從中國經(jīng)濟(jì)半年度成績單,，看2024年擴(kuò)內(nèi)需兩大重心
從上半年中國經(jīng)濟(jì)增長的三駕馬車來看，消費(fèi)端,，增長中樞偏低,，城鎮(zhèn)弱于農(nóng)村；投資端,，出口改善支撐制造業(yè)投資,，地產(chǎn)投資仍為拖累；貿(mào)易端,，出口強(qiáng)于進(jìn)口,，映射外需強(qiáng)于內(nèi)需,。2024年擴(kuò)內(nèi)需的兩大工作重心為“雙新”（新一輪大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新）與“兩重”（發(fā)行超長期特別國債支持國家重大戰(zhàn)略實(shí)施和重點(diǎn)領(lǐng)域安全能力建設(shè)）。下階段需重點(diǎn)關(guān)注：二十屆三中全會將開啟進(jìn)一步全面深化改革,，構(gòu)建高水平社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制,；7月底政治局會議將分析當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢及部署下半年主要經(jīng)濟(jì)工作。
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7月15日,，國家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布數(shù)據(jù)，初步核算,，上半年國內(nèi)生產(chǎn)總值616836億元,，按不變價(jià)格計(jì)算，同比增長5.0%,。分季度看,，一季度國內(nèi)生產(chǎn)總值同比增長5.3%，二季度增長4.7%,。從環(huán)比看,，二季度國內(nèi)生產(chǎn)總值增長0.7%。
分產(chǎn)業(yè)看,，第一產(chǎn)業(yè)增加值30660億元,，同比增長3.5%；第二產(chǎn)業(yè)增加值236530億元,，增長5.8%,；第三產(chǎn)業(yè)增加值349646億元，增長4.6%,。
從三駕馬車來看,，消費(fèi)端，增長中樞偏低,，城鎮(zhèn)弱于農(nóng)村,。上半年，社會消費(fèi)品零售總額235969億元,，同比增長3.7%,。城鎮(zhèn)消費(fèi)品零售額204559億元，增長3.6%,；鄉(xiāng)村消費(fèi)品零售額31410億元，增長4.5%,；
投資端,，出口改善支撐制造業(yè)投資，地產(chǎn)投資仍為拖累,。上半年,，全國固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）245391億元，同比增長3.9%。分領(lǐng)域看,，基礎(chǔ)設(shè)施投資增長5.4%,，制造業(yè)投資增長9.5%，房地產(chǎn)開發(fā)投資下降10.1%,。
貿(mào)易端,，出口強(qiáng)與進(jìn)口，映射外需強(qiáng)與內(nèi)需,。上半年,，貨物進(jìn)出口總額211688億元，同比增長6.1%,。其中,，出口121298億元，增長6.9%,；進(jìn)口90390億元,，增長5.2%。進(jìn)出口相抵,，貿(mào)易順差30909億元,。
整體來看，2024年上半年經(jīng)濟(jì)運(yùn)行總體平穩(wěn),，但影響經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長的因素較以往更為復(fù)雜,，主要矛盾仍為內(nèi)部有效需求不足，供給能力的養(yǎng)成速度快于有效需求的恢復(fù)速度,。
“供強(qiáng)需弱”格局下,，價(jià)格長期低位運(yùn)行。數(shù)據(jù)來看,，2024年上半年,，代表下游的消費(fèi)者價(jià)格CPI同比上漲0.1%，代表中上游的生產(chǎn)者價(jià)格PPI同比下降2.1%,，低于全年預(yù)期目標(biāo),。價(jià)格長期低位運(yùn)行不利于市場微觀主體體感與預(yù)期修復(fù)。
從經(jīng)濟(jì)先行指標(biāo)PMI來看,，6月PMI錄得數(shù)據(jù)為49.5%,，連續(xù)2個(gè)月處于收縮區(qū)間，顯示當(dāng)前經(jīng)濟(jì)仍存下行壓力,。
2024年一季度經(jīng)濟(jì)觸底回升,，1至3月PMI為：49.2%、49.1%,、50.8%,。二季度再度降至收縮區(qū)間,，4至6月PMI為：50.4%、49.5%,、49.5%
從全球來看,，2024年中國仍是全球經(jīng)濟(jì)的重要增長引擎。根據(jù)國際貨幣基金組織（IMF）的最新預(yù)測,，中國經(jīng)濟(jì)預(yù)計(jì)在2024年和2025年將分別增長5.0%和4.5%,。與4月《世界經(jīng)濟(jì)展望》的預(yù)測相比，兩年的預(yù)測值均上調(diào)了0.4個(gè)百分點(diǎn),。
IMF的4月《世界經(jīng)濟(jì)展望》中,，2024年全球經(jīng)濟(jì)增速的預(yù)測值為3.2%，遠(yuǎn)低于3.8%的歷史（2000-2019年）平均水平,。其中,，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體增速預(yù)計(jì)將從2023年的1.6%升至2024年的1.7%；新興市場和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體增速預(yù)計(jì)將從2023年的4.3%降至4.2%,。
一,、2024年經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行的支撐：出口改善
出口改善是民企投資與居民消費(fèi)恢復(fù)的關(guān)鍵。如僅看私人部門中的民企投資與居民消費(fèi),，中國經(jīng)濟(jì)并非三駕馬車,，而是“一駕馬車?yán)瓌觾蓚€(gè)輪子”。一駕馬車是出口,，拉動的兩個(gè)輪子則是民企投資與居民消費(fèi),，這代表著市場活性。
其原因是,，自中國入世以來,，大量民營企業(yè)是外貿(mào)型企業(yè)或產(chǎn)業(yè)鏈終端產(chǎn)品主要面向外部需求。
從數(shù)據(jù)來看,，2024年上半年,，民企占進(jìn)出口總值“半壁江山”。上半年,，民營企業(yè)進(jìn)出口11.64萬億元,，增長11.2%，占外貿(mào)總值的55%,，比去年同期提升2.5個(gè)百分點(diǎn),。其中，出口7.87萬億元,，增長10.7%,，占出口總值的64.9%；進(jìn)口3.77萬億元,，增長12.3%,，占進(jìn)口總值的41.8%。
故出口回升是“出口—民企投資—城鎮(zhèn)就業(yè)（民企貢獻(xiàn)80%城鎮(zhèn)就業(yè)）—居民收入—居民消費(fèi)—民企投資”實(shí)現(xiàn)良性循環(huán)的一大關(guān)鍵,。
在內(nèi)需不足的環(huán)境下,，代表私人部門體感的民企投資與居民消費(fèi)實(shí)現(xiàn)回暖則更有賴于外需回升。
這也是為何市場對處于疫情第二年（2021年）的經(jīng)濟(jì)體感好于疫情放開第一年（2023年）的一大原因,。以美元計(jì)價(jià),，2021年出口同比增長29.9%，2023年出口則同比下降4.6%,。
以美元計(jì),，上半年出口同比增長3.6%，較2023年同比下降4.7%已顯著改善,。筆者認(rèn)為,，從經(jīng)濟(jì)內(nèi)生調(diào)節(jié)機(jī)制來看，海外已進(jìn)入補(bǔ)庫存階段,，2024年下半年出口將繼續(xù)對經(jīng)濟(jì)形成一定支撐,。
二、2024年擴(kuò)內(nèi)需的工作重心：“雙新”與“兩重”
如果說出口帶動民企投資與居民消費(fèi)的恢復(fù),，是市場這只“無形的手”在起作用,。那么，“雙新”（新一輪大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新）與“兩重”（發(fā)行超長期特別國債支持國家重大戰(zhàn)略實(shí)施和重點(diǎn)領(lǐng)域安全能力建設(shè)）則是當(dāng)前政策這只“有形的手”實(shí)現(xiàn)擴(kuò)內(nèi)需穩(wěn)經(jīng)濟(jì)的關(guān)鍵,。
1,、新一輪大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新：支撐企業(yè)投資與居民消費(fèi)
首先，“雙新”工作兼具短期與長期市場機(jī)遇,。
從今年3月印發(fā)的頂層方案文件《推動大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新行動方案》來看,，多項(xiàng)工作要求目標(biāo)定制2027年，這代表設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新為未來3年的一大經(jīng)濟(jì)工作重心,。如：
（1）到2027年,，工業(yè)、農(nóng)業(yè),、建筑,、交通、教育,、文旅,、醫(yī)療等領(lǐng)域設(shè)備投資規(guī)模較2023年增長25%以上；
（2）規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)數(shù)字化研發(fā)設(shè)計(jì)工具普及率,、關(guān)鍵工序數(shù)控化率分別超過90%,、75%；
（3）報(bào)廢汽車回收量較2023年增加約一倍,，二手車交易量較2023年增長45%,，廢舊家電回收量較2023年增長30%等,。
其次，涉及范圍廣,。截至目前,，政策體系已經(jīng)構(gòu)建完成，7大領(lǐng)域設(shè)備更新,、消費(fèi)品以舊換新,、循環(huán)利用、標(biāo)準(zhǔn)提升等4個(gè)方面行動方案已經(jīng)全部出臺,，31個(gè)?。▍^(qū)、市）都印發(fā)了本地區(qū)大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新實(shí)施方案,。
最后,，政策力度強(qiáng)?！缎袆臃桨浮分忻鞔_實(shí)施標(biāo)準(zhǔn)提升行動的“倒逼機(jī)制”,。其中包括四大方面：加快完善能耗、排放,、技術(shù)標(biāo)準(zhǔn),；強(qiáng)化產(chǎn)品技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)提升；加強(qiáng)資源循環(huán)利用標(biāo)準(zhǔn)供給,；強(qiáng)化重點(diǎn)領(lǐng)域國內(nèi)國際標(biāo)準(zhǔn)銜接,。
市場監(jiān)管總局等部門已于4月10日出臺《以標(biāo)準(zhǔn)提升牽引設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新行動方案》，以清單形式明確了今明兩年標(biāo)準(zhǔn)提升的重點(diǎn)領(lǐng)域,。其中,，完成制修訂294項(xiàng)重點(diǎn)國家標(biāo)準(zhǔn)，有74項(xiàng)為強(qiáng)制性國家標(biāo)準(zhǔn),。目前,，今年擬制定、修訂的129項(xiàng)國家標(biāo)準(zhǔn)已全部立項(xiàng),，節(jié)能降碳,、環(huán)保、安全,、循環(huán)利用等領(lǐng)域標(biāo)準(zhǔn)正在進(jìn)一步完善,。
同時(shí)，“雙新”的資金支持政策同步加快落實(shí),。如：
（1）國家發(fā)展改革委安排中央預(yù)算內(nèi)投資等資金,，支持設(shè)備更新以及節(jié)能降碳、回收循環(huán)利用重點(diǎn)項(xiàng)目；
（2）財(cái)政部預(yù)撥中央財(cái)政資金64.4億元支持汽車以舊換新,，下達(dá)5億元支持老舊農(nóng)機(jī)報(bào)廢,；
（3）中國人民銀行會同有關(guān)部門落實(shí)科技創(chuàng)新和技術(shù)改造再貸款政策，正在開展項(xiàng)目審核推送（規(guī)模5000億元,，利率1.75%,，期限1年，可展期2次）,；
（4）財(cái)政部等4部門印發(fā)通知實(shí)施設(shè)備更新貸款財(cái)政貼息政策（中央財(cái)政對經(jīng)營主體的銀行貸款本金貼息1個(gè)百分點(diǎn)）。
筆者認(rèn)為,，伴隨著“雙新”工作政策體系完善及各地區(qū)各部門加快落實(shí),，其將成為下半年經(jīng)濟(jì)擴(kuò)內(nèi)需的重要工作，對企業(yè)部門投資與居民部門消費(fèi)形成支撐,。
2,、超長期特別國債：支撐政府部門基建投資
4月30日，政治局會議指出,，“要及早發(fā)行并用好超長期特別國債”,。
5月13日，國務(wù)院召開支持“兩重”建設(shè)部署動員視頻會議指出,，“發(fā)行超長期特別國債支持‘兩重’建設(shè),，是黨中央著眼強(qiáng)國建設(shè)和民族復(fù)興全局作出的一項(xiàng)重大決策部署，是推進(jìn)中國式現(xiàn)代化,、推動高質(zhì)量發(fā)展,、把握發(fā)展主動權(quán)的重要抓手”。
同時(shí)作出以下重點(diǎn)要求：
（1）“兩重”建設(shè)事關(guān)全局和長遠(yuǎn),，要加強(qiáng)統(tǒng)籌協(xié)調(diào)提升綜合效應(yīng),。要統(tǒng)籌做好今年和未來幾年的重點(diǎn)任務(wù)安排。今年要根據(jù)戰(zhàn)略重要程度,、急迫程度和項(xiàng)目成熟程度,，科學(xué)做好項(xiàng)目篩選，爭取早開工,、早見效,。今后幾年的重大任務(wù)要與“十四五”規(guī)劃落實(shí)相結(jié)合，與“十五五”發(fā)展需求相銜接,，分步實(shí)施,、有序推進(jìn)。
（2）要統(tǒng)籌用好常規(guī)和超常規(guī)的各項(xiàng)政策,，加強(qiáng)財(cái)政和貨幣金融工具協(xié)同配合,，引導(dǎo)更多金融資源進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)。
（3）要更好統(tǒng)籌政府投資和民間投資,，更大力度引導(dǎo)民間資本參與“兩重”建設(shè),，把民間投資活力充分激發(fā)出來,。
根據(jù)國家發(fā)改委近期消息，截至7月,，2023年增發(fā)國債1.5萬個(gè)項(xiàng)目已全部開工建設(shè),。下一步，國家發(fā)展改革委將會同有關(guān)部門繼續(xù)做好實(shí)地督導(dǎo)檢查工作,，加快推進(jìn)項(xiàng)目實(shí)施,，在年內(nèi)形成更多實(shí)物工作量。
筆者認(rèn)為,，從工作節(jié)奏來看,，因2023年國債1.5萬個(gè)項(xiàng)目已全部開工建設(shè)，發(fā)行并用好2024年超長期特別國債支持“兩重”建設(shè)將成為下半年工作重心,。具體項(xiàng)目將于今年三,、四季度及明年一季度開工建設(shè)，逐步形成實(shí)物工作量,，對下半年拉動基建投資擴(kuò)內(nèi)需形成有效支撐,。
三、2024年供給側(cè)創(chuàng)新驅(qū)動的關(guān)鍵：因地因時(shí)制宜發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力
2024年上半年,，代表新質(zhì)生產(chǎn)力的高技術(shù)產(chǎn)業(yè)投資,，尤其是其中的高技術(shù)制造業(yè)投資是經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的“亮點(diǎn)”。
高技術(shù)產(chǎn)業(yè)投資同比增長10.6%,，其中高技術(shù)制造業(yè)和高技術(shù)服務(wù)業(yè)投資分別增長10.1%,、11.7%。高技術(shù)制造業(yè)中,，航空,、航天器及設(shè)備制造業(yè)，計(jì)算機(jī)及辦公設(shè)備制造業(yè)投資分別增長38.3%,、12.1%,；高技術(shù)服務(wù)業(yè)中，電子商務(wù)服務(wù)業(yè),、科技成果轉(zhuǎn)化服務(wù)業(yè)投資分別增長24.1%,、17.4%。
需注意,，下階段各地區(qū)各部門發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力的大前提是因地制宜,、因時(shí)制宜，首先需用新技術(shù)改造提升傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè),。
2024年1月31日政治局第十一次集體學(xué)習(xí)關(guān)于發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力,，明確在產(chǎn)業(yè)端要實(shí)現(xiàn)“三線并進(jìn)”，強(qiáng)調(diào)“要及時(shí)將科技創(chuàng)新成果應(yīng)用到具體產(chǎn)業(yè)和產(chǎn)業(yè)鏈上，改造提升傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè),，培育壯大新興產(chǎn)業(yè),，布局建設(shè)未來產(chǎn)業(yè)，完善現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系”,。排序上“改造提升傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)”排在第一位,，凸顯其重要性。
習(xí)近平總書記3月5日下午在參加他所在的十四屆全國人大二次會議江蘇代表團(tuán)審議時(shí)強(qiáng)調(diào),，“發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力不是忽視,、放棄傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，要防止一哄而上,、泡沫化,，也不要搞一種模式”“各地要堅(jiān)持從實(shí)際出發(fā)，先立后破,、因地制宜、分類指導(dǎo),，根據(jù)本地的資源稟賦,、產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)、科研條件等,，有選擇地推動新產(chǎn)業(yè),、新模式、新動能發(fā)展,，用新技術(shù)改造提升傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè),，積極促進(jìn)產(chǎn)業(yè)高端化、智能化,、綠色化”,。
4月22日至24日，習(xí)近平總書記在重慶考察時(shí)提出,，“支柱產(chǎn)業(yè)是發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力的主陣地”,。
5月22日至24日，習(xí)近平總書記在山東考察時(shí)提出,，“新質(zhì)生產(chǎn)力的內(nèi)涵,，可以做更多深入探討。新質(zhì)生產(chǎn)力,，是否就等于新興產(chǎn)業(yè),？傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)改造升級，也能發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力,。不能光盯著‘新三樣’,，不能大呼隆、一哄而起、一哄而散,，一定要因地制宜,，各有千秋”。
6月18日至19日,，習(xí)近平總書記在青?？疾鞎r(shí)提出，“堅(jiān)持科技研發(fā)和成果轉(zhuǎn)化兩手抓,，廣泛應(yīng)用新技術(shù),，因地制宜改造提升傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)、發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè),，培育新質(zhì)生產(chǎn)力”,。
筆者認(rèn)為，在改造提升傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)方面,，其具像化工作抓手便是新一輪大規(guī)模設(shè)備更新行動,，并以節(jié)能降碳、超低排放,、安全生產(chǎn),、數(shù)字化轉(zhuǎn)型、智能化升級為重要方向,。
關(guān)于戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)及未來產(chǎn)業(yè)具體商業(yè)機(jī)遇,，讀者可重點(diǎn)關(guān)注2023年8月工信部等四部門發(fā)布的《新產(chǎn)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)化領(lǐng)航工程實(shí)施方案（2023─2035年）》（以下簡稱《方案》）。
《方案》中明確,，“新產(chǎn)業(yè)是指應(yīng)用新技術(shù)發(fā)展壯大的新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè),，具有創(chuàng)新活躍、技術(shù)密集,、發(fā)展前景廣闊等特征,，關(guān)系國民經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級全局”。此外,，《方案》中還明確了新興產(chǎn)業(yè)及未來產(chǎn)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)化建設(shè)目標(biāo),。
八大新興產(chǎn)業(yè)包括：新一代信息技術(shù)、新能源,、新材料,、高端裝備、新能源汽車,、綠色環(huán)保,、民用航空、船舶與海洋工程裝備,。
九大未來產(chǎn)業(yè)包括：元宇宙,、腦機(jī)接口,、量子信息、人形機(jī)器人,、生成式人工智能,、生物制造、未來顯示,、未來網(wǎng)絡(luò),、新型儲能。
因當(dāng)前經(jīng)濟(jì)主要矛盾仍為內(nèi)部有效需求不足,，價(jià)格長期低位運(yùn)行,，筆者建議，各地區(qū)各部門應(yīng)將擴(kuò)大內(nèi)需作為下階段首要工作任務(wù),。
宏觀政策方面,，用足用好超長期特別國債、地方專項(xiàng)債等擴(kuò)張性財(cái)政政策,；加速落地5000億元科技創(chuàng)新和技術(shù)改造再貸款,、3000億元保障性住房再貸款等結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具。經(jīng)濟(jì)工作方面,，落實(shí)好“雙新”,、“兩重”及《關(guān)于打造消費(fèi)新場景培育消費(fèi)新增長點(diǎn)的措施》等相關(guān)擴(kuò)內(nèi)需政策措施。
同時(shí),，進(jìn)一步加強(qiáng)擴(kuò)內(nèi)需增量政策儲備研究，以促進(jìn)民企投資與居民消費(fèi)為政策資源最終落腳點(diǎn),，從而激活市場自發(fā)創(chuàng)造需求動能,。
往未來看，二十屆三中全會將開啟進(jìn)一步全面深化改革,，構(gòu)建高水平社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制,，改革不合理體制機(jī)制，更好調(diào)動各方面積極性主動性創(chuàng)造性,。7月底政治局會議將分析當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢及部署下半年主要經(jīng)濟(jì)工作,。
對于市場主體及投資者而言，唯有以后天的視角思考明天的格局,，以明天的格局做出今天的決策,。看清當(dāng)前政策方向,，用好政策資源,，實(shí)然主義謀發(fā)展，才能不悲觀,，不迷茫,，抓住長期的確定性,。（財(cái)富中文網(wǎng)）
作者張奧平為財(cái)富中文網(wǎng)專欄作家，經(jīng)濟(jì)學(xué)家,，經(jīng)觀未來研究院院長
本內(nèi)容為作者獨(dú)立觀點(diǎn),，不代表財(cái)富中文網(wǎng)立場。未經(jīng)允許不得轉(zhuǎn)載,。
編輯：劉蘭香
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