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中共中央政治局7月28日召開會議，分析研究當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢,，部署下半年經(jīng)濟(jì)工作,。每個季度的政治局會議都是中央對季度經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的定調(diào)，以及宏觀政策,、微觀政策,、產(chǎn)業(yè)政策等進(jìn)行調(diào)整指導(dǎo)的窗口，是季度經(jīng)濟(jì)工作的風(fēng)向標(biāo),，國家季度的“BP”（商業(yè)計(jì)劃書）,，對下一個季度的經(jīng)濟(jì)走勢有著決定性的影響。此外,，7月底所召開的年中政治局會議更是具有全年承上啟下的關(guān)鍵作用,，所定基調(diào)往往會持續(xù)到年底。

二季度,，中國經(jīng)濟(jì)在內(nèi)部新一輪疫情沖擊,，外部地緣經(jīng)濟(jì)分裂和全球高通脹的復(fù)雜嚴(yán)峻發(fā)展環(huán)境之下，通過高效統(tǒng)籌疫情防控和經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展,，加大宏觀政策調(diào)節(jié)力度,，有效實(shí)施穩(wěn)經(jīng)濟(jì)一攬子政策措施等方式，努力使經(jīng)濟(jì)運(yùn)行回歸正常軌道,，守住了不失速的底線（即不出現(xiàn)負(fù)增長）,。

但當(dāng)前經(jīng)濟(jì)恢復(fù)的基礎(chǔ)還不牢固，正處于企穩(wěn)回升的關(guān)鍵窗口,，下半年經(jīng)濟(jì)運(yùn)行仍面臨較大的不確定性,。所以，此次年中政治局會議所釋放的政策信號尤為重要,。

而本次政治局會議,，對當(dāng)下市場普遍關(guān)切的問題作出了全面回應(yīng),。包括：疫情防控是否堅(jiān)持“動態(tài)清零”？5.5%經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期目標(biāo)是否下調(diào),？下階段經(jīng)濟(jì)工作的重心,？宏觀財(cái)政與貨幣政策力度是否加大？房地產(chǎn),、平臺經(jīng)濟(jì)等后續(xù)政策取向,？

一、后續(xù)經(jīng)濟(jì)工作總基調(diào)：堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn),，疫情要防住,、經(jīng)濟(jì)要穩(wěn)住、發(fā)展要安全

在經(jīng)濟(jì)形勢判斷部分,，首先,，會議認(rèn)為，“面對復(fù)雜嚴(yán)峻的國際環(huán)境和艱巨繁重的國內(nèi)改革發(fā)展穩(wěn)定任務(wù)”,，這是對今年以來經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展所面臨大環(huán)境的總體判斷,，困難講透。

其次,，會議認(rèn)為“我們有效統(tǒng)籌疫情防控和經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展工作,，疫情防控取得積極成效，經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展取得新成績,。全國上下付出了艱辛努力,，成績值得充分肯定”，這是對上半年疫情防控與經(jīng)濟(jì)工作成績的充分肯定,，成績講足,。

最后，會議認(rèn)為“當(dāng)前經(jīng)濟(jì)運(yùn)行面臨一些突出矛盾和問題,，要保持戰(zhàn)略定力,，堅(jiān)定做好自己的事”,，明確后續(xù)經(jīng)濟(jì)工作,，即便外部環(huán)境復(fù)雜嚴(yán)峻，但仍要堅(jiān)持“以我為主”,，保持戰(zhàn)略定力的要求,。

在后續(xù)經(jīng)濟(jì)工作總基調(diào)部分，會議強(qiáng)調(diào),，“做好下半年經(jīng)濟(jì)工作,，要堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)工作總基調(diào)”，“全面落實(shí)疫情要防住,、經(jīng)濟(jì)要穩(wěn)住,、發(fā)展要安全的要求”,。堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)，堅(jiān)持疫情要防住,、經(jīng)濟(jì)要穩(wěn)住,、發(fā)展要安全三大核心，便是下半年經(jīng)濟(jì)工作的總基調(diào)與總要求,。

在后續(xù)經(jīng)濟(jì)工作目標(biāo)部分,，會議強(qiáng)調(diào)，“鞏固經(jīng)濟(jì)回升向好趨勢,，著力穩(wěn)就業(yè)穩(wěn)物價(jià),，保持經(jīng)濟(jì)運(yùn)行在合理區(qū)間，力爭實(shí)現(xiàn)最好結(jié)果”,。此外,，會議要求，“經(jīng)濟(jì)大省要勇挑大梁,，有條件的省份要力爭完成經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展預(yù)期目標(biāo)”,。

我們認(rèn)為，首先,，雖實(shí)現(xiàn)全年5.5%的預(yù)期目標(biāo)增速難度較大,，但并未明確放棄，主要是因當(dāng)前經(jīng)濟(jì)僅實(shí)現(xiàn)了環(huán)比修復(fù),，并未實(shí)現(xiàn)完全復(fù)蘇,，經(jīng)濟(jì)正處于企穩(wěn)回升的關(guān)鍵窗口，穩(wěn)經(jīng)濟(jì)仍需各方面保持緊迫感,，付出艱苦努力,，絕不可掉以輕心，力爭實(shí)現(xiàn)最好結(jié)果,。而有條件的省份要力爭完成預(yù)期目標(biāo),。其次，全年經(jīng)濟(jì)增速“保4爭5”是保持經(jīng)濟(jì)運(yùn)行在合理區(qū)間的應(yīng)有之義,。最后,，穩(wěn)就業(yè)和穩(wěn)物價(jià)則是下半年經(jīng)濟(jì)工作的重中之重。

二,、關(guān)于疫情防控：高效統(tǒng)籌疫情防控和經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展工作,，堅(jiān)持動態(tài)清零

今年以來，新一輪疫情多點(diǎn)散發(fā)與防疫措施升級,，毫無疑問是經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長的最大制約項(xiàng),。大量市場主體因疫情反復(fù)且防疫措施升級，生產(chǎn)經(jīng)營活動頻繁受阻,，從而造成發(fā)展的預(yù)期及信心持續(xù)轉(zhuǎn)弱,，這也是此次會議將疫情防控放在最前部分的原因,。

會議指出，“要高效統(tǒng)籌疫情防控和經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展工作,。對疫情防控和經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展的關(guān)系,，要綜合看、系統(tǒng)看,、長遠(yuǎn)看,，特別是要從政治上看、算政治賬,。要堅(jiān)持人民至上,、生命至上，堅(jiān)持外防輸入,、內(nèi)防反彈,，堅(jiān)持動態(tài)清零，出現(xiàn)了疫情必須立即嚴(yán)格防控,，該管的要堅(jiān)決管住,，決不能松懈厭戰(zhàn)。要堅(jiān)決認(rèn)真貫徹黨中央確定的新冠肺炎防控政策舉措,，保證影響經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展的重點(diǎn)功能有序運(yùn)轉(zhuǎn),，該保的要堅(jiān)決保住”。

7月23日,，國務(wù)院聯(lián)防聯(lián)控機(jī)制召開新聞發(fā)布會上也清晰指出,，“近期，本土疫情呈現(xiàn)多點(diǎn)散發(fā),、多地頻發(fā)的態(tài)勢,，部分地區(qū)疫情外溢仍未完全阻斷，防控形勢嚴(yán)峻復(fù)雜,。要毫不動搖堅(jiān)持‘外防輸入,、內(nèi)防反彈’總策略和‘動態(tài)清零’總方針，發(fā)生疫情的地區(qū)要因地因勢處置聚集性疫情,，集中資源和力量快速撲滅,，快速遏制本土疫情擴(kuò)散蔓延”。

可見,，堅(jiān)持“動態(tài)清零”依舊是后續(xù)疫情防控政策落實(shí)的總方針,、大前提,，決不能松懈厭戰(zhàn),。但在此前提下，要更加高效統(tǒng)籌疫情防控和經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展,，不斷找到新的動態(tài)平衡點(diǎn),，建立更加科學(xué)精準(zhǔn)的疫情防控長效機(jī)制,，而不是一成不變。

此外,，疫情防控和經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展也絕不是二選一的問題,，各地方要在做好疫情防控的同時完成經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展任務(wù)，保證影響經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展的重點(diǎn)功能有序運(yùn)轉(zhuǎn),。堅(jiān)決防止疫情防控單打一,、一刀切，杜絕層層加碼,。

三,、關(guān)于宏觀政策：擴(kuò)大需求上積極作為，有效彌補(bǔ)社會需求不足

此次會議在宏觀政策部分明確要求,，“宏觀政策要在擴(kuò)大需求上積極作為。財(cái)政貨幣政策要有效彌補(bǔ)社會需求不足,。財(cái)政方面要求,，“用好地方政府專項(xiàng)債券資金，支持地方政府用足用好專項(xiàng)債務(wù)限額”,。貨幣方面要求,，“貨幣政策要保持流動性合理充裕，加大對企業(yè)的信貸支持,，用好政策性銀行新增信貸和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資基金”,。

6月29日，國務(wù)院常務(wù)會議也曾指出,，“實(shí)施好穩(wěn)健的貨幣政策,，運(yùn)用好結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具，增強(qiáng)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力,，為穩(wěn)住經(jīng)濟(jì)大盤,、穩(wěn)就業(yè)保民生有效助力”。

從當(dāng)前經(jīng)濟(jì)的三駕馬車來看,，伴隨著美國等西方發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體為應(yīng)對四十年未有之大通脹開始“暴力”加息縮表,，全球總需求將開始大幅下降，海外供需缺口收窄,，這也將對我國下半年出口形成一定的壓制,，穩(wěn)增長的重心則落在了內(nèi)需，也就是投資和消費(fèi),。

二季度末經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)環(huán)比修復(fù)的主要原因在于政府部門對經(jīng)濟(jì)活動進(jìn)行了補(bǔ)缺,，宏觀財(cái)政貨幣政策配合基建投資發(fā)力（上半年基礎(chǔ)設(shè)施投資同比增長7.1%，過去兩年平均同比增長1.8%）,，穩(wěn)住了經(jīng)濟(jì)大盤,。但經(jīng)濟(jì)從環(huán)比修復(fù)到實(shí)現(xiàn)真正的復(fù)蘇則需要私人部門接力政府部門發(fā)力,，即企業(yè)投資與居民消費(fèi)發(fā)力，經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)內(nèi)生性增長,。

私人部門中居民消費(fèi)是隨著收入預(yù)期改變的,，只有居民收入預(yù)期向好，居民才會增加消費(fèi),。收入預(yù)期向好則需要企業(yè)實(shí)現(xiàn)投資發(fā)展,，而企業(yè)實(shí)現(xiàn)投資發(fā)展的前提是具備發(fā)展的信心。所以,，私人部門發(fā)力的大前提是企業(yè)具備發(fā)展的信心,，信心越大，發(fā)力則越大,，反之則反,。

我們認(rèn)為，宏觀財(cái)政貨幣政策在合理適度的前提下,，不會急于轉(zhuǎn)彎,，而是將更加精準(zhǔn)有力，在擴(kuò)大有效需求上將更加積極作為,。后續(xù)政策操作的著力點(diǎn)應(yīng)從寬貨幣（增加基礎(chǔ)貨幣）向?qū)捫庞茫▽?shí)體使用貨幣）轉(zhuǎn)變,，而當(dāng)下寬信用中的重點(diǎn)便是私人部門使用貨幣，即民企融資發(fā)展,、居民借款消費(fèi),，這也是此次會議強(qiáng)調(diào)，“財(cái)政貨幣政策要有效彌補(bǔ)社會需求不足”的深意,。

此外,，倘若下半年發(fā)生超預(yù)期的黑天鵝、灰犀牛事件,，使經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)新的下行壓力,，或市場主體，中小企業(yè)發(fā)展的預(yù)期與信心依舊較弱,，經(jīng)濟(jì)內(nèi)生性修復(fù)動能不足,，貨幣政策仍有空間，總量工具依舊在政策工具箱之中,，結(jié)構(gòu)性政策也將持續(xù)發(fā)力,。

四、關(guān)于穩(wěn)物價(jià)：要強(qiáng)化糧食安全保障,，提升能源資源供應(yīng)保障能力

會議指出,，“要全方位守住安全底線。要強(qiáng)化糧食安全保障，提升能源資源供應(yīng)保障能力,，加大力度規(guī)劃建設(shè)新能源供給消化體系”,。上文講到,，“穩(wěn)就業(yè)穩(wěn)物價(jià)”是下半年經(jīng)濟(jì)工作的重中之重,，糧食和能源安全既是經(jīng)濟(jì)安全的重要基礎(chǔ)，也是穩(wěn)物價(jià)的重心,。

從通脹具體數(shù)據(jù)來看,。首先，代表上游通脹的PPI（工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格指數(shù)）上半年上漲7.7%,。其中,，一季度上漲8.7%，二季度上漲6.8%,。分月看,，盡管PPI環(huán)比有漲有降，但受去年同期基數(shù)走高影響,，同比漲幅持續(xù)回落,。從長期來看，受俄烏沖突等地緣政治因素影響,，國際能源和金屬價(jià)格將持續(xù)高位波動,，使國內(nèi)相關(guān)行業(yè)價(jià)格維持高位。而國內(nèi)保供穩(wěn)價(jià)政策效果逐步顯現(xiàn),，將帶動煤炭及相關(guān)行業(yè)價(jià)格漲幅持續(xù)回落,。可預(yù)計(jì),，下半年上游通脹PPI將實(shí)現(xiàn)持續(xù)回落,。

其次，代表下游通脹的CPI（居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)）上半年上漲1.7%,。其中,，一季度上漲1.1%，二季度上漲2.3%,。6月份,，隨著疫情防控形勢向穩(wěn)趨好，物流逐步暢通,，CPI環(huán)比持平,，但受去年同期基數(shù)走低影響，6月份同比漲幅擴(kuò)大至2.5%,。需要關(guān)注的是,，6月份豬肉價(jià)格同比下降6%，降幅比上個月大幅收窄15.1個百分點(diǎn)，新一輪豬周期已經(jīng)啟動,，食品價(jià)格漲幅或?qū)⒊掷m(xù)擴(kuò)大,。可預(yù)計(jì),，伴隨著上游部分原材料漲價(jià)效應(yīng)的傳導(dǎo),、新一輪豬周期啟動，下半年CPI將實(shí)現(xiàn)溫和上漲,。此外,，在經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)內(nèi)生性增長前，扣除食品和能源價(jià)格的核心CPI或?qū)⒕S持在1%左右,。

6月CPI雖同比上漲達(dá)2.5%,，但相比2%—5%的溫和通脹區(qū)間上限還有較大的空間，扣除食品和能源價(jià)格的核心CPI更是長期處于低位,，這反應(yīng)出內(nèi)需中有效需求不足,，尤其居民消費(fèi)意愿長期較弱。我們認(rèn)為,，應(yīng)在供給側(cè)繼續(xù)做好保供穩(wěn)價(jià)工作的同時,，在需求側(cè)適度提升對通脹的容忍度，繼續(xù)實(shí)施擴(kuò)張性的宏觀財(cái)政和貨幣政策,，加大刺激有效需求力度,，助力實(shí)體實(shí)現(xiàn)寬信用。

五,、關(guān)于房地產(chǎn)：穩(wěn)定房地產(chǎn)市場,，壓實(shí)地方政府責(zé)任，保交樓,、穩(wěn)民生

會議指出,，“要穩(wěn)定房地產(chǎn)市場，堅(jiān)持房子是用來住的,、不是用來炒的定位,，因城施策用足用好政策工具箱，支持剛性和改善性住房需求,，壓實(shí)地方政府責(zé)任,，保交樓、穩(wěn)民生”,。關(guān)于房地產(chǎn)后續(xù)的政策取向,，也放在“要全方位守住安全底線”部分中，體現(xiàn)出當(dāng)前房地產(chǎn)不僅是單個行業(yè)問題,，更是經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展安全問題,，需要高度重視,。

雖然，今年房地產(chǎn)政策逐步放松,，如全面房貸利率下調(diào),、限貸限購政策放松等，180多個省市地方因城施策出臺了樓市松綁政策,。但是從數(shù)據(jù)來看,，上半年全國房地產(chǎn)開發(fā)投資68314億元，同比下降5.4%,，房地產(chǎn)市場的銷售,、拿地,、施工,、竣工等數(shù)據(jù)依舊較弱。此外,，近期多地的“停貸風(fēng)波”使市場預(yù)期持續(xù)轉(zhuǎn)弱,，7月地產(chǎn)銷售再次大幅下降。房地產(chǎn)是今年經(jīng)濟(jì)的嚴(yán)重拖累項(xiàng),，也是當(dāng)前經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要風(fēng)險(xiǎn)因素,。

而造成當(dāng)前房地產(chǎn)現(xiàn)狀的本質(zhì)原因是，近幾年在落實(shí)房地產(chǎn)調(diào)控政策時（如“三道紅線”）,，房地產(chǎn)行業(yè)的各方參與者,、市場主體逐漸形成了，“房地產(chǎn)是傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì),，有明顯的發(fā)展弊端,，中國經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展需要快速擺脫對房地產(chǎn)的依賴，應(yīng)忍受住轉(zhuǎn)型之痛”的認(rèn)知偏差,，忽略了房地產(chǎn)對中國經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的重要之處,。關(guān)于房地產(chǎn)行業(yè)的重要性，在此前文章中已詳細(xì)討論,，不再贅述（詳見：《房地產(chǎn),、資本市場、平臺經(jīng)濟(jì),，要抓住2022的確定性機(jī)遇,！》）。

本次會議在繼續(xù)強(qiáng)調(diào)房住不炒的同時,，提出了“因城施策用足用好政策工具箱,，支持剛性和改善性住房需求，壓實(shí)地方政府責(zé)任,，保交樓,、穩(wěn)民生”，這是一個積極有為的政策信號，體現(xiàn)出穩(wěn)地產(chǎn)的重要性和急迫性,?？深A(yù)計(jì)，在因城施策的大框架下,，各地方將出臺更多促進(jìn)房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展的政策,，而保交樓、穩(wěn)民生也是各地方政府責(zé)任,，需要壓實(shí),。

六、關(guān)于平臺經(jīng)濟(jì)：實(shí)施常態(tài)化監(jiān)管,，集中推出一批“綠燈”投資案例

會議指出,，“要推動平臺經(jīng)濟(jì)規(guī)范健康持續(xù)發(fā)展，完成平臺經(jīng)濟(jì)專項(xiàng)整改,，對平臺經(jīng)濟(jì)實(shí)施常態(tài)化監(jiān)管,，集中推出一批‘綠燈’投資案例”。

平臺經(jīng)濟(jì)是中國進(jìn)入2000年互聯(lián)網(wǎng)時代后的“科技房地產(chǎn)”,，其占經(jīng)濟(jì)的比重,、貢獻(xiàn)的高端人才就業(yè)、以及為社會創(chuàng)造的價(jià)值與房地產(chǎn)行業(yè)不相上下,。但去年以來,，對平臺經(jīng)濟(jì)的反壟斷與為資本設(shè)置“紅綠燈”，使市場產(chǎn)生“全面打擊平臺公司發(fā)展”的認(rèn)知偏差,。

首先,，對平臺經(jīng)濟(jì)反壟斷與防止資本無序擴(kuò)張的本質(zhì)原因是，近幾年因平臺經(jīng)濟(jì)巨頭們控制著巨大的流量,、資本以及用戶數(shù)據(jù),。在供給端，可以通過強(qiáng)大的資本實(shí)力,，快速做出更加優(yōu)化的商業(yè)模型,，在需求端，可以通過源源不斷的用戶流量以及用戶行為數(shù)據(jù),，將優(yōu)化后的商業(yè)模型精準(zhǔn)給到用戶,。在實(shí)現(xiàn)高速發(fā)展的同時，也出現(xiàn)了以下發(fā)展中的問題：

第一,，在競爭中形成了對整個商業(yè)價(jià)值端的零和游戲,，線上擠壓線下，線上平臺入駐后的銷售費(fèi)率等成本遠(yuǎn)高于線下經(jīng)營成本,；

第二,，平臺流量為王,，造成了“劣幣驅(qū)逐良幣”現(xiàn)象頻發(fā)，假冒偽劣產(chǎn)品盛行,；

第三,，利用人性的弱點(diǎn)，創(chuàng)造出不利于社會長期發(fā)展的產(chǎn)品,；

第四,，通過“無底線”的用戶數(shù)據(jù)采集，進(jìn)行大數(shù)據(jù)殺熟,，形成單方面獨(dú)贏而非平臺與消費(fèi)者共贏的局面,；

第五，進(jìn)入存量競爭時代后,，年輕從業(yè)者出現(xiàn)了996,、007式的內(nèi)卷；

第六,，通過強(qiáng)大的資本與數(shù)據(jù)優(yōu)勢,，跨行業(yè)壟斷式發(fā)展,，擠壓行業(yè)內(nèi)其他企業(yè)健康發(fā)展的空間,。

但是，在中國進(jìn)入互聯(lián)網(wǎng)時代的20多年間,，平臺經(jīng)濟(jì)巨頭們靠自身不懈努力的發(fā)展,，使得中國在工業(yè)時代較落后的商業(yè)地位逐步實(shí)現(xiàn)了趕超，同時培養(yǎng)了10億網(wǎng)民,，提升了整體的商業(yè)效率,，解決了大量高端人才就業(yè)，擴(kuò)大了中國經(jīng)濟(jì)的規(guī)模,，數(shù)字經(jīng)濟(jì)相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展更是離不開平臺經(jīng)濟(jì)的帶動,。

所以，對平臺經(jīng)濟(jì)反壟斷的政策意圖是為了解決上述發(fā)展中出現(xiàn)的一些具體問題,，同時使平臺經(jīng)濟(jì)更為長期健康發(fā)展,。

此次會議指出，“集中推出一批‘綠燈’投資案例”,。首先,，是對平臺經(jīng)濟(jì)所產(chǎn)生的認(rèn)知偏差進(jìn)行糾偏。其次,，可預(yù)計(jì),，更多有利于平臺經(jīng)濟(jì)長期可持續(xù)健康發(fā)展的具體政策將逐步落地。

7月21日,，國務(wù)院常務(wù)會議指出,，“出臺支持平臺經(jīng)濟(jì)規(guī)范健康發(fā)展的具體措施,，引導(dǎo)平臺企業(yè)依法合規(guī)開展普惠金融業(yè)務(wù)，發(fā)揮好平臺經(jīng)濟(jì)創(chuàng)造就業(yè),、促進(jìn)消費(fèi)作用”,。其中，重點(diǎn)是“發(fā)揮好平臺經(jīng)濟(jì)創(chuàng)造就業(yè),、促進(jìn)消費(fèi)作用”,，再次肯定了平臺經(jīng)濟(jì)對經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展的多方面重要作用。

預(yù)計(jì),，伴隨著7月21日國家網(wǎng)信辦依法對滴滴全球股份有限公司處人民幣80.26億元罰款后,，此輪平臺經(jīng)濟(jì)的專項(xiàng)整改工作將完成。后續(xù)的工作重點(diǎn)將是在實(shí)施常態(tài)化監(jiān)管的同時,，更大力度的支持平臺經(jīng)濟(jì)規(guī)范健康發(fā)展,。

七、關(guān)于市場主體：讓國企敢干,、民企敢闖,、外企敢投

會議要求，“要發(fā)揮企業(yè)和企業(yè)家能動性,，營造好的政策和制度環(huán)境,，讓國企敢干、民企敢闖,、外企敢投”,。

當(dāng)前，經(jīng)濟(jì)雖實(shí)現(xiàn)了環(huán)比修復(fù),，但市場主體,，尤其中小企業(yè)發(fā)展信心并未完全恢復(fù)，這是下半年經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)內(nèi)生性增長的核心“堵點(diǎn)”,。因?yàn)?，中小企業(yè)貢獻(xiàn)了50%以上的稅收、60%以上的GDP,、70%以上的技術(shù)創(chuàng)新,、80%以上的城鎮(zhèn)就業(yè)、90%以上的市場主體數(shù)量,。所以,，中小企業(yè)的問題并不僅是微觀個體的問題，還是最大的宏觀問題,。

從具體數(shù)據(jù)來看,，作為經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的先行指標(biāo)PMI，6月錄得50.2%,，時隔四個月后重回?cái)U(kuò)張區(qū)間（2月50.2%,、3月49.5%,、4月47.4%、5月49.6%,、6月50.2%）,，反映出隨著國內(nèi)疫情防控形勢逐步向好，經(jīng)濟(jì)整體實(shí)現(xiàn)環(huán)比修復(fù),。

但從大,、中、小型企業(yè)PMI來看,，6月大型企業(yè)處于擴(kuò)張區(qū)間,，中型企業(yè)重返擴(kuò)張區(qū)間，而小型企業(yè)在今年以來持續(xù)處于收縮區(qū)間,。大型企業(yè)PMI為50.2%,，比上月下降0.8個百分點(diǎn)，高于臨界點(diǎn),；中型企業(yè)PMI為51.3%,，比上月上升1.9個百分點(diǎn)，重回臨界點(diǎn)以上,；小型企業(yè)PMI為48.6%,，雖比上月上升1.9個百分點(diǎn)，景氣水平有所改善,，但仍低于臨界點(diǎn),。

此外，6月BCI（長江商學(xué)院中國企業(yè)經(jīng)營狀況指數(shù)）錄得42.9,，雖比5月份的37.3有一定幅度的反彈，但仍大幅低于分水嶺（50為指數(shù)的分水嶺,，以上為樂觀,，以下為悲觀）。企業(yè)融資環(huán)境指數(shù)也僅從5月的40.9小幅反彈至6月的44.3,，同樣低于分水嶺,。因BCI相比PMI更偏向民營中小型企業(yè)，是由企業(yè)銷售前瞻指數(shù),、企業(yè)利潤前瞻指數(shù),、企業(yè)融資環(huán)境指數(shù)和企業(yè)庫存前瞻指數(shù)以算術(shù)平均的方式構(gòu)成，這充分反映出當(dāng)前民營中小企業(yè)融資發(fā)展的信心仍未完全恢復(fù),。

近期,，我們在與一些中小企業(yè)家交流時常常聽到一句話，“心氣大不如前”,。企業(yè)雖伴隨著經(jīng)濟(jì)從“谷底”修復(fù),，逐步開始正常的生產(chǎn)經(jīng)營活動,，但心氣，也就是信心并沒有完全恢復(fù),，這也是近兩年多疫情多輪沖擊所造成的“后遺癥”,。有時經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)是客觀“冰冷”的，但主觀感受是難以測量卻更加真實(shí)的,，而這一只“看不見的手”之力量卻無比強(qiáng)大,。

今年以來，宏觀政策已持續(xù)發(fā)力恢復(fù)中小企業(yè)信心,。建議各部門,、各地方盡快打響中小企業(yè)“信心恢復(fù)戰(zhàn)”。首先,，要堅(jiān)決防止疫情防控簡單化,、一刀切，根據(jù)各地方實(shí)際情況建立疫情防控長效機(jī)制,，更加科學(xué)精準(zhǔn)化,；其次，要繼續(xù)深化“放管服”改革,，優(yōu)化營商環(huán)境,，激發(fā)市場主體活力，弘揚(yáng)企業(yè)家精神,；最后,，要站在微觀市場主體需求的角度，落實(shí)好已出臺的助企紓困存量政策,，同時,，以企業(yè)信心為政策著力點(diǎn)，研究出臺超常規(guī)的增量政策,，給予企業(yè)多方位的政策扶持,，助力市場主體，尤其是中小企業(yè)恢復(fù)對未來發(fā)展的信心,。

經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)內(nèi)生性增長的“鑰匙”是中小企業(yè)的發(fā)展信心,，只要打贏中小企業(yè)“信心恢復(fù)戰(zhàn)”這最關(guān)鍵的一戰(zhàn)，中小企業(yè)信心實(shí)現(xiàn)“V型”反彈,，中國經(jīng)濟(jì)當(dāng)前環(huán)比修復(fù)的動能就會轉(zhuǎn)化為更為強(qiáng)大復(fù)蘇勢能,。

此次會議，單獨(dú)提出了“要發(fā)揮企業(yè)和企業(yè)家能動性,，營造好的政策和制度環(huán)境”,，表明政策面的積極態(tài)度，是不允許中小企業(yè)發(fā)展信心持續(xù)轉(zhuǎn)弱的,。市場主體,，中小企業(yè),、個體工商戶也應(yīng)拾起發(fā)展信心，走在經(jīng)濟(jì)周期曲線之前,。

八,、關(guān)于穩(wěn)就業(yè)：做好高校畢業(yè)生等重點(diǎn)群體就業(yè)工作

會議強(qiáng)調(diào)，“要扎實(shí)做好民生保障工作,。要著力保障困難群眾基本生活,，做好高校畢業(yè)生等重點(diǎn)群體就業(yè)工作”。

從具體數(shù)據(jù)來看,，雖然,，6月份全國城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率回落至5.5%（前值5.9%），但16-24歲年輕人的失業(yè)率上升至19.3%（前值18.4%）,，屢創(chuàng)新高,。此外，7月份破千萬的高校畢業(yè)生將集中進(jìn)入勞動力市場,，穩(wěn)就業(yè)的壓力將會大幅增加,。這也是會議中重點(diǎn)提到“做好高校畢業(yè)生等重點(diǎn)群體就業(yè)工作”的原因。

但是,，市場微觀行為往往滯后于宏觀經(jīng)濟(jì)周期,，失業(yè)同樣如此。在疫情沖擊最嚴(yán)重的時候,，很多企業(yè)停工停產(chǎn),，但那時并不會出現(xiàn)大規(guī)模裁員的情況。當(dāng)經(jīng)濟(jì)逐步進(jìn)入復(fù)蘇,，企業(yè)實(shí)現(xiàn)復(fù)工后,，發(fā)現(xiàn)新增訂單銳減，伴隨著財(cái)務(wù)狀況的持續(xù)惡化,，便會下定決心裁員,，這時失業(yè)率會大幅提升。

7月7日,，國務(wù)院總理李克強(qiáng)在福建主持召開東南沿海省份政府主要負(fù)責(zé)人座談會時講到，“1.6億多戶市場主體是我國經(jīng)濟(jì)的韌性所在,，保住市場主體就能支撐穩(wěn)就業(yè),、穩(wěn)經(jīng)濟(jì)大盤”。

7月13日,，國務(wù)院常務(wù)會議指出,，“就業(yè)是頭等民生大事、穩(wěn)經(jīng)濟(jì)大盤的重要支撐,。有就業(yè)才能創(chuàng)造財(cái)富,、增加收入,，進(jìn)而帶動消費(fèi)、拉動經(jīng)濟(jì)增長”“繼續(xù)通過保市場主體穩(wěn)就業(yè),。持續(xù)落實(shí)助企紓困政策,，打通落實(shí)堵點(diǎn)，實(shí)行社保費(fèi)緩繳,、穩(wěn)崗返還,、就業(yè)補(bǔ)助等打包辦理”。

下半年,，相比于全年其他經(jīng)濟(jì)目標(biāo),，最需要保住的目標(biāo)是失業(yè)率在5.5%以內(nèi)。在復(fù)雜嚴(yán)峻的經(jīng)濟(jì)發(fā)展環(huán)境下,，如果能夠保住失業(yè)率目標(biāo),，經(jīng)濟(jì)活動能正常運(yùn)轉(zhuǎn)，哪怕最終經(jīng)濟(jì)增速沒有達(dá)到5.5%左右的全年目標(biāo),，也是十分成功的,。而中小企業(yè)貢獻(xiàn)了市場中80%的就業(yè)，穩(wěn)就業(yè)則首先要穩(wěn)住中小企業(yè),，只要讓中小企業(yè)具備充足的發(fā)展信心,，就業(yè)崗位就會實(shí)現(xiàn)內(nèi)生性的擴(kuò)張。

整體而言,，年中政治局會議清晰的釋放了后續(xù)經(jīng)濟(jì)工作對實(shí)現(xiàn)穩(wěn)中求進(jìn)的強(qiáng)烈訴求,，全面回應(yīng)了市場的普遍關(guān)切。在穩(wěn)中求進(jìn),，疫情要防住,、經(jīng)濟(jì)要穩(wěn)住、發(fā)展要安全的總基調(diào)下,，經(jīng)濟(jì)將加速從環(huán)比修復(fù)走向新一輪復(fù)蘇期,。

而往前看，中國與美國等西方發(fā)達(dá)國家所處的經(jīng)濟(jì)周期將再次反轉(zhuǎn)（IMF發(fā)布2022年7月世界經(jīng)濟(jì)預(yù)測,，將發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體增速的預(yù)測值下調(diào)至2022年的2.5%與2023年的1.4%）,。此外，下半年即將召開的二十大也將積極布局未來,。

東方欲曉,，風(fēng)景這邊將獨(dú)好。當(dāng)下我們更需要做的是拾起發(fā)展信心,，抓住未來的確定性?。ㄘ?cái)富中文網(wǎng)）

作者張奧平為財(cái)富中文網(wǎng)專欄作家，知名經(jīng)濟(jì)學(xué)家、創(chuàng)投專家,，增量研究院院長

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編輯：劉蘭香