的供應鏈資源,，而且可以利用供應鏈優(yōu)勢到海外進行投資、出海,。

錢科雷：我想聽聽你的想法,，大灣區(qū)這個地方。很多公司都來自于大灣區(qū),，大灣區(qū)會帶來什么機會呢,？

沈南鵬：我也是香港政府關于創(chuàng)新和技術方面的顧問。在過去的幾年當中,，我們看到香港政府以及廣東省政府,、廣州市政府都做了很多努力，我看到很多協(xié)同效應,，大灣區(qū)有9個城市,，有很多協(xié)同效應，香港有很好的基礎設施,，有很好的大學和很好的技術,，比如生命科學、機器人,、AI方面都有很多大學在做科學研究,。而在深圳、廣州有非常好的制造業(yè)的中心,。任何一個新興的公司,，如果他們想把技術商業(yè)化，變成真正的應用和產(chǎn)品,，我覺得大灣區(qū)是一個很好的“發(fā)射臺”,，你可以把總部設在香港，你的銷售和營銷,、供應鏈是在大灣區(qū)建立起來,，我相信大灣區(qū)是充滿商機的，再給幾年,，大灣區(qū)可以和美國的灣區(qū)進行比較,。

錢科雷：這是我們對廣州的信心。感謝你給我們介紹了廣州這些方面技術的特點,，感謝沈南鵬先生加入我們的討論,。

聲明：所有會議實錄均為現(xiàn)場速記整理，未經(jīng)演講者審閱。