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????物以類聚,，人以群分，悲觀論者西爾萬·雷恩斯,、約書亞·羅斯納和克里斯托弗·維倫結(jié)成了一伙

????作者：KATIE BENNER

????正如弗蘭克·辛納屈（Frank Sinatra）的鼠幫樂隊(duì)（Rat Pack）代表了一個(gè)從容平和的時(shí)代,，西爾萬·雷恩斯（Sylvain Raynes）、約書亞·羅斯納（Joshua Rosner）和克里斯托弗·維倫（Christopher Whalen）所組成的強(qiáng)力三人組已成為今天正在日漸崩潰的資本市場的象征,。雷恩斯（復(fù)雜結(jié)構(gòu)型證券價(jià)值解密專家）、羅斯納（為疲于應(yīng)付住房和信貸危機(jī)的決策者和監(jiān)管部門出謀劃策）和維倫（會計(jì)師事務(wù)所聘請他找出投資銀行內(nèi)部的潛在問題）幾年前開始一起現(xiàn)身各種經(jīng)濟(jì)問題專家小組,。他們原本名不見經(jīng)傳,，后從參加小范圍的專家討論到在諸如位于華盛頓的美國企業(yè)研究所（American Enterprise Institute）和地處曼哈頓的紐約運(yùn)動員俱樂部（New York Athletic Club）等著名場所在大庭廣眾下發(fā)表演講，他們很快成了名人,。不久前就在紐約運(yùn)動員俱樂部,，200 多名身深色西裝的監(jiān)管人員、風(fēng)險(xiǎn)管理者和分析師在那里一個(gè)鑲嵌木板墻圍的房間里探討了對問題資產(chǎn)的看法,。其間,，羅斯納拋出了這樣的金玉良言：“人們說信貸危機(jī)這場球很快就要結(jié)束了，而我以為,，這才是第一場比賽的后幾局,，而且這是總決賽?！?/p>

????雷恩斯,、羅斯納和維倫并不總是那么受歡迎。自 2005 年以來,，他們一直在對那些愿意傾聽他們言論的人說,，銀行并不產(chǎn)出實(shí)際利潤，房利美（Fannie Mae）和房地美（Freddie Mac）將會倒閉，信用評級機(jī)構(gòu)也沒有能力對結(jié)構(gòu)型證券進(jìn)行評估,。跟許多另類人物一樣,，他們超越了自己身處的時(shí)代?！叭藗冋f大叫大嚷對我們來說很容易,，因?yàn)槲覀儾粫p失什么，”雷恩斯說道,?！爱?dāng)然，其實(shí)（對那些信用評級機(jī)構(gòu)和風(fēng)險(xiǎn)管理委員會而言）大叫大嚷應(yīng)該更容易,，因?yàn)樗麄兛赡茌攤€(gè)精光,。”

????這三人都有正經(jīng)的全職工作,。51 歲的雷恩斯曾受雇于穆迪公司（Moody）,，2000 年與合伙人安·羅特里奇（Ann Rutledge）一起創(chuàng)立了 R&R 咨詢公司（R&R Consulting），做起了穆迪和其他信用評級機(jī)構(gòu)看來做不到的事：分析結(jié)構(gòu)型證券的信用問題,。他英俊中透一股稚氣,，言語流暢，握有普林斯頓大學(xué)航空工程學(xué)博士學(xué)位,，畢業(yè)后曾先后在瑞士信貸集團(tuán)（Credit Suisse）和花旗銀行（Citibank）從事風(fēng)險(xiǎn)管理工作,。

????高個(gè)子的維倫現(xiàn)年 49 歲，戴副眼鏡,，風(fēng)格尖刻辛辣,，曾是貝爾斯登公司（Bear Stearns）拿固定薪酬的分析師，后與丹尼斯·圣迭哥（Dennis Santiago）聯(lián)合創(chuàng)立了機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)分析公司（Institutional Risk Analytics）,。而 41 歲的羅斯納在一家名叫 Graham Fisher & Co. 的獨(dú)立調(diào)研公司擔(dān)任常務(wù)董事,，他曾率先對抵押貸款中不嚴(yán)謹(jǐn)?shù)慕栀J標(biāo)準(zhǔn)提出質(zhì)疑。

????在 2001 年發(fā)表的論文《新千年的住房問題：不擁有住房產(chǎn)權(quán)就等于背債租房》中,，他指出,，歷史數(shù)據(jù)顯示美國家庭住房擁有率為 65%，而一時(shí)之間卻突然上升到了 70%,?！皼]有任何經(jīng)濟(jì)原因能解釋這種上升，因此它也不可能持久,?！?/p>

????即使在沒有演出的時(shí)候，這幾位災(zāi)難應(yīng)對大師的工作也常常令他們應(yīng)接不暇,。投資銀行,、信用評級機(jī)構(gòu),、房利美和房地美也許并不推崇他們的工作，但有一點(diǎn)無可否認(rèn)：RR&W 組合（注：三人姓氏的首字母）的音樂已經(jīng)成了市場崩潰的背景樂,。

????譯者：陳曄

????交易搞砸了

????企業(yè)并購?fù)ǔＪ侵眮碇比サ氖?。但最近，即使是一些友善的結(jié)合也被市場搞砸了,。下面是幾起處于危險(xiǎn)之中的交易,。

????Hexion/Apollo 與 Huntsman

????Apollo 公司和化工企業(yè) Hexion正撤出與化工巨頭 Huntsman 的一項(xiàng) 106 億美元的合并，它們在訴訟中宣稱合并后的公司沒有償債能力,。Huntsman 提出反訴,，聲稱對方詐騙。

????百視達(dá)（Blockbuster）與 Circuit City

????影片出租巨頭以“市場環(huán)境”為由,，撤消了對這家電子產(chǎn)品零售商的競標(biāo),。

????Fortress 投資集團(tuán) / Centerbridge Partners 與 Penn National Gaming

????各方未能就因經(jīng)濟(jì)放緩而折價(jià)的問題達(dá)成一致，F(xiàn)ortress 和 Centerbridge放棄了對這家賭場與賽車場經(jīng)營商的收購,。