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????美國想讓人民幣升值,，但這是治療經(jīng)濟(jì)疾患的良藥嗎,？

????作者：Clay Chandler

????九月初東京爭論的熱門話題是美國財(cái)政部長約翰?斯諾呼吁中國廢棄資本控制，實(shí)現(xiàn)其貨幣人民幣元匯率的浮動,。其時(shí),，政客們發(fā)現(xiàn)對中國不公平的貿(mào)易政策發(fā)牢騷，要比處理本國經(jīng)濟(jì)的現(xiàn)實(shí)問題容易得多,。但是,，這一呼吁遭到北京的斷然拒絕，而且被斯諾的對手們（在曼谷一次會議上）稱為大選年拉攏選民的伎倆,。他們說的沒錯,。

????斯諾雖然唱的是有關(guān)自由和靈活的市場的高調(diào)，但他企圖迫使中國貨幣匯率問題成為亞洲大事的目的其實(shí)是想讓中國充當(dāng)美國國內(nèi)問題的替罪羊,。這是一種拙劣的嘗試,。對很多亞洲人來說，斯諾傳遞的信息看來是精心編造的,，目的是強(qiáng)化美國人錯誤的認(rèn)識：即中國的經(jīng)濟(jì)增長威脅到了美國的工作崗位,，同時(shí)，北京通過買賣美元將匯率穩(wěn)定在 8.3 元人民幣對一美元的政策使中國出口商獲得了人為的競爭優(yōu)勢,。更嚴(yán)重的是,，斯諾建議的所謂中國一步到位地開放金融體系，將造成比它要解決的問題更嚴(yán)重的問題,。

????的確,，如今受雇于制造業(yè)崗位的美國人比布什總統(tǒng)上任的時(shí)候減少了 260 萬。去年中國從對美貿(mào)易中獲得 1,030 億美元的順差──在美國所有貿(mào)易伙伴中順差是最大的,，這也是事實(shí),。還有，很多經(jīng)濟(jì)學(xué)家確實(shí)也認(rèn)為,，如果人民幣可以自由交易的話,，它對美元的匯率將升值 15% 到 50%，至少短期內(nèi)是如此,。

????然而,，不能由此推導(dǎo)出美國的制造業(yè)崗位遷到了中國。造成制造業(yè)就業(yè)人數(shù)減少的最重要因素是技術(shù),。美國工業(yè)生產(chǎn)率每年提高 3.5%,，相比之下，服務(wù)業(yè)只提高 1%,。隨著制造商學(xué)會使用更少的工人做更多的工作,，勞動力資源轉(zhuǎn)向了服務(wù)業(yè),。而且，隨著美國人越來越富裕,，他們在服務(wù)上的花費(fèi)相對越來越多,，在制造出來的產(chǎn)品上的花費(fèi)卻越來越少。香港瑞銀證券的經(jīng)濟(jì)學(xué)家喬納桑?安德森（Jonathan Anderson）說,，“事情的本質(zhì)是,，美國制造業(yè)崗位的減少是經(jīng)濟(jì)進(jìn)步的結(jié)果，而不是空心化的跡象,?！?/p>

????中國貿(mào)易順差的不斷增加，很大程度上造成了東亞出口國順差的減少,，而與 美國制造商無關(guān),。一度由日本、臺灣地區(qū)或韓國制造的商品越來越多地在中國組裝并從中國運(yùn)出,。如果考慮到中國經(jīng)濟(jì)在與很多亞洲鄰國的貿(mào)易中為入超,，而且中國在全世界范圍的貿(mào)易順差──大約 70 億美元──比俄羅斯還少，因此指責(zé)中國領(lǐng)導(dǎo)人為重商主義者有失偏頗,。

????真實(shí)的情況是,，如今美國人購買來自中國的商品種類中，很少還在美國本國制造,。僅僅在很少幾個行將消失的產(chǎn)業(yè)（如紡織,、玩具、家具）中,，中國的生產(chǎn)商才與美國制造商直接競爭,。而中國在這些部門的競爭優(yōu)勢更多的與其豐富的廉價(jià)勞動力資源有關(guān)，而與匯率政策無關(guān),。瑞士信貸的經(jīng)濟(jì)學(xué)家陶東（音）說,，“中國的勞動力成本大約是美國的 4%。以為中國貨幣貶值 5% 或 10% 就能彌補(bǔ)這一差距,，簡直荒唐可笑,。”

????而且,，人民幣被低估也并非是確定無疑的事實(shí),。目前市場上對中國貨幣的行情看漲，但這種情況可能發(fā)生變化,。中國的股市問題嚴(yán)重,，股票估價(jià)過高。國有銀行的不良貸款幾乎達(dá)到 GDP 的一半,。如果在這些問題解決之前,，中國放開貨幣控制，儲戶可能會把錢轉(zhuǎn)移到金融制度更規(guī)范,、對私人財(cái)產(chǎn)保護(hù)更完善的國家,。一場突發(fā)性的資本外流，甚至可能觸發(fā)像 1997 年那樣橫掃亞洲的金融危機(jī),。

????一旦人民幣貶值,，中國的鄰國──其中很多也實(shí)行與美元的聯(lián)系匯率──也許能重新奪回失去的出口份額。但是,，現(xiàn)在很多國家通過將銷售轉(zhuǎn)向中國而獲得繁榮,。不少人擔(dān)心，人民幣大幅升值將導(dǎo)致中國經(jīng)濟(jì)增長的停滯,。而到目前為止,，中國經(jīng)濟(jì)仍是該地區(qū)最可靠的增長動力。

????人民幣匯率浮動還可能沖擊美國的金融體系,。為了維持固定匯率,，中國一直在賣出人民幣，買入美元,，積累起了 3,600 億美元的外匯儲備,。北京將美元再投資于美國政府債券和其它資產(chǎn)，為填補(bǔ)美國財(cái)政赤字做了貢獻(xiàn),。廢棄固定匯率制,，中國就沒有必要繼續(xù)購買美元，從而削弱對美元的需求,，提高美國的利率,，并威脅到美國住宅市場的繁榮。而這種結(jié)局,，將破壞布什的職業(yè)前景──連任總統(tǒng),。

????譯者：水刃