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????作者：杰里米?卡恩（Jeremy Kahn）

????上榜名單上有四分之一的公司在 2000 年贏利低于 1999 年,。而其余的公司采取了哪些正確的策略呢,？

????沿岸航行。這一詞匯恰如其分地描述了全球最大的企業(yè)悄悄步入 2001 年時(shí)的狀態(tài)。雖然在去年下半年關(guān)鍵市場經(jīng)歷了技術(shù)泡沫的破滅和經(jīng)濟(jì)條件惡化,，《財(cái)富》全球 500 強(qiáng)名單上的巨擘們?nèi)匀辉?1999 年,，以及 2000 年頭幾個(gè)月的快速擴(kuò)張帶動下不斷發(fā)展。全球 500 強(qiáng)企業(yè)的總收入提高了 10.8%,，利潤增長了 20.4%,。

????與以往一樣，去年最轟動的商業(yè)新聞在我們的名單里都有所反映,。比方說,，原油價(jià)格提升意味著石油生產(chǎn)商能把黑金轉(zhuǎn)變成盈利。煉油企業(yè)的收入平均增長了 39%,，利潤平均增長了 124%,，這一領(lǐng)域的收益增長超過其他任何一種行業(yè)。沒有一個(gè)企業(yè)的成就能超越石油業(yè)巨擘?？松‥xxon Mobil）,，它的排名上升了兩位，結(jié)束了通用汽車（GM）連續(xù)四年蟬聯(lián)總收入第一的狀況,。[GM 下降至第叁位，沃爾瑪（Wal-Mart Stores）仍穩(wěn)居第二,。] ?？松€以 177 億美元的利潤把通用電氣（GE，位居第八）從贏利最多的企業(yè)的寶座上拉了下來,，其利潤額整整提高了 124%,。假如把整個(gè)競賽場的狀況考慮在內(nèi)的話，此次壯舉就更令人矚目了：去年有 22 家公司越過了 60 億美元的盈利界限,，比 1999 年多出了 8 家,。

????2000 年制藥公司的盈利也大幅提高，這一行業(yè)在收入和資產(chǎn)方面都實(shí)現(xiàn)了 17% 的回報(bào)率,， 于其他任何一個(gè)行業(yè),。然而，豐厚的利潤率掩蓋了潛在的麻煩,?！坝捎诖蠊旧鲜械男滤幵絹碓缴伲瑢＠磳⒌狡?，增長的環(huán)境更加艱難,，這一行業(yè)一直處在巨大的壓力下，”駐紐約的德意志銀行（Deutsche Bank）藥物分析師巴巴拉?賴安（Barbara Ryan）說,。這大概就是合并在這一行業(yè)里勢頭不減的原因吧,。在去年最大的并購交易當(dāng)中，葛蘭素?威康（上次排名第 349）以 760 億美元的價(jià)格購并了史克美占 [（SmithKline Beecham），上次排名第356],，新公司 GlaxoSmithKline 此次排名第 159,。2000 年輝瑞（Pfizer，排名第 138 位）與華納?蘭伯特（Warner-Lambert）之間的并購交易涉及金額 1,160 億美元,，Pharmacia 公司（排名第 273 位）則花費(fèi)了 310 億美元將孟山都（Monsanto）收至旗下,。

????合并熱潮在全球經(jīng)濟(jì)的其他領(lǐng)域也是來勢洶洶。實(shí)際上,， 2000 年的并購交易在數(shù)額及價(jià)值上均超越了創(chuàng)記錄的 1999年,。根據(jù)加拿大調(diào)研公司 Thomson Financial 的調(diào)查結(jié)果，該年度共發(fā)生了 38,292 起交易,，涉及金額近 3.5 萬億美元,，其中一半多一點(diǎn)的交易發(fā)生在美國。

????當(dāng)然,，大的不一定就總是好的,。戴姆勒－克萊斯勒（DaimlerChrysler，排名第五）作為跨越國界的大規(guī)模合并的產(chǎn)物,，在 2000 年處境艱難,，險(xiǎn)些從歐洲最大公司的寶座上跌了下來。它勉強(qiáng)領(lǐng)先于呈上升之勢的荷蘭皇家殼牌（Royal Dutch / Shell,，排名第六）,。其他大型汽車制造商也舉步維艱，通用汽車的利潤下降了 26%,，福特（Ford）的利潤下降了 52%（排名第四）,，盡管全球汽車銷量在 2000 年上半年創(chuàng)下了記錄。

????大型汽車公司的麻煩并未影響到歐洲的小型汽車制造商,，后者在整體上將盈利推向了一個(gè)新的高峰,。例如，大眾（Volkswagen,，排名第 21）的利潤增長超過了一倍,。菲亞特（Fiat，排名第 47）利潤增長了63%,，標(biāo)致（Peugeot,，排名第 86）利潤增長了 56%。

????總體來說,，2000 年是喜憂參半的一年：140 多家公司的利潤低于 1999 年,，50 多家公司虧損。在虧損的企業(yè)中,，有一些正是去年榜上寵兒的技術(shù)公司,，這其中包括朗訊（Lucent）和 Olivetti 公司,。“技術(shù)行業(yè)銷售額的增長不僅已經(jīng)放緩,，而且在下半年還出現(xiàn)了下降,，”萊曼兄弟公司（Lehman Brothers）的首席投資戰(zhàn)略師杰弗里?阿普爾蓋特（Jeffrey Applegate）說。

????雖然電信和計(jì)算機(jī)公司在 2000 年下半年處境不佳,，但去年表現(xiàn)最差的行業(yè)之一卻是舊經(jīng)濟(jì)的中堅(jiān)力量──航運(yùn)業(yè),，其原因則進(jìn)一步證實(shí)了舊經(jīng)濟(jì)行業(yè)和新經(jīng)濟(jì)行業(yè)之間的關(guān)聯(lián)。經(jīng)濟(jì)放緩以及美國的技術(shù)繁榮的結(jié)束導(dǎo)致需要運(yùn)輸?shù)漠a(chǎn)品減少了,。運(yùn)輸量的下降也使郵遞,，包裝和貨運(yùn)公司的利潤銳減。這一行業(yè)的盈利平均下降了 24%,。然而,，聯(lián)合包裹公司（United Parcel Service，排名第 135）的利潤卻上升了 232%,，大部分是靠將業(yè)務(wù)集中在美國之外的市場上,。例如, 公司在歐洲的載貨量增長了 30%，幫助其超過了預(yù)期目標(biāo),。

????日本的運(yùn)氣就沒這麼好了,。雖然國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）增長了 1.7%，是 1999 年增長速度的兩倍,，消費(fèi)者的需求仍然遲滯,。沒有人預(yù)言繁榮期的出現(xiàn)?！叭毡颈茸畋^的預(yù)言表現(xiàn)還差?！盝.P. 摩根銀行（J.P. Morgan）駐倫敦的一位經(jīng)濟(jì)師丹尼爾 加巴伊（Daniel Gabay）說,。

????雖然日本的經(jīng)濟(jì)政策差強(qiáng)人意，但毋庸質(zhì)疑的是,，它的藍(lán)籌企業(yè)懂得如何經(jīng)營,，另外，它以出口為導(dǎo)向的巨擘也正在努力謀求發(fā)展,。佳能（Canon,，排名第 171）精簡了其制造程序，以滿足對其激光打印機(jī)和數(shù)碼相機(jī)的激增的需求,。公司去年的利潤增長超出了一倍,，達(dá) 12 億美元，收入達(dá) 25 億美元,。同時(shí),，全球的辦公室經(jīng)理人都吵嚷著要購買理光（Ricoh） 印機(jī),，該公司（排名第 377）在美國取得了重大進(jìn)展，去年下半年購并了美國雷立環(huán)球公司（Lanier Worldwide）,?？傮w來說，它的利潤增長了 28%,，達(dá)到 4.81 億美元,。豐田汽車公司（Toyota，排名第 10）也度過了令人矚目的一年,，收入增長了 5%,，利潤增長了 17%，這在很大程度上應(yīng)歸功于美國對運(yùn)動型車的持續(xù)需求,。叁菱公司（Mitsubishi,，排名第九）的收入增長了 7.5%，這已足以使它取代日本貿(mào)易公司叁井公司（Mitsui）成為日本最大的公司,。

????在過去的幾年里,，全球 500 強(qiáng)排名的讀者可以從排名中探尋到中國逐漸成為經(jīng)濟(jì)強(qiáng)國的影子。由于越來越多的企業(yè)將帳目按照西方的標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行審計(jì),，名單上中國企業(yè)的數(shù)量不斷增加,。今年有 12 家中國企業(yè)榜上有名──從銀行業(yè)到電信業(yè)等行業(yè)

????──比去年增加了兩家。新上榜的公司有中國移動（China Mobile,，排名第 336）和中國石油天然氣集團(tuán)公司（China National Petroleum）,，前者是一家銷售額達(dá) 150 億美元的國有電話公司，后者則為銷售額高達(dá) 420 億美元的國有能源公司,，它同時(shí)也是全球 500 強(qiáng)中雇員最多的公司,，擁有 1,292,558 名雇員。出于同樣原因,，印度公司的缺席也同樣引人注目,。只有一家公司──印度石油（India Oil）勉強(qiáng)擠入了 500 強(qiáng)的名單──這一數(shù)字甚至低于人口不到印度 2% 的比利時(shí)。人口占世界第四位的印度尼西亞沒有一家公司上榜,。人口占第五位的俄羅斯有兩家公司上榜,，它的人口稀少的鄰居瑞典卻有五家公司榜上有名。

????歐洲的跨國公司在 2000 年擴(kuò)展了在全球的經(jīng)營范圍,，這部分得益于歐元疲軟而產(chǎn)生的良好的貿(mào)易環(huán)境,。以法國輪胎制造商米其林（Michelin，排名第 353）為例,，它在全球范圍內(nèi)的銷量取得了堅(jiān)實(shí)的增長,，盡管收入有所下降。同樣的事情也發(fā)生在德國的西門子（Siemens,，排名第 23）身上,，歐元疲軟幫助該公司攫取了國際市場的份額,，但以美元來衡量，其收入反而略有下降,。然而,，部分得益于其在德國最大的半導(dǎo)體公司 Infineon Technologies 所持有的大部分股份，西門子的利潤還是取得了很大的增長,。由于在首次公開募股中轉(zhuǎn)讓了其在 Infineon 的部分股份,，西門子凈賺了 52 億美元。去年公司的總利潤增長了 383%,，達(dá) 86 億美元,，總共有 156 家歐洲公司出現(xiàn)在 2000 年的名單上，低于上次的 163 家,。

????美國的故事則是繁榮化為泡沫,。但是即使是在這個(gè)不太光明的年景里，美國的公司仍然占據(jù)了全球領(lǐng)導(dǎo)地位──185 家公司登上了排行榜,，比 1999 年增加了 6 家,。這些企業(yè)巨擘的平均收入上升了 14%，為 297 億美元,，而平均利潤則保持在 17 億美元,。然而，到去年年底之前,，仍然有烏云遮天,。根據(jù)摩根?士丹利（Morgan Stanley）經(jīng)濟(jì)師約瑟夫?昆蘭（Joseph Quinlen）的預(yù)測，在 2000 年達(dá)到 5% 的 GDP 增長率今年將只有 1.1%,，“由美國開始的經(jīng)濟(jì)放緩已經(jīng)從那里開始蔓延,，”昆蘭說，“需求疲軟,，公司們將很難在這樣的環(huán)境中經(jīng)營,。”

????那麼全球 500 強(qiáng)將面對怎樣的前景呢,？全球的經(jīng)濟(jì)都在放緩。根據(jù)經(jīng)濟(jì)合作與開發(fā)組織（OECD）的調(diào)查,，較之于 2000 年的 4.1%,，全球經(jīng)濟(jì)增長率在 2001 能夠達(dá)到 2% 已屬幸運(yùn)。謹(jǐn)慎的貨幣政策──今年到目前為止 75 個(gè)國家的央行已經(jīng)降低了利率──也許能使全球經(jīng)濟(jì)免于崩潰,。但是企業(yè)要想在收入和利潤上超越去年的數(shù)字肯定不是一件輕松的事情,。沿岸航行不會再是一條捷徑了。

????譯者：徐梅珊