????德國大型制藥企業(yè)默克集團當?shù)貢r間9月22日宣布,，將以高達170億美元的價格收購美國生命科學企業(yè)西格瑪奧德里奇,。同一天，德國西門子公司宣布以76億美元收購美國石油設備制造商德萊賽蘭集團（Dresser-Rand Group Inc）,。德國企業(yè)如此大手筆收購美國競爭對手,，在資本市場引起軒然大波，很多美國人憂心忡忡,，又提起安全問題,，認為德國收購美國大企業(yè)一方面會削弱美國企業(yè)競爭力，另一方面德國近年來與中俄接近,，這種收購可能會對美國國家安全有影響,。但美國政府似乎樂見其成，并沒有要干預的意思,。這種收購除了目前媒體上從企業(yè)利益出發(fā)分析出的原因外,，還有更深層次的宏觀經(jīng)濟和政治背景。

????目前歐盟貨幣當局不斷大搞量化寬松,，一開始歐洲的銀行由于實體經(jīng)濟不情況不佳,，不敢對其放貸、投資,，而是采取囤積現(xiàn)金的做法,，這就是為什么前幾年歐洲經(jīng)濟數(shù)據(jù)不好，但國債市場卻很興旺的主要原因,。但隨著歐洲央行放水越來越多,，銀行卻不能長期屯積過多的現(xiàn)金，資金總要找出路,。在歐盟國家中,，德國企業(yè)情況算好的，銀行愿意貸款給它們,。再加上德國經(jīng)濟制度特殊,，企業(yè)基本上由銀行控制,，所以德企很容易就可以獲得大量資金。以前有大量中國定貨,，德企把資金投入到生產(chǎn)中,，現(xiàn)在中國經(jīng)濟減速，德企手中的資金也要找出路,。美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)不錯,，美元資產(chǎn)升值前景好，支持德國企業(yè)收購美國公司就成了銀行的一個不錯的選擇,。美國經(jīng)濟復蘇還比較脆弱,，股市的泡沫越吹越大，很多著名投資人索羅斯,、卡爾伊坎等都開始看空,，對這些美國企業(yè)來說，賣個高價也不錯,。

????就政治層面來看,，德國雖然這幾年與中俄接近，但從德國的利益出發(fā),，左右逢源,，兩邊要好處更劃算。美國也擔心德國倒向中俄,，目前沒有什么好的辦法讓德國像以前那樣聽話,，就只能以籠絡為主。德國企業(yè)收購了美國競爭對手后,，很可能把公司總部注冊地遷往歐洲,，以逃避美國日益增加的企業(yè)稅，這會削弱奧巴馬政府擴大財稅收入的努力,。但由于政治原因,，美國政府也不會阻止德國企業(yè)收購美國競爭對手。

????對德國來說,，其與日本在高端制造業(yè)上一直是對手,。目前不論日本還是歐盟都在積極推行QE政策，大肆增發(fā)貨幣,，壓低匯率促進出口,，雙方競爭激烈，而最大的市場也是德日競爭最激烈的戰(zhàn)場就是中國,。德國加強與美國的關系,，通過收購競爭對手擴大市場份額，一方面擠壓日本對手，一方面也是在為中國經(jīng)濟復蘇后訂單增加做準備,。

????中國經(jīng)濟增長的減速降低了從德國的進口,，對德國來說，中國市場的重要性暫時降低了,。而美國經(jīng)濟復蘇雖然脆弱,，但畢竟在復蘇，美國市場的重要性相對上升,。此消彼長,，德國企業(yè)界對美國興趣增加也是必然。綜合這些政治經(jīng)濟原因,，德美近期可能會關系升溫,，以后德國企業(yè)類似的收購活動可能還會有。但由于德國政商兩界的利益和政策,，德美關系也不會恢復到冷戰(zhàn)時期那樣,，德國還是會在中俄和美國之間搖擺不定,，只不過有時候靠中俄近,，有時靠美國近，關于德國與中俄結(jié)盟對抗美國的設想非常不現(xiàn)實,。

????這種收購活動以后還持續(xù),，甚至增加，歐洲其他大企業(yè)可能會跟進,。這種大量收購美元資產(chǎn)的行動會進一步推高美元,，壓低歐元。日本企業(yè)也可能會采取類似的行動,，但美國對其容忍度顯然不如對德國高,，很多過剩日本資金還是會流入中國大陸。美元升值對中國不是壞事,，我們的大部分外匯儲備是美元資產(chǎn),，美元升值還有利于中國對美出口。國際大宗商品都是美元定價,，美元升值會讓大宗商品價格下跌,，中國可以用巨額美元儲備廉價購買原材料。但我們也應該認識到,，如果德國企業(yè)在國際市場上所占份額過大,，會影響中國在中德貿(mào)易中的議價能力；美元升值前景好,，會給中國帶來資金外流風險,。（財富中文網(wǎng)）