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伯利恒的沉沒
????100 年前,，一家美國 500 強(qiáng)傳奇公司誕生了,，它的衰落和最終消亡也歷經(jīng)近 50 年的時間。請看《財富》的深入剖析 ????作者：Carol J. Loomis ????你要是撥打伯利恒鋼鐵公司（Bethlehem Steel）的總機(jī),，可得有耐心：在撥了要找的人的 4 位分機(jī)號后,，你會在電話的另一頭聽到彬彬有禮的自動答復(fù)女聲錄音，告訴你該怎么辦,。要是你不知道分機(jī)號,，錄音會告訴你該如何鍵入名字，怎樣查到你的賬單和應(yīng)付賬款帳戶,，最后你會聽到一句冷冰冰的話：“您的問題無人解答,?！?/p> ????這就是伯利恒鋼鐵公司如今變成的樣子。它是金門大橋的建造者,，在第二次世界大戰(zhàn)期間,，它制造了 1,127 艘船只。從新澤西到曼哈頓的所有橋梁和隧道,、曼哈頓的大部分高樓大廈都使用了它提供的鋼材,。它是彈藥生產(chǎn)商，一度被稱作“美國的克虜伯”,。它在 20 世紀(jì)取得了了不起的成就,，是工業(yè)力量的偉大象征。事實上,，《財富》美國 500 強(qiáng)誕生時,，它還是一家舉足輕重的企業(yè)，離自己的鼎盛時期相去不遠(yuǎn)：1955 年在排行榜上高居第 8 位,。 ????然后它衰落了,，地位一路下降。在美國工業(yè)整體增長時,，它仍然沒有起色,，偶爾會小有回升。再往后,，災(zāi)難終于降臨了：有 15 個年份出現(xiàn)虧損,。首次虧損出現(xiàn)在 1977 年，隨后歷經(jīng)漫長歲月的虧損,，由 80 年代延續(xù)到 90 年代,。這些虧損甚至沒有完全反映出實際情況,，因為公司的賬目低報了退休金的成本,，而且?guī)缀跬耆雎粤怂騿T工承諾的高額醫(yī)療福利（這與美國通行的作法是一致的）。 ????與此同時,，它在 500 強(qiáng)的排名也不斷下跌,，到了 2002 年，跌到了第 440 位,。此時它已陷入不光彩的破產(chǎn)境地,，這是從前無法想象的。隨后就是它的結(jié)局：2003 年,，伯利恒的資產(chǎn)（主要有 6 家仍開工的鋼鐵廠）被威爾伯?羅斯（Wilbur Ross）的國際鋼鐵集團(tuán)（International Steel Group）買下,。以前那個叫做“伯利恒”的鋼鐵巨擘從此消失了，再也不會有人負(fù)責(zé)解答問題了,。 ????要是伯利恒還活著,，它今年該 100 歲了,。人會因年邁而死去，公司通常不會,。所以對于這家大名鼎鼎企業(yè)的消亡,，需要進(jìn)行深入剖析：是什么 原因要了鋼鐵公司伯利恒的命。這家曾經(jīng)傲慢自大,、目中無人的公司的滅亡是不可避免的嗎,？是不是由于它所處的行業(yè)時運不濟(jì)，面臨著長期價格壓力和不斷增加的成本,，導(dǎo)致了它的不幸結(jié)局,？公司的管理層都是行家里手，富于開拓精神,，他們并非食古不化,，難道就看不到公司行將消亡的征兆并且拯救它嗎？ ????我們在事后的檢討中,，可以發(fā)現(xiàn)一個現(xiàn)象：鋼鐵企業(yè)倒閉已是家常便飯,。前幾年，有 30 多家美國鋼鐵企業(yè)宣告破產(chǎn),。但列舉出這些公司不足以解釋伯利恒的遭遇,，因為它多年以來就不是一家普通的鋼鐵公司：其規(guī)模僅次于美國鋼鐵公司（U.S. Steel，在首次 500 強(qiáng)排行榜上名列第 3）,。 ????在上個世紀(jì)中葉,，這兩大對手所處的時代是一個“鋼鐵為王”的時代，連美國總統(tǒng)都要關(guān)注鋼鐵業(yè)的一舉一動,。當(dāng)時人們說：“鋼鐵業(yè)好,，國家就沒事?！痹谌A爾街,，投資者甚至要參考“高爐作業(yè)量指數(shù)”來分析股市的走勢。 ????那可是另一個時代的事了,。不過在鋼鐵企業(yè)的消亡時間記錄上并沒有美國鋼鐵公司,。它也有一些痼疾，包括 8 年的虧損記錄（其中一年是 2003 年）,。但在 20 世紀(jì) 80 年代初,，它買下了馬拉松石油公司（Marathon Oil），大舉多元化,，而且它更為明智,，關(guān)閉了幾處工廠， 謹(jǐn)慎地管理財務(wù),，總算是活了下來?，F(xiàn)在,，它又與馬拉松石油集團(tuán)分離，回到了自己的核心業(yè)務(wù),。美國鋼鐵公司比從前小了很多,，但在 500 強(qiáng)中仍居第 209 位 。 ????而且,，在 500 強(qiáng)產(chǎn)生后的 50 年來仍有鋼鐵企業(yè)欣欣向榮,，這有紐克鋼鐵公司（Nucor）為證。在 1954 年,，它還叫做 Reo Motors,，毫不起眼，不久又改名為“美國核子公司”（Nuclear Corp. of America）,，接著定名為“紐克”,。這家沒有工會組織的公司使用電子爐煉鋼（這種工廠被稱為“小鋼廠”），從此生意興隆,。在 2003 年度它在 500 強(qiáng)中排名第 297,，賺了一大筆錢，自上榜 25 年以來,，它一直盈利豐厚,。 ????剖析企業(yè)可能比解剖人體還難，因為一家公司的垮臺通常由一系列原因造成,。伯利恒就是如此,。在過去的 50 年里，它飽受外國鋼鐵公司和小鋼鐵廠的侵害,，又遭到了替代材料的沖擊,，如鋁和預(yù)應(yīng)力混凝土等，還背負(fù)著極高的環(huán)境成本,。 ????但這些都是一般的猜想,，本文不擬過多涉及。我認(rèn)為真正的原因是伯利恒自己毀掉了自己,。它不夠健全,，在新的競爭面前應(yīng)對不當(dāng),，而且還缺乏洞察力,，沒能意識到進(jìn)行徹底改造的必要。 ????要是公司能夠?qū)彆r度勢,，這些也許不會發(fā)生,。歷史上，伯利恒一共有 11 位首席執(zhí)行官：查爾斯?邁克爾?施瓦布（Charles Michael Schwab）于 1904 年創(chuàng)立公司（他與那位重名的股票經(jīng)紀(jì)人并無關(guān)系）,，接任他的是尤金?吉福德?格雷斯（Eugene Gifford Grace）,，在格雷斯之后還有九任首席執(zhí)行官,。施瓦布生活講究，喜愛冒險,，魅力十足,，是鋼鐵業(yè)的傳奇人物。格雷斯也是,，他身材高大,，獨斷專行但工作勤奮，他在 1913 年接管了施瓦布的鋼鐵業(yè)務(wù),。令人驚異的是,，到了 50 年代中期，在《財富》開始發(fā)布 500 強(qiáng)時,，他仍然掌管著伯利恒,。1943 年，他答應(yīng)羅斯?？偨y(tǒng)每天制造一艘船,，后來他竟然以每天 15 艘的速度遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了這一指標(biāo)。 ????格雷斯的公司是賓夕法尼亞州小城（如今人口為 7,200人）伯利恒的中心,、靈魂和精華,，它從未搬過家。它是這個城市的縮影,，一家人都干鋼鐵這一行,，在這里很常見。裙帶關(guān)系在伯利恒的白領(lǐng)團(tuán)隊中也非常普遍,。 ????伯利恒還以熱愛高爾夫球聞名于世,，通常在它的工廠附近都要建高爾夫球場，甚至在利比里亞成立一家合資企業(yè)后,，它在那里也建了一座,。格雷斯是高爾夫球高手，很多高級經(jīng)理也是,。這或許不是偶然的：在 1941 年《財富》關(guān)于伯利恒的報道中提到,，在招聘大學(xué)畢業(yè)生時，它不僅要求應(yīng)聘者有聰明的頭腦,，而且還應(yīng)全面發(fā)展,，包括具備“良好的體格”。 ????新來的雇員到了公司就被派去參觀伯利恒著名的“環(huán)形場地”（名字來自打整回合高爾夫球所需的場地）,，他們將在參觀中看到公司的每一個部門,，然后才開始接手固定的工作任務(wù)。現(xiàn)年 78 歲的紐約人阿爾費雷德?T?考普蘭是個熱心人，曾經(jīng)為伯利恒推銷結(jié)構(gòu)鋼,。他是 1949 年從普林斯頓大學(xué)畢業(yè)后來到伯利恒的,，至今仍記得進(jìn)入“環(huán)形場地”的激動之情。他說：“再也沒有什么別的工作能給我?guī)磉@么大的優(yōu)越感,?！?/p> ????公司甚至雇用年輕漂亮的女郎充當(dāng)工廠的路線引導(dǎo)員，以此美化公司的形象,。這些人被稱為“陪同”,，在每個工作日的早晨，她們等著工廠屋頂上的守望員發(fā)出訊號,，告訴她們格雷斯的車隊就要到來,。于是一個陪同就為莊重走來的老板預(yù)備好電梯，供其前往執(zhí)行官辦公的樓層,。 ????人們很容易譏笑那個時代的企業(yè)作風(fēng),，也會很容易說，帶著這種作風(fēng)的伯利恒遭受嚴(yán)厲沖擊是很正常的,。然而,，應(yīng)該提出質(zhì)疑的是格雷斯的商業(yè)技能：要是他的職業(yè)生涯再延長一些，他能不能贏得挑戰(zhàn)呢,？答案大概是否定的：他篤信擴(kuò)張,，而那時鋼鐵業(yè)擴(kuò)張的時代正在快速逝去。但不管怎么說,，他的應(yīng)對能力根本沒有經(jīng)受考驗,，因為 1957 年他患了中風(fēng)，將大部分業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)交給了伯利恒總裁阿瑟?霍默爾（Arthur Homer）,。 ????格雷斯那時已年過八十,，在很短的一段時間里，他仍繼續(xù)主持伯利恒龐大的董事會,，董事有 21 人之多,。許多年后，霍默爾的繼任者埃德蒙德?馬?。‥dmund Martin）曾寫過一部自傳《伯利恒煉鋼廠》（Bethlehem Steelmaker）,。據(jù)該書的描述，董事會會議有時候非常奇特,。馬丁說,，格雷斯時不時就打盹睡著了，整個世界于是靜止不動,?！坝袝r候一個小時就這樣過去了”,，馬丁寫道,，“我們既沒有離去,，也不繼續(xù)討論正事。我們只是默不做聲地等著,，直到他醒來后繼續(xù)開會,，仿佛之前什么也沒發(fā)生一樣?！?/p> ????你會問,，外部董事如何能容忍如此荒唐的局面？那時沒有外部董事,，許多年來一直沒有,。為此，馬丁在 1965 年請進(jìn)了幾位外部人士,，但直到 1980 年一位新董事[通用電氣的雷格?瓊斯（Reg Jones）] 發(fā)起改革,，才讓外部董事占據(jù)了董事會的多數(shù)。 ????遠(yuǎn)在這項改革之前,，霍默爾做過一件更激進(jìn)的事：降低高級經(jīng)理的薪酬,。施瓦布迷信報酬的激勵作用，伯利恒的高級經(jīng)理人以收入豐厚而聞名,。格雷斯一度是美國工資最高的首席執(zhí)行官,，比如在 1929 年，他的年薪為 162.4 萬美元,，這在當(dāng)時相當(dāng)驚人,，以今日的美元計算，應(yīng)為 1,750 萬美元,。即使在現(xiàn)代高薪酬的時代,，在大多數(shù)首席執(zhí)行官看來，這也是十分可觀的,。到了 50 年代,，格雷斯決定給自己大幅降薪，但在 1956 年,，他又成了薪酬最高的高級經(jīng)理,，僅工資就在 70 萬美元以上，伯利恒其它高級經(jīng)理的薪水也名列前茅,。根據(jù)《商業(yè)周刊》1957 年做的薪酬調(diào)查,，在前 12 位薪酬最高的人中，有 9 人來自伯利恒,。 ????1959 年的一起股東訴訟案撼動了這艘經(jīng)理人豪華游輪,，訴訟案一針見血地指出,，這樣的薪酬是由一個僅由內(nèi)部股東組成的董事會決定的。首席執(zhí)行官霍默爾做出了讓步,，修改了獎勵制度,，減少了分紅，伯利恒管理人員在薪酬排行榜上直線下降,。 ????以上足以說明這家由那些報酬豐厚者管理的,、極其傲慢的公司當(dāng)時的 所作所為。我們有充分的理由可以說,，在《財富》500 強(qiáng)誕生的最初十年里,，即 1955 年到 1965 年，這家公司的命運就已經(jīng)注定了,。有些關(guān)于鋼鐵業(yè)的著作稱伯利恒在 60 年代輝煌依舊,，但行業(yè)的財務(wù)統(tǒng)計否認(rèn)了這一點。恰好相反,，到了 60 年代,，收入與成本的沖突在日益加劇，沖突中受到損害最大的是衡量盈利能力的關(guān)鍵尺度：股本收益率,。 ????這不是說你能從伯利恒給股東的資料里看出股本收益率的重要意義,。為了撰寫本文，筆者翻閱了過去 50 年來伯利恒的年報,，還花了很長時間尋找有關(guān)股本收益率的統(tǒng)計數(shù)據(jù),，但徒勞無功，筆者甚至找不到證據(jù)證明伯利恒公司知道股本收益率為何物,。終于,，在 1971 年的年報中，銷售和營銷人員出身,、接替馬丁成為首席執(zhí)行官的斯圖亞特?科特（Stewart Cort）在致董事長的信中談到了“困難的”一年,，并且說：“我們的凈收入遠(yuǎn)不能令人滿意，它顯示股東股本的回報率僅為 7.1%,?！睂嶋H上，從 1958 年開始的 16 年里,，伯利恒從未接近過 500 強(qiáng)公司的股本收益率水準(zhǔn),。500 強(qiáng)企業(yè)在那些年份里的平均股本收益率為 11.2%，而伯利恒則始終只有 1 位數(shù),，有一年還降到了 4.6%,。總體上,，它的平均股本收益率僅為 7.5％,，低于《財富》世界 500 強(qiáng)近 4 個百分點,。這是極大的污點，它標(biāo)志著一家公司已經(jīng)深陷麻煩之中,。如果成熟企業(yè)只能帶來這樣的股本收益率,，投資者就會逃之夭夭，越快越好,。 ????這個觀點是在通用電氣（General Electric）首席執(zhí)行官杰克?韋爾奇（Jack Welch）經(jīng)常講述的一個故事中提出的,。從前,，他接到了泛美航空公司（Pan Am）一位執(zhí)行官的電話,，問他有沒有興趣收購泛美下屬的酒店 Intercontinental。韋爾奇眼光挑剔,，他說：“你賣錯了企業(yè)了,，你應(yīng)該賣掉航空公司?！狈好缊?zhí)行官說：“我們不能賣,，那是我們的本行?！?/p> ????多年以前,，伯利恒公司在面對自身的問題時，就應(yīng)設(shè)法甩掉它的煉 鋼廠,，為這些廠子找買家,。可這種事當(dāng)然不會發(fā)生,。那時甚至沒有人想到過這樣做,，即使想到過，也不可能執(zhí)行?，F(xiàn)年 75 歲的沃爾特?威廉姆斯（Walter Williams）是接受《財富》采訪的四位伯利恒首席執(zhí)行官之一（在格雷斯以后的 9 位首席執(zhí)行官中,，他是第 6 位繼任者）。他懊悔地說,，在伯利恒公司以及美國綜合鋼鐵工業(yè)的大部分公司身上發(fā)生的那些事,，看來是不可避免的?！拔覀冞^于執(zhí)著于基本的煉鋼業(yè)務(wù),，不愿意承認(rèn)它出了問題，更不愿把廠子關(guān)了,?！庇捎跓o力應(yīng)付這么大的麻煩，伯利恒的管理層在困境中越陷越深,，始終在和一連串解決不了的經(jīng)濟(jì)問題搏斗,。公司自掘墳?zāi)蛊陂g,，唯一的好消息是生產(chǎn)率有所提高，即生產(chǎn)一噸鋼的工時有所縮短,。但是,，不合時宜的勞動章程（這是美國鋼鐵工人聯(lián)合會堅決要求保留的）和超出伯利恒公司承受能力的資本支出需要阻礙了這一進(jìn)步。而與此同時,，公司人均勞動成本卻不可遏制地上升,，這不僅是因為鋼鐵工人提出的強(qiáng)硬要求，而且因為伯利恒常常把工人爭得的福利也提供給白領(lǐng)部門,。對公司和整個行業(yè)來說,，還有一個巨大壓力是：在出現(xiàn)了新的競爭者后，鋼鐵價格變得極度疲軟（現(xiàn)在,，鋼鐵價格非常堅挺,，要是上漲得早些，伯利恒可能會茍延殘喘,，但不可能起死回生）,。 ????當(dāng)然，外國鋼鐵產(chǎn)品也讓伯利恒這類大型鋼鐵企業(yè)惱火,，它們認(rèn)為外國鋼鐵產(chǎn)品定價不公,。小鋼廠在早些時候并未讓這些大企業(yè)煩心，在它們看來,，這些新企業(yè)是一些小麻煩,，不過在忙著生產(chǎn)配筋之類的細(xì)分市場產(chǎn)品。但是,，后來這些生產(chǎn)商在食物鏈上爬升,，先是開始生產(chǎn)鋼板，接著生產(chǎn)建筑構(gòu)件,。伯利恒遭受了沉重打擊──公司在伯利恒市的結(jié)構(gòu)鋼廠規(guī)模雖然龐大,，但設(shè)備陳舊。多年以來,，這家工廠一直在咬緊牙關(guān),，拼命維持，但最終在 1995 年黯然關(guān)閉,。幾項統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,，鋼鐵企業(yè)的總體經(jīng)濟(jì)狀況十分嚴(yán)峻。一本采購業(yè)刊物公布的熱軋鋼板價格指數(shù)表明,，在 1954 到 2003 年間,，鋼板價格只上漲了令人泄氣的 220%。相比之下,，消費價格指數(shù)上漲了 540%,。鋼鐵業(yè)工資又如何呢,？根據(jù)美國鋼鐵協(xié)會統(tǒng)計，平均工資上漲幅度超過 900%,。 ????施瓦布和格雷斯若是知道了這些變化,，在九泉之下都會不得安寧，雖說格雷斯還嘗到過早期鋼鐵業(yè)工會的厲害,。1941 年,，他被迫讓鋼鐵業(yè)工會進(jìn)入公司。伯利恒從此不幸加入了行業(yè)談判,，每三年就要不情愿地進(jìn)行一次,。工會在談判中毫不讓步，堅持要求盡可能多雇人,，工資也是多多益善,。從鋼鐵業(yè)的工資額高居不下,，就可看出工會取得了多么大的成功,。更糟糕的是，在這個行業(yè)里,，一言既出便永遠(yuǎn)適用,。鋼鐵業(yè)被禁錮在勞動章程和刻板的職務(wù)規(guī)定里面，這些制度和規(guī)定保護(hù)了那些因自動化技術(shù)的應(yīng)用和效率提高而變得多余的工人,。 ????從國際鋼鐵集團(tuán)更改的雇用合同上,，人們可以很好地理解這一點。國際鋼鐵集團(tuán)收購伯利恒的六個工廠,，并于 2003 年開始運營,。它強(qiáng)迫煉鋼工人同意修改雇用合同。首席執(zhí)行官威爾伯?羅斯形容伯利恒的合同“糟透了”,，他爭得了工會的允許,，把工種由 32 個削減到 5 個！僅舉一個例子,，將不再有電工這個工種,。也就是說，如果要換燈泡,，機(jī)器操作員就不需要去找這么一位專家（可能要從工廠的另一頭趕過來）,，他可以自己把燈泡擰上去。 ????鋼鐵行業(yè)最嚴(yán)重的錯誤在于它的退休金和醫(yī)療福利制度,。我們來看看歷史,。第二次世界大戰(zhàn)以來的工資和價格管制斷斷續(xù)續(xù)地放緩了工資的增長?？墒?，在雇用合同中卻寫進(jìn)了一長串的福利改善條款,，以抵消管制的影響。這些內(nèi)容對公司起到了破壞性的作用,。 ????可是,，公司的管理層一開始并不這么認(rèn)為。增加工資需要直接支付現(xiàn)金,，與之相比,，承諾給予福利還是有利的。在數(shù)十年的時間里,，醫(yī)療成本并不算太高,，而且通常是現(xiàn)收現(xiàn)付的（即現(xiàn)期退休者的醫(yī)療費用來自同期在職 人員交納的社會保障工薪稅──譯注）。也就是說,，在那個年代,，幾乎沒有公司要預(yù)先為醫(yī)療福利建立基金，即把錢投到信托基金,，為員工存起來,。直到 90 年代，新的會計法則開始推行,，采取“現(xiàn)收現(xiàn)付”的做法也意味著公司沒有為最終需付給退休人員的費用積攢資金,。這樣，對于真正的成本和實際盈利,，企業(yè)實際上是看不清楚的,。 ????與醫(yī)療和保險計劃相比，退休金計劃原來通常采取基金的形式,，最后規(guī)定必須建立基金,。但在退休人員拿到基金之前，各公司在繳款時間和數(shù)額上有很大的自由,，可以年年不同,。結(jié)果，在支付退休金方面遇到的很多難處 都可以拖到以后去解決,，只要管理層想這么做,。 ????79 歲的大衛(wèi)?羅德里克（David Roderick）在 80 年代曾掌管過美國鋼鐵公司，他表示,，美國鋼鐵公司得以幸存（他說：“我們從未有過任何破產(chǎn)之虞”）,，而伯利恒不復(fù)存在，事實上退休金策略的不同起到了很大的作用,。幾十年前,，美國鋼鐵公司的策略是積極地向它的退休基金繳款，在賬目上把這些款項標(biāo)記為“可減免開支”，最后它得到了減稅單,，退出了基金,。伯利恒的策略則是把資金更多用于工廠的現(xiàn)代化。羅德里克說,，伯利恒甚至把它和美國鋼鐵公司在策略上的不同當(dāng)作一個宣傳點,，對它的客戶說伯利恒正投資改進(jìn)產(chǎn)品，而對手沒有這么做,。 ????伯利恒確實把大把的錢（在六七十年代投入了 72 億美元）投入到了老廠的現(xiàn)代化改造,，并在印第安納州的伯恩斯港建了一個新的綜合煉鋼廠。公司當(dāng)時甚至迎來了一段輝煌的時期,，在 1973 年末和 1974 年大部分時間里,，鋼材需求大漲，股本收益率大幅躍升,，那些投資看來是非常明智的,。但是，這不過是鋼鐵業(yè)繁榮的假象之一,，是幾次短期的回光返照中最有活力的一次,，雖說帶有欺騙性，但它還是給所有人帶來了希望,。到了 1975 年,，這個行業(yè)再度趨于平淡，實際上正進(jìn)入為時更長的工廠倒閉新階段,。 ????70 年代后期擔(dān)任伯利恒首席執(zhí)行官的路易斯?福伊（Lewis Foy）當(dāng)時表示，公司過去的資本支出雖然已經(jīng)很大,，但“遠(yuǎn)不能滿足我們的要求”,。他夸下了海口,，卻沒有足夠的資金實力,。1977 年，他關(guān)閉了一些落后的生產(chǎn)工廠,，將 7.91 億美元投入到非經(jīng)常性費用,，造成了 1933 年以來伯利恒的第一次虧損。在全部費用中,，有 4.83 億美元被用作退休金和其它離職福利,，支付給被關(guān)閉工廠的工人以及數(shù)千名離開公司的白領(lǐng)職員。 ????正是這個 4.83 億的龐大數(shù)目,，讓伯利恒陷入了難以自拔的困境：每次它關(guān)閉一家工廠,，它就使一批長期就業(yè)的工人提前退休，就需要付出一筆離 職福利,，從而加重了自己在退休金計劃上的負(fù)擔(dān),。因此,，到了 70 年代，公司已經(jīng)承認(rèn)在退休金計劃上資金不足,。它無法忽略這一缺陷：它必須去建設(shè)退休金計劃,，留出它能搞到的所有外部資金，并用眼下能掙到的錢補足基金,。由此,，伯利恒經(jīng)歷了一場人事噩夢，它要讓越來越少的在職員工去制造利潤,，養(yǎng)活越來越多的退休人員和受贍養(yǎng)者,。 ????伯利恒急劇下降的員工人數(shù)說明了一切：1957 年，總?cè)藬?shù)達(dá)到最高,，為 16.7 萬人,，到了 80 年代中期，下降了大半,，減少為 3.5 萬人,。可是,，此時伯利恒的退休人員和受贍養(yǎng)者竟然達(dá) 7 萬人（當(dāng)然,，問題還不是到此為止）！它還有一個據(jù)判斷資金缺口在 10 億美元以上的退休金計劃,。同時公司還發(fā)現(xiàn),，醫(yī)療費用在 80 年代大幅上漲，對于給退休人員的醫(yī)療承諾,，公司根本沒有基金兌現(xiàn),，一分錢也沒有。 ????由此而導(dǎo)致的是被人稱為“遺留成本”的巨大負(fù)擔(dān),。終身未嫁的慈祥的老姑媽,，遺留下來的通常都是些好東西。但如果一個公司的管理層夸下?？诘某兄Z兌現(xiàn)不了,，計劃也沒能實現(xiàn)，到了日子拿不出錢來,，那么他們留下來的就完全是一個大爛攤子,。 ????從 1980 年起，伯利恒有過 5 位首席執(zhí)行官,。他們一方面受到繼承下來的遺留成本的折磨,，另一方面，也制造出了新的遺留成本，因為他們也關(guān) 閉工廠,，裁減員工,，甚至在解決勞工問題時增添了福利負(fù)擔(dān)。問題沒完沒了,，越搞越糟,。劉易斯?卡登（Lewis Kaden）曾經(jīng)是 Davis Polk & Wardwell 律師事務(wù)所的合伙人，在 1994 年加入伯利恒的董事會（實際上是作為鋼鐵工人代表）,。他對那時的狀況記憶猶新,。他說：“伯利恒就像一個老人，背著幾袋子的石塊,，老人越來越來虛弱,，石塊變得越來越沉重?！蔽覀兛梢园堰@個觀點稍作發(fā)揮：彎腰撿起石頭,、放進(jìn)背上的口袋的，正是老人自己,。 ????有時候伯利恒的管理層似乎認(rèn)識到了這些石頭要毀掉公司,。早在 80 年代中期，董事會考慮讓伯利恒破產(chǎn),。但就在這個時候又出現(xiàn)了一回繁榮的假象,，很快公司又成功發(fā)售新股。在 80 年代和 90 年代,，公司通過發(fā)行股票,，籌集到了 10 億美元（這為它的退休金計劃提供了一部分資金）。很顯然,，投機(jī)者什么時候都有,。 ????在 90 年代，又出現(xiàn)了不祥的征兆,，公司將計劃發(fā)給公司最高管理人員的補助退休福利的大部分改為保險金，這意味著公司基本不再信守這些退休金承諾,，而是由一家或幾家保險公司（可以肯定,，能承擔(dān)這樣的債務(wù)，保險公司一定收了很多錢）負(fù)責(zé)最終付清全部費用,。這樣,，公司的高級經(jīng)理基本上讓自己有了保障。 盡管伯利恒的首席執(zhí)行官們在他們的年報中對“困難”這個字眼已經(jīng)感到厭煩,，但他們似乎從來沒有放棄過,。確實，沃爾特?威廉姆斯在 1992 年退休時，確實感到工作 6 年后,，他已經(jīng)“徹底失望,，幻想完全破滅并且筋疲力盡?！钡睦^任者巴內(nèi)特（Curtis H. Barnette）又提出一句大膽的新口號：“我們的遠(yuǎn)景是明確的：成為頭號鋼鐵公司”,。巴爾內(nèi)特的繼任者杜安?杜漢（Duane Dunham）則一上臺就大談能“保證我們的長期成功”的新戰(zhàn)略。 ????甚至連重組專家米勒（Robert S. Miller）接手工作時也十分樂觀,，他是被董事會在 2001 年 9 月 20 日拉來當(dāng)首席執(zhí)行官的,。他一到任就說：“我不是來這兒讓公司破產(chǎn)的?！钡菦]過幾個星期,，到了 10 月 15 日，他就這么做了,。 ????這個背著石頭,、衰弱的老年人又如何了？米勒本人又裁掉了一些人,，此時還有在職員工 1.15 萬人,，退休人員和受贍養(yǎng)者卻達(dá) 12 萬人，這真是不可思議,！ ????現(xiàn)在我們看一下公司的“遺留”： 在 2002 年過后,，公司的退休基金價值 37 億美元，另有 29 億美元無準(zhǔn)備金的債務(wù),。這意味著,，根據(jù)伯利恒的精算結(jié)果，公司要支付給全部退休人員和受贍養(yǎng)者的錢還缺口 29 億美元,。當(dāng)退休基金保險公司（PBGC）接管這筆基金時（這是它接管的最大一筆基金）,，他們在計算債務(wù)上更為審慎，把沒有準(zhǔn)備金的債務(wù)調(diào)高到了 43 億美元,。但是,，根據(jù) PBGC 的規(guī)則，它僅能負(fù)擔(dān) 36 億美元,，這就是該機(jī)構(gòu)（它的資金來自各個有參加福利計劃的公司繳納的保費）打算承擔(dān)的數(shù)目,。 ????相關(guān)事宜由 PBGC 接手，它今后每年都要向伯利恒每位退休者支付最高額為 44,386 美元的保險金,。此外,，退休福利已轉(zhuǎn)為保險金的高級經(jīng)理將從另外某個保險公司獲得另一份支票。但是,，沒有人會支付遺留的其它部分,，即伯利恒公司承諾但沒有準(zhǔn)備金的醫(yī)療和保險福利,。公司在一系列的工會合同中做出的慷慨承諾，造成了這些“義務(wù)”,。到 2002 年底,，其總額已高達(dá) 31 億美元。現(xiàn)在這個承諾已經(jīng)消失得無影無蹤了,。 ????你可能會自然地問起,，為了他們自己的長期福利，鋼鐵工人難道不該在很早的時候就減輕伯利恒的負(fù)擔(dān)嗎,？有一個原因是,，工會不愿采用“福利歸還”（指資方通過增加勞方工資使勞方同意放棄部分福利──譯注）的方式。主管此事的卡登說,，還有一點就是,，要是工會那樣做了，它就僅僅犧牲了自己,，而對其它相關(guān)各方（股東和債主）產(chǎn)生不了任何影響,。結(jié)果，破產(chǎn)傷害了所有人,。股東一無所獲,，債主所得少之又少，而工人們至少失去了醫(yī)療福利,。 ????很明顯,，鋼鐵工會主席列奧?杰拉德（Leo Gerard）早有準(zhǔn)備，在伯利恒破產(chǎn)之時脫離公司,。米勒還想做最后一次挽救,，提出了重組計劃，想讓伯利恒的工廠擺脫影響生產(chǎn)效率的勞動章程的束縛,。杰拉德拒絕了他的主張,，他寧愿與國際鋼鐵集團(tuán)的羅斯一起修改勞動章程。杰拉德認(rèn)為,，伯利恒根本解決不了管理機(jī)構(gòu)臃腫的問題,，也不會允許他的工會成員與公司共同負(fù)責(zé)處理車間工人的事務(wù)，而國際鋼鐵公司現(xiàn)在卻計劃這樣做,。羅斯本人懷疑伯利恒的官僚機(jī)構(gòu)是否懂得什么是精益管理,。他說，在他的車間,，從首席執(zhí)行官到工廠車間只有三級管理機(jī)構(gòu)，而伯利恒竟然有八級,。 ????《財富》詢問過羅斯以及許多知情人士,，要是有個偉大的商人,，比如說杰克?韋爾奇在四五十年前來到伯利恒，能不能拯救公司呢,？所有人都說這個問題很有意思,，但無法回答。 ????所以我們來問韋爾奇本人,，他在通用電氣當(dāng)過鋼材采購員,，了解伯利恒。怎么樣,，杰克,，你救得了伯利恒嗎？他立即回答他沒有這么狂,，不會這樣妄想,。隨后他又沉思了一會兒，最后簡單地說了一句：“我想就是上帝也做不到,?！卑㈤T！ ????譯者：無言子 相關(guān)稿件
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