一季度中國(guó)GDP增長(zhǎng)5.3%的亮點(diǎn)與暗面
外需回暖帶動(dòng)出口改善,，令2024年經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)良好開(kāi)局,，但仍處于有效需求不足，部分行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩,，“量強(qiáng)價(jià)弱”的現(xiàn)實(shí)環(huán)境中,，“量強(qiáng)價(jià)弱”不利于市場(chǎng)微觀主體體感與預(yù)期修復(fù)。代表新質(zhì)生產(chǎn)力的高技術(shù)產(chǎn)業(yè)投資,，尤其是其中的高技術(shù)制造業(yè)投資是經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的“亮點(diǎn)”,。
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4月16日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布數(shù)據(jù),，初步核算,，一季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值296299億元，按不變價(jià)格計(jì)算,，同比增長(zhǎng)5.3%（基數(shù)：去年一季度GDP同比增長(zhǎng)4.5%）,，比上年四季度環(huán)比增長(zhǎng)1.6%。
分產(chǎn)業(yè)看,，第一產(chǎn)業(yè)增加值11538億元,，同比增長(zhǎng)3.3%；第二產(chǎn)業(yè)增加值109846億元,，增長(zhǎng)6.0%,；第三產(chǎn)業(yè)增加值174915億元，增長(zhǎng)5.0%,。
從需求側(cè)三駕馬車來(lái)看,，消費(fèi)：一季度，社會(huì)消費(fèi)品零售總額120327億元,，同比增長(zhǎng)4.7%（基數(shù)：去年一季度消費(fèi)同比增長(zhǎng)5.8%）,；
投資：一季度，全國(guó)固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）100042億元,，同比增長(zhǎng)4.5%,，比上年全年加快1.5個(gè)百分點(diǎn)（基數(shù)：去年一季度投資同比增長(zhǎng)5.1%）；分領(lǐng)域看,，基礎(chǔ)設(shè)施投資增長(zhǎng)6.5%,，制造業(yè)投資增長(zhǎng)9.9%，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資下降9.5%,；
進(jìn)出口：一季度,，貨物進(jìn)出口總額101693億元，同比增長(zhǎng)5.0%（基數(shù)：去年一季度進(jìn)出口同比增長(zhǎng)4.8%）,。其中,，出口57378億元，增長(zhǎng)4.9%,；進(jìn)口44315億元,，增長(zhǎng)5.0%。進(jìn)出口相抵，貿(mào)易順差13063億元,。
整體來(lái)看,，2024年經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)良好開(kāi)局，但仍處于有效需求不足,，部分行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩,，“量強(qiáng)價(jià)弱”的現(xiàn)實(shí)環(huán)境中。
從價(jià)格指標(biāo)來(lái)看,，2024年一季度,，代表下游的消費(fèi)者價(jià)格CPI同比0%，代表上游的生產(chǎn)者價(jià)格PPI同比-2.7%%,。需注意,，經(jīng)濟(jì)“量強(qiáng)價(jià)弱”不利于市場(chǎng)微觀主體體感與預(yù)期修復(fù),。
從經(jīng)濟(jì)先行指標(biāo)PMI來(lái)看,，3月經(jīng)濟(jì)結(jié)束了連續(xù)5個(gè)月的環(huán)比收縮，重回?cái)U(kuò)張區(qū)間：
2023年四季度經(jīng)濟(jì)環(huán)比收縮,，10至12月PMI低于榮枯線,，且環(huán)比逐月下滑：49.5%、49.4%,、49.0%,；2024年一季度經(jīng)濟(jì)觸底回升，1至3月PMI為：49.2%,、49.1%,、50.8%。
從全球來(lái)看,，2024年中國(guó)仍是全球經(jīng)濟(jì)的重要增長(zhǎng)引擎,。根據(jù)國(guó)際貨幣基金組織（IMF）2024年1月《世界經(jīng)濟(jì)展望》的預(yù)測(cè)，2024年全球經(jīng)濟(jì)增速的預(yù)測(cè)值為3.1%,，遠(yuǎn)低于3.8%的歷史（2000-2019年）平均水平,。其中，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體增速預(yù)計(jì)將從2023年的1.6%放緩至2024年的1.5%,；新興市場(chǎng)和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體2024年增速將維持2023年的4.1%,。
一、2024年經(jīng)濟(jì)修復(fù)的關(guān)鍵：外需回暖帶動(dòng)出口改善
出口改善是民企投資與居民消費(fèi)恢復(fù)的關(guān)鍵,。筆者多次提出,，如僅看私人部門(mén)中的民企投資與居民消費(fèi)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)并非三駕馬車,，而是“一駕馬車?yán)瓌?dòng)兩個(gè)輪子”,。一駕馬車是出口，拉動(dòng)的兩個(gè)輪子則是民企投資和居民消費(fèi)，這代表著市場(chǎng)活性,。
其原因是,，自中國(guó)入世以來(lái)，大量民企是出口型企業(yè),，或產(chǎn)業(yè)鏈終端產(chǎn)品主要面向外部需求,，其往往受益于供給擴(kuò)張時(shí)的訂單外溢效應(yīng)。
從數(shù)據(jù)來(lái)看,，2024年一季度,，民企占進(jìn)出口總值“半壁江山”。一季度,，民營(yíng)企業(yè)進(jìn)出口5.53萬(wàn)億元,，增長(zhǎng)10.7%，占進(jìn)出口總值的54.3%,。同期,，外商投資企業(yè)進(jìn)出口2.97萬(wàn)億元，占29.3%,；國(guó)有企業(yè)進(jìn)出口1.64萬(wàn)億元,，占16.1%。
從經(jīng)營(yíng)主體數(shù)量上看,，每10家有進(jìn)出口記錄的外貿(mào)企業(yè),，有9家是民營(yíng)企業(yè)。從增速看,，民營(yíng)企業(yè)的出口,、進(jìn)口增速分別快于整體4.8個(gè)、7.8個(gè)百分點(diǎn),。
故出口回升是“出口—民企投資—城鎮(zhèn)就業(yè)（民企貢獻(xiàn)80%城鎮(zhèn)就業(yè)）—居民收入—居民消費(fèi)—民企投資”實(shí)現(xiàn)良性循環(huán)的關(guān)鍵,。
當(dāng)外需出口這架馬車回升時(shí)，兩個(gè)輪子民企投資（尤其是制造業(yè)民企投資）與居民消費(fèi)則會(huì)在上述循環(huán)中被帶動(dòng)提升,，市場(chǎng)感知到的經(jīng)濟(jì)活性會(huì)增強(qiáng),，反之則反。
這也是為何市場(chǎng)主體對(duì)處于疫情第二年的2021年的經(jīng)濟(jì)感知好于2023年的一大原因,。2021年出口同比增長(zhǎng)30%左右,，2023年出口則同比下降4.6%（美元計(jì)）。
以美元計(jì),，一季度出口金額同比增長(zhǎng)1.5%,，較去年全年增速加快6.1個(gè)百分點(diǎn)，結(jié)束了去年連續(xù)三個(gè)季度的負(fù)增長(zhǎng),。
筆者認(rèn)為,，從經(jīng)濟(jì)內(nèi)生調(diào)節(jié)機(jī)制來(lái)看,，海外去庫(kù)存周期已步入尾聲，2024年出口將好于2023年,。
二,、2024年擴(kuò)內(nèi)需的政策重心：新一輪大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新
如果說(shuō)出口帶動(dòng)民企投資與居民消費(fèi)的修復(fù)，是市場(chǎng)這只“無(wú)形的手”在起作用,。那么,，大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新則是政策這只“有形的手”實(shí)現(xiàn)穩(wěn)經(jīng)濟(jì)的關(guān)鍵。
首先,，自去年底中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議以來(lái),，決策層多次關(guān)鍵會(huì)議密集部署新一輪大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新具體工作安排，凸顯其重要性,。
2023年12月,，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議強(qiáng)調(diào)，“要以提高技術(shù),、能耗,、排放等標(biāo)準(zhǔn)為牽引，推動(dòng)大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新”,；
2024年2月,，中央財(cái)經(jīng)委第四次會(huì)議強(qiáng)調(diào),，“實(shí)行大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新,，將有力促進(jìn)投資和消費(fèi)，既利當(dāng)前,、更利長(zhǎng)遠(yuǎn)”,；
2024年3月1日，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議指出,，“推動(dòng)新一輪大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新,，是黨中央著眼于我國(guó)高質(zhì)量發(fā)展大局作出的重大決策”，并審議通過(guò)《推動(dòng)大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新行動(dòng)方案》（以下簡(jiǎn)稱《行動(dòng)方案》）,；
2024年3月5日,，政府工作報(bào)告指出，“鼓勵(lì)和推動(dòng)消費(fèi)品以舊換新,，提振智能網(wǎng)聯(lián)新能源汽車,、電子產(chǎn)品等大宗消費(fèi)”“推動(dòng)各類生產(chǎn)設(shè)備、服務(wù)設(shè)備更新和技術(shù)改造”,。
首先,，新一輪大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新，兼具短期與長(zhǎng)期市場(chǎng)機(jī)遇,。
從目前頂層方案文件《行動(dòng)方案》來(lái)看,，多項(xiàng)工作要求目標(biāo)定制2027年,，這代表設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新將成為未來(lái)3年的一大工作重心。
“到2027年,，工業(yè),、農(nóng)業(yè)、建筑,、交通,、教育、文旅,、醫(yī)療等領(lǐng)域設(shè)備投資規(guī)模較2023年增長(zhǎng)25%以上,；重點(diǎn)行業(yè)主要用能設(shè)備能效基本達(dá)到節(jié)能水平，環(huán)?？?jī)效達(dá)到A級(jí)水平的產(chǎn)能比例大幅提升,，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)數(shù)字化研發(fā)設(shè)計(jì)工具普及率、關(guān)鍵工序數(shù)控化率分別超過(guò)90%,、75%,；報(bào)廢汽車回收量較2023年增加約一倍，二手車交易量較2023年增長(zhǎng)45%,，廢舊家電回收量較2023年增長(zhǎng)30%,，再生材料在資源供給中的占比進(jìn)一步提升”。
其次,，涉及范圍廣,。《行動(dòng)方案》中在設(shè)備更新方面明確,，推進(jìn)重點(diǎn)行業(yè)設(shè)備更新改造,，加快建筑和市政基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域設(shè)備更新，支持交通運(yùn)輸設(shè)備和老舊農(nóng)業(yè)機(jī)械更新,，提升教育文旅醫(yī)療設(shè)備水平四大方面,。
從“推進(jìn)重點(diǎn)行業(yè)設(shè)備更新改造”方面來(lái)看，將“聚焦鋼鐵,、有色,、石化、化工,、建材,、電力、機(jī)械,、航空,、船舶、輕紡,、電子等重點(diǎn)行業(yè)”,。更新的方向則為綠色化,、安全化、數(shù)智化“三化并進(jìn)”（以節(jié)能降碳,、超低排放,、安全生產(chǎn)、數(shù)字化轉(zhuǎn)型,、智能化升級(jí)為重要方向）,。
《行動(dòng)方案》中在消費(fèi)品換新方面則明確了汽車、家電,、家裝三大產(chǎn)品方向,；在
實(shí)施回收循環(huán)利用行動(dòng)方面，明確了完善廢舊產(chǎn)品設(shè)備回收網(wǎng)絡(luò),，支持二手商品流通交易,，有序推進(jìn)再制造和梯次利用，推動(dòng)資源高水平再生利用四大工作重心,。
4月以來(lái),，部分發(fā)達(dá)省市已制定本地具體工作細(xì)則。如浙江,、山東,、重慶、廣東等7省市出臺(tái)了整體的方案或舉措,；上海,、北京、江蘇3省市則出臺(tái)了財(cái)政支持方案,。
此外,，湖南,、山西,、廣西等省市表示正在或未來(lái)還需要摸排更新需求；湖南,、山東,、山西、廣西,、江西等省市后續(xù)還需進(jìn)一步制定清單或各領(lǐng)域落實(shí)文件,。
最后，政策力度強(qiáng),?！缎袆?dòng)方案》中明確了實(shí)施標(biāo)準(zhǔn)提升行動(dòng)的“倒逼機(jī)制”。其中包括四大方面：加快完善能耗,、排放,、技術(shù)標(biāo)準(zhǔn),；強(qiáng)化產(chǎn)品技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)提升；加強(qiáng)資源循環(huán)利用標(biāo)準(zhǔn)供給,；強(qiáng)化重點(diǎn)領(lǐng)域國(guó)內(nèi)國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)銜接,。
讀者需重點(diǎn)關(guān)注，市場(chǎng)監(jiān)管總局于4月10日出臺(tái)《以標(biāo)準(zhǔn)提升牽引設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新行動(dòng)方案》,，以清單形式,，明確了今明兩年標(biāo)準(zhǔn)提升的重點(diǎn)領(lǐng)域。
其中,，完成制修訂294項(xiàng)重點(diǎn)國(guó)家標(biāo)準(zhǔn),，有74項(xiàng)為強(qiáng)制性國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)（強(qiáng)制性標(biāo)準(zhǔn)必須執(zhí)行）。
重點(diǎn)方向：“加快修訂火電,、煉化,、煤化工、鋼鐵,、焦炭,、多晶硅等行業(yè)能耗限額標(biāo)準(zhǔn)，重點(diǎn)提升充電樁,、鍋爐,、電機(jī)、變壓器,、泵,、冷水機(jī)組、冷庫(kù)等重點(diǎn)用能設(shè)備能效標(biāo)準(zhǔn),，抓緊制定鋰電池正負(fù)極材料,、光伏拉晶產(chǎn)品等能耗限額標(biāo)準(zhǔn)和通信基站等能效標(biāo)準(zhǔn)”“升級(jí)焦化、鉛鋅,、煤礦等行業(yè)大氣污染物排放標(biāo)準(zhǔn)”“推動(dòng)燃?xì)廛浌?、切斷閥等燃?xì)庥镁咄扑]性標(biāo)準(zhǔn)轉(zhuǎn)為強(qiáng)制性標(biāo)準(zhǔn)”等。
《行動(dòng)方案》中明確“倒逼機(jī)制”的同時(shí),，也明確了政策資源支持方式,。如在“加大財(cái)政政策支持力度”中提出，“把符合條件的設(shè)備更新,、循環(huán)利用項(xiàng)目納入中央預(yù)算內(nèi)投資等資金支持范圍”“通過(guò)中央財(cái)政安排的節(jié)能減排補(bǔ)助資金支持符合條件的汽車以舊換新”“中央財(cái)政設(shè)立專項(xiàng)資金,，支持廢棄電器電子產(chǎn)品回收處理工作”等。
三,、2024年供給側(cè)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)的關(guān)鍵：加快發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力
2024年一季度,，代表新質(zhì)生產(chǎn)力的高技術(shù)產(chǎn)業(yè)投資，尤其是其中的高技術(shù)制造業(yè)投資是經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的“亮點(diǎn)”,。高技術(shù)產(chǎn)業(yè)投資同比增長(zhǎng)11.4%,，其中高技術(shù)制造業(yè)和高技術(shù)服務(wù)業(yè)投資分別增長(zhǎng)10.8%,、12.7%。
高技術(shù)制造業(yè)中,，航空航天器及設(shè)備制造業(yè),、計(jì)算機(jī)及辦公設(shè)備制造業(yè)投資分別增長(zhǎng)42.7%、11.8%,；高技術(shù)服務(wù)業(yè)中,，電子商務(wù)服務(wù)業(yè)、信息服務(wù)業(yè)投資分別增長(zhǎng)24.6%,、16.9%,。
需注意，當(dāng)前市場(chǎng)仍對(duì)發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力存在一大關(guān)鍵誤區(qū),，認(rèn)為發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力,，則要完全摒棄掉傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，僅發(fā)展戰(zhàn)略新興及未來(lái)產(chǎn)業(yè),。
2024年1月31日政治局第十一次集體學(xué)習(xí)關(guān)于發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力,，明確在產(chǎn)業(yè)端要實(shí)現(xiàn)“三線并進(jìn)”，強(qiáng)調(diào)“要及時(shí)將科技創(chuàng)新成果應(yīng)用到具體產(chǎn)業(yè)和產(chǎn)業(yè)鏈上,，改造提升傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè),，培育壯大新興產(chǎn)業(yè)，布局建設(shè)未來(lái)產(chǎn)業(yè),，完善現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系”,。排序上“改造提升傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)”排在第一位，凸顯其重要性,。
習(xí)近平總書(shū)記3月5日下午在參加他所在的十四屆全國(guó)人大二次會(huì)議江蘇代表團(tuán)審議時(shí)強(qiáng)調(diào),，“發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力不是忽視、放棄傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè),，要防止一哄而上,、泡沫化，也不要搞一種模式”“各地要堅(jiān)持從實(shí)際出發(fā),，先立后破,、因地制宜、分類指導(dǎo),，根據(jù)本地的資源稟賦、產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ),、科研條件等,，有選擇地推動(dòng)新產(chǎn)業(yè)、新模式,、新動(dòng)能發(fā)展,，用新技術(shù)改造提升傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè),，積極促進(jìn)產(chǎn)業(yè)高端化、智能化,、綠色化”,。
筆者認(rèn)為，在改造提升傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)方面,，其中一大工作抓手便是新一輪大規(guī)模設(shè)備更新行動(dòng),，并以節(jié)能降碳、超低排放,、安全生產(chǎn),、數(shù)字化轉(zhuǎn)型、智能化升級(jí)為重要方向,。
關(guān)于戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)及未來(lái)產(chǎn)業(yè)具體商業(yè)機(jī)遇,，讀者可重點(diǎn)關(guān)注2023年8月工信部等四部門(mén)發(fā)布的《新產(chǎn)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)化領(lǐng)航工程實(shí)施方案（2023─2035年）》（以下簡(jiǎn)稱《方案》）。
《方案》中明確,，“新產(chǎn)業(yè)是指應(yīng)用新技術(shù)發(fā)展壯大的新興產(chǎn)業(yè)和未來(lái)產(chǎn)業(yè),，具有創(chuàng)新活躍、技術(shù)密集,、發(fā)展前景廣闊等特征,，關(guān)系國(guó)民經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)全局”。此外,，《方案》中還明確了新興產(chǎn)業(yè)及未來(lái)產(chǎn)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)化建設(shè)目標(biāo),。
八大新興產(chǎn)業(yè)包括：新一代信息技術(shù)、新能源,、新材料,、高端裝備、新能源汽車,、綠色環(huán)保,、民用航空、船舶與海洋工程裝備,。
九大未來(lái)產(chǎn)業(yè)包括：元宇宙,、腦機(jī)接口、量子信息,、人形機(jī)器人,、生成式人工智能、生物制造,、未來(lái)顯示,、未來(lái)網(wǎng)絡(luò)、新型儲(chǔ)能。
此外,，筆者認(rèn)為,，培育新質(zhì)生產(chǎn)力需要“新質(zhì)型城市、新質(zhì)型基建,、新質(zhì)型產(chǎn)業(yè),、新質(zhì)型企業(yè)、新質(zhì)型人才與新質(zhì)型金融”六大方面的共同推動(dòng),，每一點(diǎn)都不可或缺,。
往未來(lái)看，外需方面將延續(xù)回暖態(tài)勢(shì),；內(nèi)需方面,，新一輪大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新將對(duì)民企投資與居民消費(fèi)形成具體支撐；此外,，二季度在萬(wàn)億超長(zhǎng)期特別國(guó)債,、專項(xiàng)債等增量財(cái)政加速落地，房地產(chǎn)新發(fā)展模式“三大工程”持續(xù)推進(jìn)下,，供需失衡“量強(qiáng)價(jià)弱”的環(huán)境有望緩解,，市場(chǎng)微觀主體體感與預(yù)期有望修復(fù)。
唯有以后天的視角思考明天的格局,，以明天的格局做出今天的決策,，才能不悲觀，不迷茫,，抓住長(zhǎng)期的確定性,。（財(cái)富中文網(wǎng)）
作者張奧平為財(cái)富中文網(wǎng)專欄作家，經(jīng)濟(jì)學(xué)家,，新質(zhì)未來(lái)研究院院長(zhǎng)
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編輯：劉蘭香
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