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每一位董事應(yīng)該問的十個(gè)問題
????其實(shí)，每位股東也都應(yīng)該問這些問題,。我們理應(yīng)可以從答案中了解一切 ????作者：Ram Charan 和 Julie Schlosser ????最 切中要害的問題通常都很簡單,，簡單得讓人毫無戒備,。事實(shí)上，這些問題這么簡單,，人們通常記不住,，或者說不好意思問。但是,，作為公司董事,，您的各種職責(zé)中最基本的一項(xiàng)就是正確地提問。這是公司治理的核心環(huán)節(jié),。實(shí)際上,，對于上上下下的管理人員和所有股東而言，正確地提問同樣很關(guān)鍵（然而,，董事往往更善于搞到問題的答案?。?/p> ????提問的目的不在于表明你已經(jīng)知道了多少,，而在于了解你還不知道的東西,。你不僅僅是為了履行股東的委托（或者為了遵守《薩班尼斯－奧克斯利法案》的新戒令）而向公司的首席執(zhí)行官或首席財(cái)務(wù)官提問，雖然最近以來人們可能都有這種感覺,。所以在你提問后,，一定不要有這種感覺，而是用心聆聽,。這意味著不僅要注意說話的內(nèi)容,，還要注意對方說話的方式。提問不必也不應(yīng)該搞得像審問,。那種“哈哈,，我終于讓你說出真話了”的問題和閑聊壘球一樣毫無益處。你需要的就是一場對話──拋開準(zhǔn)備好的套詞,，用樸素的語言交流,。因此你要打開行話過濾器，濾掉那些深?yuàn)W的專業(yè)術(shù)語,。 ????下面列出十個(gè)總是值得一問的簡單問題──哪怕你覺得問這些問題有點(diǎn)兒傻： ????1. 公司怎么賺錢,？ ????這個(gè)問題對公司而言是最核心的問題，對于街角的雜貨店是如此,，對于《財(cái)富》500 強(qiáng)公司也是如此,。但是，許多人把“賺錢”和“公布收益”混為一談,。凈收益是一種會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)──最理想的狀況下也只是一種估算──而且通常無法說明公司到底是在什么地方賺錢,。而現(xiàn)金就非常真實(shí)（不信就問問雜貨店老板更愿意在收銀機(jī)放什么）。現(xiàn)金流是公司的血液,，追蹤公司的現(xiàn)金狀況能了解業(yè)務(wù)的具體構(gòu)造以及各個(gè)部門如何合作,。 ????所以,，不要覺得不好意思問管理人員公司現(xiàn)金流的來龍去脈（尤其是在公司的現(xiàn)金流和凈收益走勢相反時(shí),，或者是銷售額大幅下降而利潤卻增長時(shí),，這個(gè)問題就更重要了）。如果公司管理人員沒有用你確實(shí)能理解的術(shù)語來回 答,，可能就有問題了,。2001 年 2 月份，當(dāng)《財(cái)富》的一位記者向安然的管理層提出這種基本問題時(shí),，他們感到很生氣,。“提出這種問題的人就沒有詳細(xì)地了解過 [我們公司的] 情況,，而且想為難我們,。”首席執(zhí)行官杰夫?斯基林（Jeff Skilling）當(dāng)時(shí)這么說,。這就不是一個(gè)好跡象,。雖然很少有經(jīng)理人會(huì)像安然公司人員那樣撒這種彌天大謊，但以下這點(diǎn)仍顛撲不破：如果管理層無法清楚回答最基本的商業(yè)問題,，不要僅僅禮貌地點(diǎn)點(diǎn)頭就繼續(xù)問下一個(gè)問題,。要請審計(jì)師。 ????2. 客戶付清欠款了嗎,？ ????現(xiàn)金源自銷售,。但不是每一次銷售都會(huì)帶來現(xiàn)金──除非客戶確確實(shí)實(shí)付了 錢。否則,，到手的只是被稱作“應(yīng)收款項(xiàng)”的一張外表迷人的欠單,。因此，應(yīng)要求管理層坦率地說說以應(yīng)收款項(xiàng)入賬的這部分銷售的增幅,。如果應(yīng)收款項(xiàng)的增長速度高于整體銷售的增長速度,，那就說明客戶還清欠款的速度不如以前──或者說，他們可能根本就沒有在還錢,。如果是這樣,，那么他們?yōu)槭裁床贿€？可能公司的客戶正在苦苦掙扎,，或者正走向破產(chǎn),。大約在 2000 年時(shí)，如果電信設(shè)備制造商的董事們問過公司管理層網(wǎng)絡(luò)公司客戶是否按時(shí)付款,，也許電訊公司就不會(huì)跌得這么慘,。或者,，為了提高銷售額,，管理人員可能曾鋌而走險(xiǎn),，制定了過于慷慨的付款條例（因此要問：有沒有人推出了零 利率貸款？）,。無論如何,，如果現(xiàn)金入賬的速度越來越慢，你越早知道越好,。 ????3. 未來幾年什么問題可能會(huì)真正威脅公司的運(yùn)營乃至生存,？ ????要把對這種問題的思考作為董事們的《最危急狀況下的生存手冊》──讓人們在危機(jī)發(fā)生前就假想一下。董事們也有這種任務(wù)──多問“如果......該怎么辦”等一系列問題,。如果公司失去了最大的客戶怎么辦,？如果美國食品和藥物管理局（FDA）駁回了公司的新藥申請?jiān)趺崔k? 如果企業(yè)失去了寶貴的 AAA 信貸評級怎么辦？ ????做這個(gè)練習(xí)就像你考慮買房那樣有趣,。但討厭的是,，意外常常會(huì)引發(fā)其它意外，2001 年太平洋煤氣與電力公司（Pacific Gas and Electric）就遇到了這樣的情況,。第一張多米諾骨牌是加利福尼亞的電力危機(jī),。第二張多米諾骨牌是評級機(jī)構(gòu)下調(diào)了公司的債務(wù)評級。第三張多米諾骨牌是這家公用事業(yè)公司無力為購買電力獲得更多融資,。滴答,，滴答，滴答……公司就這樣走上了申請破產(chǎn)保護(hù)的道路,。 ????面臨危機(jī)的公司通常都缺乏起保護(hù)作用的斷路開關(guān),。而一個(gè)良好的董事會(huì)就能充當(dāng)這樣一個(gè)斷路開關(guān)。 ????4. 與競爭對手相比,，我們做得怎么樣,？ ????當(dāng)然，沒有人愿意看到自己公司的成本,、銷售額或者利潤僅僅處于行業(yè)平均水平,。大家都希望公司成本更低，銷售額更高,，利潤更多,。但是，如果自己公司的各種數(shù)據(jù)和其他同行公司差距過大（不管好或壞）,，有時(shí)候就意味著公司內(nèi)部出了岔子（小測驗(yàn)：為什么世通公司的運(yùn)營支出比競爭對手低這么多,？嗯，這家伙做生意太容易了吧,？）,。但是，不要僅對公司的財(cái)務(wù)提出這個(gè)問題,。就公司的戰(zhàn)略討論這個(gè)問題一樣很重要,。比如說,，有競爭對手進(jìn)入或者是撤出公司的某個(gè)關(guān)鍵業(yè)務(wù)領(lǐng)域嗎？沃爾瑪（Wal-Mart）,、戴爾（Dell）或者 eBay 是否能把同樣的事情做得更快,、更好或者成本更低？管理人員就算沒有完全找到應(yīng)對競爭的好辦法,，至少也應(yīng)該能夠?qū)Ω偁庍M(jìn)行坦率的分析,。 ????5. 如果明天首席執(zhí)行官出了車禍，誰能管理這家公司,？ ????美國軍隊(duì)要求每一位軍官都安排數(shù)位下屬準(zhǔn)備好接替他的職位（實(shí)際上，意外事故部署制度要求更為嚴(yán)格：軍隊(duì)的一位發(fā)言人說,，“執(zhí)行任務(wù)時(shí),，需要向包括最底層士兵在內(nèi)的所有人下達(dá)簡要命令”）。在通用電氣（General Electric）,，如果首席執(zhí)行官杰夫?伊梅爾特（Jeff Immelt）出了什么意外,，就有一個(gè)緊急接替領(lǐng)導(dǎo)人可以應(yīng)急。原理很簡單：公司的命運(yùn)高于現(xiàn)任領(lǐng)導(dǎo)人的命運(yùn),。如果高級管理層沒有安排好有能力的接班人,，公司就可能會(huì)出現(xiàn)管理真空。 ????歸根結(jié)底,，安排接班人不僅僅是為了應(yīng)對緊急情況,。作為董事，你不僅現(xiàn)在要為公司聘用掌舵人,，也要找好公司的未來接班人,。能干的接班候選人越多，公司未來發(fā)展的機(jī)會(huì)就越好,。選出幾位候選人僅僅是個(gè)開端,。董事會(huì)還必須保證確實(shí)對這些候選人進(jìn)行訓(xùn)練。任何首席執(zhí)行官都不應(yīng)該對培訓(xùn)接班人感到沮喪,。畢竟,，你只是確保他/她傳下來的事業(yè)不會(huì)土崩瓦解。 ????6. 我們?nèi)绾卧鲩L,？ ????所有的上市公司都要增長,。這種壓力無所不在，即使是最好的經(jīng)理人也容易深陷其中不能自拔,，冒險(xiǎn)夸下?？冢瑳]法實(shí)現(xiàn)諾言時(shí)就大力削減成本,。董事的工作就是保證首席執(zhí)行官制定切實(shí)可行的增長方案,，而不是表達(dá)一些美好的愿望,。 ????公司只能通過兩種方式──自身業(yè)務(wù)的擴(kuò)大（有機(jī)地增長）或是通過收購──實(shí)現(xiàn)增長，這意味著董事必須弄清管理層是基于何種假設(shè)來制定增長方案,，并從常識的角度來檢查這個(gè)增長方案是否可行,。如果現(xiàn)在國家經(jīng)濟(jì)情況一般，公司從事的也是一個(gè)成熟的行業(yè),，而首席執(zhí)行官卻許諾公司自身增長速度在 10% 以上,，那就應(yīng)問他一些具體的問題：比如說公司要通過何種新產(chǎn)品或者新業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)增長？如果答案是“嗯,，華爾街預(yù)計(jì)……”,，那就不要太樂觀了。 ????另一種情況,，如果管理層雄心勃勃地計(jì)劃通過戰(zhàn)略收購來實(shí)現(xiàn)公司增長,，那就要進(jìn)一步問他們一些顯而易見會(huì)隨之而來的問題：公司現(xiàn)在是否有實(shí)力買得起首席執(zhí)行官的合并收購計(jì)劃中的目標(biāo)公司？如果公司有這個(gè)實(shí)力,，那么首席執(zhí)行官是打算用股票還是用現(xiàn)金來購買這家公司,？如果都不是，那么首席執(zhí)行官有什么計(jì)劃,？順便說一下,，收購時(shí)付費(fèi)過多肯定不是一種計(jì)劃，盡管有幾項(xiàng)研究表明,，在收購公司時(shí)管理層通常都會(huì)多付錢,。此外，在公司增長這個(gè)問題上,，董事會(huì)對管理層完全放任自流也不是個(gè)適宜的做法,。但是，2000 年泰科公司（Tyco）董事會(huì)似乎就采取了這種做法,。最近的法庭聽證顯示,，當(dāng)時(shí) Tyco 董事會(huì)授權(quán)首席執(zhí)行官丹尼斯?科茲洛夫斯基（Dennis Kozlowski），可以無須經(jīng)過董事會(huì)的批準(zhǔn)進(jìn)行價(jià)值不超過 2 億美元的交易,?？磥矶聲?huì)還不是僅僅負(fù)責(zé)蓋章的傀儡；它甚至把公章都交出了,。 ????7. 我們是否量力而行地過日子? ????這個(gè)問題與第六個(gè)問題是一脈相承的,。董事會(huì)不僅要關(guān)注現(xiàn)階段的季度收益，還要關(guān)注公司的長期債務(wù),。要了解真實(shí)的情況從來就不容易,。損益表的債務(wù)一欄當(dāng)然會(huì)列出大部分的債務(wù)。但股票期權(quán)通常不列入債務(wù)這一欄，盡管期權(quán)可能會(huì)在未來成為公司的債務(wù),。養(yǎng)老金債務(wù)──當(dāng)公司里的退休汽車生產(chǎn) 工人多于干活的汽車生產(chǎn)工人時(shí),，這個(gè)債務(wù)可就相當(dāng)?shù)某林亓拴ぉた赡芤矔?huì)被作為樂觀的假設(shè)而用小字體一帶而過。但是,，如果讓你的債務(wù),、期權(quán)或者養(yǎng)老金負(fù)擔(dān)過于沉重，你就會(huì)遇到通用汽車（GM）面臨的那種大問題,。目前這家汽車制造商發(fā)行了許多債券,，以便籌集資金支付養(yǎng)老金──這就相當(dāng)于拆東墻補(bǔ)西墻。最好還是未雨綢繆,，及早提問：今天我們花的是不是明天用于還帳的錢,？ ????8. 首席執(zhí)行官的薪水是多少？ ????最近披露,，紐約證交所前董事長迪克?格拉索（Dick Grasso）獲得了 1.395 億美元的報(bào)酬,，讓許多人震驚不已。但是,，《財(cái)富》在格拉索下臺后進(jìn)行的調(diào)查得出的結(jié)果也同樣讓人非常吃驚：證券交易所的一位董事稱，除了薪酬委員會(huì)的成員,，其他董事以前一點(diǎn)也不知道格拉索的工資明細(xì),。 ????實(shí)際上，許多董事根本不知道首席執(zhí)行官究竟能得到多少報(bào)酬,。一個(gè)原因是首席執(zhí)行官的聘用合約非常復(fù)雜,，就好像一個(gè)冗長的方程式，其中 x 代表業(yè)績獎(jiǎng)金,，y 代表未兌現(xiàn)的款項(xiàng),，z 代表工資或者“其他收入”中數(shù)額更高的那一項(xiàng)。另外一個(gè)原因是董事會(huì)經(jīng)常犯一個(gè)錯(cuò)誤：人人都嫌麻煩,，不愿意做算術(shù)題,。董事們不需要做加減乘除，只需要問人力資源部門經(jīng)理（或者外聘的負(fù)責(zé)向董事會(huì)報(bào)告的薪酬顧問）一些基本的“如果……就……”問題就可以了,。比如,，如果股價(jià)上漲至 150 美元，首席執(zhí)行官可能賺多少錢,？如果首席執(zhí)行官提早退休,，他 / 她可以拿走的現(xiàn)金和獎(jiǎng)金總價(jià)值是多少？如果首席財(cái)務(wù)官因?yàn)楸I用公司財(cái)產(chǎn)而被解雇,，董事會(huì)是否還要支付他 / 她2,000 萬美元的解雇金,？這最后一種數(shù)字是會(huì)見報(bào)并登在要聞上的，你在判斷首席執(zhí)行官報(bào)酬是否公平時(shí)腦子里裝著它就行了,。 ????9. 壞消息通過什么渠道傳遞給高層管理人,？ ????大部分公司里壞消息只往下傳,，不往上傳。這樣非常危險(xiǎn),，因?yàn)楦邔庸芾砣拴ぉひ约岸漏ぉ緝?nèi)部隱藏的問題毫不知情,。員工歧視、錯(cuò)誤的帳目以及士氣低沉：這些應(yīng)當(dāng)是管理層要了解的東西,！因此,，公司需要建立一種能夠抵消重力、把壞消息推到上層的機(jī)制──簡單的一條熱線也好,，員工調(diào)查也好,，或者聘用第三方提供報(bào)告服務(wù)──以保證雇員可以匿名提意見而不用擔(dān)心會(huì)受到報(bào)復(fù)。醫(yī)療設(shè)備制造商 Medtronic 公司一直以來被視為公司治理的一個(gè)典范,，它開通了一條保護(hù)舉報(bào)者隱私的 800 免費(fèi) 24 小時(shí)熱線電話,，員工（或者任何人）都可以撥打這個(gè)電話反映情況。 ????大公司就好像大城市,，想讓每個(gè)人都誠實(shí)幾乎是不可能的,。2003 年年初沃爾瑪首席執(zhí)行官李?斯科特（Lee Scott）就說過：“我可以向你保證，此時(shí)此刻,，肯定有人在我們公司做著一些大家不贊同的事情,。”但是,，正確的制度能夠保證員工的個(gè)人不軌行為不會(huì)演變成公司的災(zāi)難,。 ????10. 對于前 9 個(gè)問題的回答，我理解了嗎,？ ????如果不懂,，從頭再看一遍。良好的公司治理應(yīng)該是一個(gè)連續(xù)的過程,，而不是在董事會(huì)上例行公事般的一年問上幾次,，這種例行公事或者在即將盛裝參加有著美酒佳肴的午宴之前，或是在管理層完成了冗長的 PowerPoint 報(bào)告后,。因此,，更關(guān)鍵的是：問這些問題是不斷質(zhì)詢公司管理層并與他們不斷互動(dòng)的過程。如果這種卷入讓你覺得有些做作,，或者管理層用一些陳詞濫調(diào)打 發(fā)你的問題,，或者管理層用一些漂漂亮亮的圖表避重就輕地回答你尖銳的問題，不要縮在你的椅子里無動(dòng)于衷,。要繼續(xù)追問他們,，直到你確確實(shí)實(shí)了解了公司的運(yùn)行情況。記住，你的提問說明了你,，公司的一名董事,，認(rèn)為什么是重點(diǎn)。向公司的管理高層提問,，是保證他們集中精力做正確的事情的一個(gè) ????好辦法──哪怕目前他們還沒有正確的答案,。 ????譯者：張麗娜 ????拿來主義 ????你是不是在尋找靈感？下面是《財(cái)富》500 強(qiáng)公司總結(jié)出的三個(gè)最佳做法,。 ????采購靈感 ????家庭用品公司（Home Depot）的董事們不管是否真的急需木材,，每年他們都要拜訪公司在其他州各個(gè)連鎖店中的 12 家。 ????接班人的秘密 ????通用電氣董事會(huì)在每年 12 月份都會(huì)選定一位預(yù)備接班人,。杰夫?伊梅爾特沒必要擔(dān)心自己的位置岌岌可危──但是如果他遇到意外,，股東們不至于束手無策。 ????建立良好關(guān)系 ????德州儀器公司（Texas Instruments）從 2000 年開始多次舉辦培訓(xùn),，教育高級管理層明白：對于公司而言,，董事會(huì)是一筆寶貴的財(cái)富。培訓(xùn)中要傳達(dá) 的信息很明了：董事會(huì)和管理層不是敵人,。 相關(guān)稿件
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