2015年中國最具影響力投資人專題

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《財富》（中文版）-- 私募股權投資行業(yè)在中國市場的發(fā)展從開端至今已經走過了20余年的歷程,，自20世紀90年代,，國外私募股權投資基金開始進入中國市場，我國私募股權投資行業(yè)經歷了起起伏伏,，也創(chuàng)造了一波波熱潮,。

????根據清科集團旗下的私募通統(tǒng)計，2005年中國活躍的股權投資機構僅約500家左右,，而截至2015年,，中國股權投資市場活躍的投資機構已經超過8,000家，管理資本量超過4萬億元,，市場規(guī)模在這10年間實現了質的飛躍,。2004年中小板啟幕，2009年創(chuàng)業(yè)板推出,，2014年新三板全面擴容,，近十年的時間，中國私募股權投資行業(yè)受益于資本市場放開,，正在逐漸走向成熟,。目前，隨著國內資本市場的日益成熟,、行業(yè)監(jiān)管政策落定和逐漸完善,，中國市場已經逐步邁入“股權投資時代”。

????進入2014年,，隨著境內新股發(fā)行重啟,，中國股權投資市場募資、投資,、退出環(huán)節(jié)開始逐步復蘇并呈現出快速發(fā)展態(tài)勢,，中國私募股權投資市場進一步成熟。

????股權投資行業(yè)監(jiān)管體系逐步完善，市場步入了健康,、有序的發(fā)展階段,。2014年8月21日，中國證監(jiān)會發(fā)布了《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》（以下簡稱《辦法》）,，一方面,，確立《辦法》符合私募基金行業(yè)運作特點的適度監(jiān)管制度，促進各類私募投資基金（以下簡稱私募基金）健康規(guī)范發(fā)展,，保護投資者合法權益,；另一方面，為建立健全促進各類私募基金特別是創(chuàng)業(yè)投資基金發(fā)展的政策體系奠定法律基礎,。因此,，股權投資行業(yè)監(jiān)管體系逐步完善，行為規(guī)范確立,，加之經過優(yōu)勝劣汰后的市場集中度上升,，市場步入了健康、有序的發(fā)展階段,。

????2015年,，中國股權投資行業(yè)正在進入全新的階段，第一,，從2000年至今,，VC/PE行業(yè)從人民幣基金和美元基金的格局上來看，發(fā)展分為三個階段：第一階段,，2000年到2009年,，是美元基金引導的時代；第二階段,，2009年到2014年，是美元基金和人民幣基金并駕齊驅的階段,；第三階段,，2015年之后，估計很多美元基金的管理者會變成人民幣基金的主要管理者,，他們管理的人民幣資金的資產,，將會逐漸超越他們管理的美元資產，所以我們逐漸進入了人民幣基金主導的時代,；第四階段,，未來還有一個時代在等著我們，那就是美元基金與人民幣基金的統(tǒng)一,，就是美元和人民幣實現自由兌換的時候,，人民幣和美元統(tǒng)一的時代，這是行業(yè)發(fā)展的終極目標。

????第二,，過去15年,，VC和PE的發(fā)展兩頭在外，募資和退出在外,。隨著阿里巴巴的上市,，宣布了PC互聯(lián)網最高點的結束，阿里巴巴的上市是兩頭在外的高潮,。從2015年開始,，未來的五年、十年是兩頭在內的時代,，募資和退出都在中國市場,。

????第三，互聯(lián)網的未來在國內的資本市場,，五年之后可能就沒有中概股了,，這個速度比我們想象得要快，最后留在美國的就是巨頭,，其他的都回來了,。

????第四，中國股權投資市行業(yè)已經進入了VC2.0時代,，天使投資的2.0時代,，PE的2.0時代，LP的2.0時代,，那些15年前開創(chuàng)這些產業(yè)VC,、PE的大佬們令人尊敬，他們是開創(chuàng)者,。

????但未來的五年,、十年的市場，PE2.0,、VC2.0,、天使投資2.0將占領市場，因為二代們正沖在前線,，LP們不僅要關注大佬,，更要關注真正的實權派、實力派,。這個時代正在不斷更新,，就像美國的紅杉一樣，當年的創(chuàng)始人哪怕紅杉的邁克爾·莫里茨也有退休的時候,。美元的投資人一旦到了70歲就退休了,，而基金還在持續(xù),，LP們也要重點關注新生一代。

????第五,，2015年九鼎開創(chuàng)先河的VC,、PE的上市潮正在進行中，未來一年,、兩年,，應該有不低于50家的創(chuàng)投和PE機構在新三板、在香港或國內市場上市,，這是股權投資行業(yè)值得關注,、值得期待的新事情、新事物,。要么擁抱新事物,，要么被這個時代淘汰，或者錯過,。

????第六,，在新常態(tài)中，創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)創(chuàng)投所謂的“三創(chuàng)”是最具活力的一股力量,，也充滿著青春的朝氣,。在今天的經濟新常態(tài)里面，創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)創(chuàng)投是一股清新的空氣,，就像北伐軍的葉挺獨立團一樣,，充滿著革命的斗志，引領著經濟的發(fā)展,。

????第七,，人民幣基金的LP、人民幣的LP,、人民幣的母基金,，大學的基金大有潛力，大有可為,，大有前途,，大家都要放眼這個市場。

????中國目前所處的時代是互聯(lián)網+大資本的時代,，這個時代不可多得，無論是GP還是LP都不要辜負這個時代,，現在正是戰(zhàn)斗的好時候,，收獲的好時候。國內的GP們,、LP們,，一同抓住這個不可辜負的好時代,、好年份。（財富中文網）