?？松鹤尷麧櫇L滾而來
????作者：Richard Teitelbaum ????多年來,，這位能源巨人一直在謹慎地削減開支、回購自己的股票,。如今,，它又一次在石油業(yè)賭下了巨注。 ????誰掌管著美國最賺錢的公司,？比爾?蓋茨,？安迪?格魯夫？杰克?韋爾奇,？不對,，是李?雷蒙德。有人會問,，誰是雷蒙德,？他就是埃克森公司的首席執(zhí)行官,。他身材敦實,，雙手時常插在口袋里，在他的領導下,，?？松ツ贲A利達75億美元，比本刊最大500家公司排行榜上其他任何一家都多,。說起來,，這并沒有什么令人驚奇之處，因為石油業(yè)長期以來一直是世界上最賺錢的行業(yè)之一,，而?？松瓗资陙硎冀K是美國石油界的魁首。這位58歲的工程師,，在擔任公司最高領導職位四年多的時間里,，使埃克森公司成功地創(chuàng)造了比以往任何時候都更加豐厚的利潤。?？松举Y產(chǎn)從巨大的油田,、煉油廠到日用小商店，無所不有,。 ????更為難能可貴的是,，雷蒙德在既沒有高科技奇才相助，也沒有財務方面點石成金法術,，卻一直向股東們派發(fā)可觀的紅利,。埃克森的投資回報率在1996年是26％,，兩年總計為74％,，均超過了標準普爾500家公司同期的平均回報率。資本收益率,，?？松靡院饬繕I(yè)績的最主要的指標，去年是14.7％,，這是十多年來最高的,。薩洛蒙兄弟公司的分析家保羅?丁說：“這樣高的收益率正是其他公司多年來夢寐以求的?！?/p> ????盡管這些數(shù)字令人眼熱,，一些批評家仍然認為雷蒙德的管理方法——主要做法是嚴格削減開支——并不像表面上看來那么出類拔萃。批評家們認為,，?？松徊贿^是個龐大的、臃腫的,、浸透了石油的老人,，只有像AT＆T公司那樣解體重組才是出路。(雷蒙德說他考慮過這個方案,，但看不出有什么必要,。)作為證據(jù)，批評家們指出該公司的原油和其他油料的生產(chǎn),，即石油利潤的支柱,，近十年來一直在下降或表現(xiàn)平平。 ????對此,，雷蒙德回答說：的確如此,。由于油田利潤回報不足，所以公司沒有向新油田投資,，而是把資本用于回購股票——實際上等于對股東說：我們不知道該拿這些錢怎么辦,，也許你們知道,。在1983年到1991年期間，當回購股票的計劃完成后,，?？松仓匦沦徎亓?.18億股，價值155億美元,，占其已發(fā)行股票總額的30％。毫無疑問,，這一戰(zhàn)略奏了效,。自從回購開始以來，?？松墓善逼骄磕晟?9.3％,，超過了股值屢創(chuàng)新高的通用電氣公司。 ????在經(jīng)過近年來的生產(chǎn)增長乏力之后,，雷蒙德認為現(xiàn)在該是再次增長的時候了,。前景尤其看好的是埃克森開發(fā)的一項專利技術,，這種技術可以把天然氣轉(zhuǎn)化成液體,，這是類似柴油那樣的燃料，有可能很快給公司的帶來收入,。此外,，由于在先進的鉆井技術方面取得了新的突破，因從經(jīng)濟上講,，在俄羅斯,、印度尼西亞和非洲開發(fā)巨型油田將是可行的。雷蒙德說：“十年前,，這些機會是沒有的,。” ?????？松鞠Ｍ?005年之前,，其原油及其他油料產(chǎn)量年均增長3％。誠然,，這個增長率不算很高,，因為競爭對手們的增產(chǎn)計劃是這個數(shù)字的兩倍。不過,，?？松谶@方面一向保守，總是把指標定得較低,，而競爭對手們通常達不到它們的所計劃的目標,。結果往往是：作為行業(yè)效率的先鋒，在美國以外每生產(chǎn)一桶原油，?？松纯勺龅将@利4.70美元,，而美國的其他主要石油公司只有3.16美元。換句話講,，對股東們來說,，標有“埃克森”標記的一桶原油,，要比標有“美孚”或“雪弗龍”標記的原油更值錢,。而且，即使在?？松匦录尤腴_發(fā)大油田的行列時,，雷蒙德并未忽略其股東的眼前利益——今年3月，他宣布了一項新的回購股票計劃,。薩洛蒙兄弟公司的分析家保羅?丁估計,，埃克森公司有可能購回15％的股票總額,。 ????這位?？松咀阒嵌嘀\的老板已經(jīng)在公司服務34年多了，一直傾心于實行嚴格的財務管理,。試圖了解這位鐵路工程師的兒子,，有點兒像在他的家鄉(xiāng)南達科他州打井采油：到頭來空有許多干枯的井洞而一無所獲。業(yè)余愛好,？一無所有,。至交同事一個也沒有。公司一位公關官員明確指出,，有關雷蒙德的三胞胎兒子的任何問題皆屬不宜,。即使從他在德克薩斯州歐文市的辦公室看出去的景色也是毫無特點的郊區(qū)風光：近處是片細長的紡錘形牧豆樹林，遠處是一排毫無生氣的摩天大樓,。事實上,，自從1993年被任命為首席執(zhí)行官以來，雷蒙德一直在設法躲避傳媒的注意,。公眾對在瓦爾迪茲發(fā)生的原油泄漏的憤怒,，1992年埃克森公司國際部經(jīng)理的被綁架及殺害——這些事件有助于解釋他的行為,。說到很少有關于他的報刊文章時,，他咧嘴笑笑?！疤昧?，”雷蒙德帶著中西部的拖腔邊笑邊說,，同時往后一靠?！斑@話我很愛聽,。” ????但是人們會對你說的一點是：雷蒙德聰明,。非常聰明,。他有明尼蘇達大學的化學工程博士頭銜，是?？松疚ㄒ灰晃猾@得過博士學位的首席執(zhí)行官?，F(xiàn)在和從前的同事們都說，他的思路敏捷過人,，在公共場合中他顯得高傲、令人不敢接近,。正如雷蒙德自己承認的：“大家知道我不會樂于容忍傻瓜,。”在紐約市裝修豪華,、鑲櫟木護墻板的大都會俱樂部舉行的最近一次分析家座談會上,，他似乎挺喜歡招惹聽眾。例如,，當有個分析家問起公司有關削減成本的目標時,，雷蒙德當即反駁：“我們未曾宣布過消減成本的目標。你們記得我以前說過這話嗎,？” ????雷蒙德對公司業(yè)務的各個方面都有著透徹而清晰的了解,，在幾分鐘之內(nèi)就能對非常復雜的事情作出判斷并采取相應的措施。事實上,，雷蒙德在公司里獨斷專行,，在人們記憶中他是第一個上無總裁、下無任何第二號人物輔佐的首席執(zhí)行官,?！袄酌傻虏恍枰嗟闹С郑备笨偛美?奈斯比特說,?！八臎Q定多是由他自個兒作出的?！迸c其前任勞倫斯?羅爾不同,，雷蒙德在公司里沒有朋友圈子；他也沒有繼承前任那種把腳放在桌子上,、見人就拍肩膀的為人作派?，F(xiàn)在這種氣氛更隨和一些,；奈斯比特說，“以前我們都知道誰是羅爾的朋友,?！畡e跟他攪住一起，他是羅爾的人,?！缃裎覀儾恍枰贋檫@樣的問題擔心了?！弊鳛榘,？松男滦牵楣蓶|生財方面雷蒙德表現(xiàn)出了非凡的本領,。他為人稱道的早期業(yè)績之一,，是1977年把埃克森位于加勒比海阿魯巴島上的一個煉油廠扭虧為盈,。當時該廠每月虧損1000萬美元,，雷蒙德削減了開支，說服了附近的委內(nèi)瑞拉提供急需的超重原油,。到1979年他離開時,，該煉油廠每月贏利2500萬美元。 ????他的重大轉(zhuǎn)折是在1981年,，他被委任為?？松瓕崢I(yè)公司的第二號人物。這家公司是?？松M行多元化經(jīng)營的重大舉措,，從事從太陽能到計算機芯片制造的各種業(yè)務。雷蒙德回憶說：“公司總部沒有具體指示,?！彼罱K意識到，最好的辦法是把這一公司攤子整個兒關閉,。?？松靖邔语@然同意了他的建議，到頭來將實業(yè)公司的業(yè)務一部分賣掉,、一部分關閉了,。雷蒙德得到了埃索美洲公司的頭把交椅。這是一個快速培植?？松径聲磥沓蓡T的職務,。 ????雷蒙德那種靈巧地削減開支的本領在80年代初大派用場，當時?？松菊秊榘,？松瓕崢I(yè)公司業(yè)務的失敗而焦頭爛額,，加之其他類似的重大挫折，如Relianne電氣公司和一項指揮不當?shù)捻搸r油開發(fā)項目的失利,，?？松痉艞壛怂脑鲩L型戰(zhàn)略，轉(zhuǎn)而走上了一條贏利為先的道路,。也正是在這個時期,，競爭對手如阿莫科、雪弗龍和德士古還在趁著伊朗石油禁運之后油價暴漲的勢頭,，開始向油田勘探投放巨額金錢,。當時埃克森按產(chǎn)量排名是世界最大的石油公司,，此前卻因支付巨額租金承租有潛力的油田而聞名——顯然是在繼續(xù)努力,、力爭第一——所以人們普遍認為它會加入進來尋找原油?？墒撬]有這樣做,，而是開始回購股票。接著,，埃克森股票價格扶搖直上,，而它的競爭對手一直在大上并不合算的石油項目,，后來的損失高達數(shù)十億美元。 ????由于沒有新的大勘探項目分散注意力,，埃??克森公司開始從每一桶原油中榨取每一美分,。在過去15年里，公司的雇員總數(shù)平均每年下降4％,。如今它有員工79000人,，雇員人數(shù)是標準石油公司在1911年分折以來最少的。除裁員之外,，節(jié)約的資金主要來自于在經(jīng)營過程中的精打細算——原油生產(chǎn),、運輸、及營銷,。在沒有重大的技術突破的情況下,，只有不倦地努力去尋求更好的效率。過去的五年里,，每年節(jié)省的業(yè)務開支達13億美元,，相當于菲利普斯石油公司1996年的利潤總額。萊曼兄弟公司的分析家威廉?蘭道爾說：“?？松C明它是非常,、非常手緊的,，從不像其他綜合性公司那樣大手大腳?！?/p> ????既然節(jié)約能夠達到那么大的規(guī)模,，雷蒙德實際上可以放手讓公司自動運轉(zhuǎn)。然而他還是樂于拿出數(shù)百億美元去冒險,，到俄羅斯,、印度尼西亞和非洲開發(fā)新的巨型油田、氣田,。為什么等到現(xiàn)在呢,？倒退十年，這些項目極有可能無一能夠通過?？松量痰娘L險／回報測試?，F(xiàn)在都可以了，因為有了改良過的鉆探技術,，從而有可能以更低的成本在這些地區(qū)采油,。這些地區(qū)更加穩(wěn)定的政治環(huán)境也有利于埃克森,。雖說該公司拒絕對世界油價發(fā)表評論,，但它樂于在大油田上下賭注的事實，說明雷蒙德認為在相當長的時期內(nèi)油價是不會下跌的,。實際上,，一些石油專家認為，亞洲日趨增大的需求將在下世紀初給油價形成巨大的上漲壓力,。 ????至關重要的新油田開發(fā)集中在地理上講十分關鍵的三個地區(qū),，這樣便可有效地使用設備和人員。Stern?Stewart咨詢公司的約翰?麥考馬克說：“他們?nèi)サ牡胤?，??海外大油田,，正好能發(fā)揮他們相應的專業(yè)實力?！崩缭诙砹_斯遠東的薩哈林一號項目,，在這里埃克森控制著30%的股份,。到下世紀初,，這里的生產(chǎn)加上它在前蘇聯(lián)的其他項目，每天將能生產(chǎn)25萬桶左右的原油,。這個數(shù)量大約足夠供應科羅拉多州全州的消費,。 ????當然，這些項目也都帶有很高的??險系數(shù)：俄羅斯的內(nèi)戰(zhàn),，乍得的政變,，遠東的價格戰(zhàn)——美孚也在這附近經(jīng)營著Arun油田,。只要出現(xiàn)一種情況，?？松挠媱澗蜁淇?。 ????在埃克森公司的年度報告中,，還有一項重大的發(fā)現(xiàn)的描述,，只有華爾街少數(shù)幾位分析家明白它的意義。但在?？松难芯繉嶒炇依?，這一發(fā)現(xiàn)人盡皆知，被稱為AGC-21,。這是一個很好例子,，足以說明當埃克森決定把錢花在正事兒上時,，它能夠成就些什么,。AGC-2l是在過去幾年里開發(fā)出來的一項專利方法，能把天然氣轉(zhuǎn)變成一種類似柴油或取暖油的中間蒸餾物,。這一方法的好處在于它的簡便易行：在一個分為三個階段的反應流程中,，給天然氣中加入蒸汽、氧氣以及一些催化劑,，然后——砰——?？松鸵?0美元一桶的價格(即如今的液化氣價格)出售并大賺其利。 ?????？松瓕Υ思夹g激動異常，因為它擁有可觀的天然氣儲藏,，但到目前為止一直由于成本太高而未及開采,。這些氣田往往需要十分昂貴的管道或復雜的工廠才能把燃料送達市場。如今有了AGC-21技術,，只要建造比較簡單的設備就可以把天然氣加工成液體,，爾后可用油輪或油罐汽車很經(jīng)濟地運輸?shù)礁鞯亍?/p> ????是白日夢么？位于波斯灣的國家卡塔爾正在與?？松M行一筆建設AGC-21設施的交易,。如果交易成功，幾年之后這家工廠便會開始運轉(zhuǎn),。行業(yè)人士對這項技術欣喜若狂,。理查德?瑞恩沃特天然氣合作公司的執(zhí)行合伙人坎?赫什說：“把這項技術稱為一次革命也毫不為過?！本瓦B平常不事張揚的雷蒙德也流露出些微激動之情：“它將對這個行業(yè)產(chǎn)生深遠的影響,?！?/p> ????即使有這些潛在的好消息，雷蒙德仍然繼續(xù)忙于修補?？松瓨I(yè)務中的一些薄弱環(huán)節(jié),，尤其是石油提煉。競爭是激烈的,，?？松诿绹奶釤捲O施有80%以上分布在海灣沿岸，而這里正是競爭最為激烈的市場,。石油提煉屬于資本密集型,，固定開支高昂但利潤率極小，任何一位關注盈虧底線的首席執(zhí)行官恨不得砍掉這塊業(yè)務,。實際上,，埃克森已在1993年把它在新澤西州貝昂的Bavway煉油廠賣給了TOSco公司,。誰也用不著開導雷蒙德,，他說：“30年來，我一直對煉油業(yè)務感到悲觀,，可還在經(jīng)營該死的煉油廠,。”問題在于：?？松琛獰捰蛠砉募佑驼竞屠麧櫂O高的化學工業(yè),。雷蒙德目前正在全力以赴對付困難最大的德克薩斯州Bavtown煉油廠，但尚未找到什么簡單的解決辦法,。 ?????？松?l369家加油站面 ????臨著更為激烈的競爭。去年,，BP公司和美孚公司同意合并它們在歐洲的營銷和煉油業(yè)務,。兩家公司說，這一步驟可使它們每年減少開支5億美元,。然后是今年3月,，荷蘭皇家殼牌公司和德士古宣布它們將合并各自在美國的部分營銷和煉油業(yè)務，每年可以節(jié)約8億美元,。風傳其他大的石油公司也在討論合并它們在美國的零售業(yè)務,。這么一來，?？松瓕鯓幽?？恐怕到頭來它也會找人合伙干。埃克森美國公司執(zhí)行副總裁喬?麥克米蘭說：“這是我們將來要更多地予以關注的事情,?！闭窃谶@些方面，?？松镜囊?guī)模,，加上即使按近親繁殖的石油行業(yè)的標準看也屬與世隔絕的企業(yè)文化，將會造成不少難題,。正如一家聯(lián)合型石油公司的首席執(zhí)行官所說：“?？松邪？松娘L格：僵硬古板,，欠缺靈活,。他們?不會適應?！?/p> ????雷蒙德本人則相信,，其競爭對手所預言的開支削減無法實現(xiàn)。?？松瓫]有與競爭對手合并經(jīng)營,，而是撤出了美國的許多個市場以改善收支情況。過去五年來,，它在美國市場一直缺乏至關重要的客戶數(shù)量,，尤其是中西部和弗羅里達州南部。?？松膊粫斡勺畲蟮暮喜⑿袨槌蔀楝F(xiàn)實,。雷蒙德說他已要求律師考慮就反托拉斯問題研究殼牌與德士古的交易。他說：打官司是“美國人解決問題的辦法,?！?/p> ????雷蒙德最近對石油勘探表示關注，并不說明他眼下無暇顧及迄今使得?？松蔀槊餍瞧髽I(yè)的東西,，即向股東提供持續(xù)的收益。他明白,，關鍵之處不在于找到新的油田,，而是繼續(xù)從每一桶油中榨出比別人更多的錢來,。他說：“我們將永遠關注?？松钌瞄L的那三樣東西。我們提供工程技術,、管理技術和財政資源,，從事大項目。”那么,，正如在得克薩斯州的人愛說的那樣：干成了,，就不算吹牛。 ????譯者：常玉田 相關稿件
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