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????被負面經(jīng)濟前景所困擾,？別這樣。2003 年樂觀主義者可能被證明是正確的

????作者：賈斯汀??？怂梗↗ustin Fox）

????啊,，2003 年會出問題！對伊拉克的戰(zhàn)爭會波及到美國國內(nèi),?？植婪肿涌赡茉俅未笈e進攻。房屋價格會下跌,。油價則會飆升,。美國的消費者可能最終將停止過度消費的行為。這些只不過是些已知的風(fēng)險,。其它無法預(yù)料的災(zāi)害和瘟疫可能正在醞釀之中,。

????我們并不否認糟糕的事情可能發(fā)生。但是就像在 90 年代末人們不顧風(fēng)險,、一味沉浸在狂喜之中一樣,，在 21 世紀初人們又完全被厄兆所困擾。這太糟糕了,，因為盡管那些令人恐懼的預(yù)言,，未來一年的經(jīng)濟形勢最有可能讓我們適度樂觀而非恐懼。

????經(jīng)過兩年的艱難時光和虛幻的黎明,，一個堅實的復(fù)蘇基礎(chǔ)已經(jīng)建立。生產(chǎn)力迅速增長,，公司整理好了財務(wù)報表，并且 人們也不擔心通貨膨脹會引起美聯(lián)儲踩貨幣的剎車?？傆幸惶烀绹?jīng)濟將重新滿負荷向前運行,。

????經(jīng)濟預(yù)測者的共識是,，這神奇的時刻會在下半年來臨。部分原因是人們認為在夏季前,，對伊拉克的戰(zhàn)爭將告結(jié)束。同樣,，和所有的預(yù)測一樣，這不過是一個猜測而已,。事實上我們可能必須等到 2004 年或 2005 年，經(jīng)濟情景才會明朗地轉(zhuǎn)向健康,。等待的時間或者會更長,。在 1990 年到 1991 年的經(jīng)濟衰退后長達 5 年之久，人們才一致認為美國經(jīng)濟正在疾速發(fā)展,。

????但是就算我們必須等一陣才能看到經(jīng)濟復(fù)蘇的明顯標志,，美國經(jīng)濟在 21 世紀初期顯示出了不起的排除困難的能力。盡管出現(xiàn)了史無前例的恐怖襲擊事件,，股市崩潰,，公司支出大幅下滑，以及一批扼殺我們智商的基于現(xiàn)實的電視節(jié)目的出籠,，這個國家在 2001 年最終熬過了最輕度的經(jīng)濟衰退,，而在 2002 年 GDP 則上升了 2.5%。簡而言之,，美國經(jīng)濟有辦法讓絕對樂觀主義者和絕對悲觀主義者看上去都像是傻瓜,。

????認為強勁增長會繼續(xù)下去的樂觀主義者之所以弄錯的原因是在 90 年代末股市狂熱的時候，美國和世界上的企業(yè)在各種投資上浪費了幾萬億美元（從軟件到工廠設(shè)備）,，沒有獲得任何回報,。很多公司大量借貸以償還花出去的冤枉錢。

????但是有關(guān)經(jīng)濟徹底垮臺的悲觀預(yù)測也沒有成為現(xiàn)實,，因為消費者支出在 2001 年和 2002 年幾乎沒有讓人失望過,。90 年代發(fā)展起來的房屋貸款、汽車貸款和信用卡債務(wù)形成一個巨大的流動性很強的市場,，這意味著消費者無需像過去的經(jīng)濟衰退那樣遭受同樣的“信貸緊縮”,，從而導(dǎo)致停止消費,。事實上，低利率使購房更為容易承擔,，重新貸款也更有吸引力,，也讓汽車制造商可以提供零利率的貸款,。

????這就把我們帶到了 2003 年,。我們尚有很多沒有用過的光纖電纜,，還有很多工廠沒有滿負荷運作,。但是美國公司基本上把自己從債務(wù)問題中解救了出來,，并且如果需要,，他們有能力開始花錢?！敦敻弧穼?CEO 的一項調(diào)查顯示,，很多人最終開始愿意花錢了。雖然沒有辦法保證公司會高速發(fā)展,，但是起碼企業(yè)界不應(yīng)該繼續(xù)拖整個經(jīng)濟的后腿,。同時住房貸款的利率不會大幅下跌，這些零利率的汽車貸款也不可能更低了,。因此消費應(yīng)該會在 2003 年有所行動,，最起碼在公司重新開始雇人以前。但即使失業(yè)率在 6% 左右,，支出也不會崩潰。2002 年重新房屋貸款的現(xiàn)金還在消費者的口袋里,，而減稅措施也正在醞釀之中,。還有一個歷史的因素在這里需要考慮：自 1942 年起，美國消費者的支出從來沒有出現(xiàn)過真正倒退（一年內(nèi)超過 1%）,。

????歸納起來,，2003 年美國經(jīng)濟部分表現(xiàn)良好，部分艱難掙扎,，總體增長率在 2% 到 4% 之間,。這有點像 2002 年。但是,，2002 年出現(xiàn)了一系列的經(jīng)濟丑聞和隨之引發(fā)的股市大跌,。2003 年可能也會有糟糕的事情發(fā)生,，但是如果沒有的話，我們可能會驚訝地發(fā)現(xiàn),，許多事情都已經(jīng)走上了正軌,。

????譯者：顧蔚