艾斯納之所得
????邁克爾?艾斯納用“公司治理”來平息指責(zé) ????作者:Marc Gunther ????對(duì)邁克爾?艾斯納(Micheal Eisner)來說太省力了,!在公司改革的大旗下,,艾斯納和他在迪斯尼公司(Walt Disney)的盟友已經(jīng)讓最嚴(yán)厲的評(píng)論家閉嘴,而且為疲于招架的首席執(zhí)行官贏得了更多時(shí)間來實(shí)現(xiàn)公司早就該來的轉(zhuǎn)機(jī),。 ????由于公司治理方針不同等原因,,兩位董事羅伊?迪斯尼(Roy Disney)和安德里亞?范德坎普(Andrea Van de Kamp)被迫退出了董事會(huì)。前者是公司的終身主管,,也是創(chuàng)建人的侄子,,后者是索斯比(Sotheby)的主管。羅伊?迪斯尼超過了強(qiáng)制退休年齡 72 歲,,而范德坎普在去年冬天董事會(huì)縮小規(guī)模時(shí)未能入選,。接著,管理迪斯尼家族資產(chǎn)的斯坦利?戈?duì)柕拢⊿tanley Gold)沮喪地辭職,,因?yàn)樗粍儕Z了影響力,。人人都說迪斯尼的治理改革是一場(chǎng)鬧劇?!岸聲?huì)成了使管理層碰不得的推手”,,戈?duì)柕抡f。 ????股東當(dāng)中的活躍分子同意此說,?!芭c其說是迪斯尼是一家公司,倒不如說是一個(gè)王朝”,,企業(yè)圖書館(Corporate Library)的保羅?霍奇森(Paul Hodgson)說,。企業(yè)圖書館是一家為機(jī)構(gòu)投資者評(píng)估董事會(huì)和董事的公司,它把迪斯尼的董事會(huì)列為 1,800 家美國(guó)上市公司中“最差勁的十個(gè)”之一,。 ????至少我們可以說,,迪斯尼一年前采取的新治理方針產(chǎn)生了某些有害后果。本想除掉艾斯納的戈?duì)柕?,自己作為董事的?quán)力反而被削弱了,,因?yàn)楦鶕?jù)新的規(guī)定,,他并不被認(rèn)為是“獨(dú)立的”。作為一個(gè)主要持股人的羅伊?迪斯尼,,曾經(jīng)希望不受退休年齡的限制,,但未能如愿。同時(shí),,范德坎普聲稱艾斯納和他的支持者不投她的票,,是因?yàn)樗胁煌庖姟Kf:“邁克爾利用公司治理作保護(hù)傘,,把那些控制不了的人趕走,?!?/p> ????問問別的董事對(duì)此有什么看法,?毫無意義。董事會(huì)最近制定了新規(guī)定,,除董事中領(lǐng)頭的喬治?米切爾(George Mitchell)之外,,其他任何董事都不得向媒體甚至機(jī)構(gòu)持股人發(fā)表意見。還有一個(gè)跡象表明艾斯納仍然大權(quán)在握:按公司最新通過的一項(xiàng)高管薪酬計(jì)劃,,去年給了他 500 萬美元的獎(jiǎng)金,,而迪斯尼的股價(jià)卻落后于大盤。 ????并不是所有改革的效果都適得其反,。艾斯納的一些死黨被迫退出董事會(huì),。露骨的利益沖突消失了(主要董事米切爾曾經(jīng)是公司的顧問,他的律師事務(wù)所也為迪斯尼工作,,這讓他欠下艾斯納的人情),。最重要的是,新任命的三個(gè)董事有非常硬的資格:羅伯特?麥茲初萊特(Robert Matschullat)是施格蘭公司(Seagram)原副董事長(zhǎng)和首席財(cái)務(wù)官,;艾爾文?劉易斯(Aylwin Lewis)是百勝(Yum Brands)總裁,;程守宗(John Chen)是賽貝思公司(Sybase)董事長(zhǎng)、首席執(zhí)行官兼總裁,。 ????“我認(rèn)為董事們?nèi)〉昧苏嬲倪M(jìn)展”,,給迪斯尼做過顧問的律師兼公司治理專家艾拉?米爾斯坦(Ira Millstein)說,“他們?cè)谧龆聲?huì)該做的事,?!比绻聦?shí)果真如此──只有時(shí)間能夠證明這一點(diǎn)──戈?duì)柕碌碾x開就是一個(gè)錯(cuò)誤。如果留下來,,他或許能夠爭(zhēng)取贏得新人的支持,。雖然大家都在說要扭轉(zhuǎn)乾坤,但迪斯尼的凈收益在 1998 年達(dá)到頂峰后,,去年的收益還不如 1996 年的水平,?!八e(cuò)失了一個(gè)巨大良機(jī)”,一個(gè)知情人說,。要想在華爾街尋求支持罷免艾斯納并不容易,,因?yàn)楣蓛r(jià)今年上漲了 35%。如果身在局內(nèi)令人沮喪的話,,那么出局的感覺可能更糟,。 ????譯者:陳玉環(huán) 相關(guān)稿件
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