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虧損60億美元的人
 作者: BETHANY MCLEAN    時(shí)間: 2008年09月15日    來源: 財(cái)富中文網(wǎng)
 位置: 雜志>>第一百三十四期         
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發(fā)表評(píng)論        

布萊恩·亨特經(jīng)手的災(zāi)難般的天然氣交易拖垮了Amaranth公司,。他被指控操縱市場,有人稱他是“摧毀整個(gè)世界的人”,。但他真是這樣的壞蛋嗎,?
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????亨特還說,在 FERC 對(duì)他提起訴訟之前,,他主動(dòng)飛到了紐約,,在他律師的辦公室里提供了證詞。FERC 當(dāng)時(shí)應(yīng)該還處在事實(shí)收集階段,。但是,,邁克爾·金卻看到 FERC 的律師托德·穆林斯(Todd Mullins)在他的會(huì)議室里架設(shè)錄像機(jī),于是金問穆林斯在做什么,,穆林斯回答說:“噢,,這可以提供較好的指控材料,。”盡管亨特本人愿意,,但金堅(jiān)持要求亨特不要作證,,因?yàn)樗J(rèn)為 FERC 的做法不公正??墒?,F(xiàn)ERC 的說法卻不是這樣。FERC 主席約瑟夫·凱利爾(Joseph Kelliher)告訴記者,,亨特當(dāng)時(shí)“正在接受采訪,,中間有午餐休息時(shí)間,午餐后他再?zèng)]有露面”,。(FERC 拒絕就本文發(fā)表評(píng)論,。)

????還有媒體。據(jù)亨特講,,媒體一直在窮追猛打,,有時(shí)還存心不良,有時(shí)甚至完全扭曲事實(shí),。他指英國《星期日泰晤士報(bào)》(Sunday Times)的一篇報(bào)道,,那上面說他必須請(qǐng)保鏢,以免受到前公司員工的攻擊,?!笆聦?shí)不是這樣的,他們?cè)趺茨苓@樣寫,?”他用質(zhì)疑的語氣問,。Dealbreaker.com 發(fā)表的一篇報(bào)道中援引金的話說:“我們確信,布萊恩·亨特將被證明是清白的,?!彪S后,這家網(wǎng)站加上了自己的社評(píng):“否則他會(huì)在自己的牢房里自縊,?!彪y怪亨特的妻子會(huì)心煩意亂?!拔也坏貌蛔屗h(yuǎn)離谷歌(Google),。”亨特說,。

????對(duì)于一個(gè)來自鄉(xiāng)村的男孩來說,,這樣的結(jié)局多少有些讓人驚訝。亨特在卡爾加里的郊區(qū)長大,。他的父親以澆灌混凝土為生,。亨特考入了阿爾伯塔大學(xué)(University of Alberta),,主修物理,。朋友們告訴他,,華爾街在招聘金融工程師,于是他獲得了應(yīng)用數(shù)學(xué)的碩士學(xué)位,,然后就商品定價(jià)寫了論文,。1998 年畢業(yè)后,他與父親一同工作,,在一座體育館澆灌混凝土,,同時(shí)還在琢磨如何去華爾街。當(dāng)時(shí),,另一名工人告訴他,,加拿大大型管道公司 TransCanada 正在招聘能源交易員。1997年,,他就開始做初級(jí)分析師了,,從能源價(jià)格的反常波動(dòng)中牟利。

????事實(shí)上,,亨特很快就成了真正的華爾街人士,。2001 年,他接受了德意志銀行(Deutsche Bank)紐約分行的工作邀請(qǐng),。他和凱莉在 911 事件前不久到了紐約,。“我們不喜歡那里的文化,?!焙嗵卣f?!拔矣憛捨业墓ぷ?,討厭紐約?!眲P莉無法得到綠卡,。2003 年 12 月,亨特─在此前的幾年里,,他為銀行賺了很多錢─在天然氣價(jià)格上下錯(cuò)了賭注,,結(jié)果在一周之內(nèi)損失了 5,120 萬美元。德意志銀行拒絕給他頒發(fā)當(dāng)年的獎(jiǎng)金,。亨特說,,從 2003 年全年的情況來看,他還是為公司賺了錢的,,于是他把德意志銀行告上了法庭,。在起訴書中,,他說,有人告訴他,,公司不給他支付報(bào)酬的原因之一是他“不成熟”,。德意志銀行卻說公司不欠亨特什么,并抱怨說,,12 月份,,當(dāng)亨特的天然氣賬戶在不斷虧損的時(shí)候,他卻離開辦公室去加拿大參加祖父的生日聚會(huì),。2007 年 10 月,,一家法院對(duì)訴德意志銀行案做出了即決判決。

????2004 年 4 月,,正在擴(kuò)大能源交易業(yè)務(wù)的 Amaranth 公司聘用了亨特,。當(dāng)時(shí),能源交易在安然公司(Enron)破產(chǎn)后剛剛開始騰飛,,而懂得這方面業(yè)務(wù)的人非常少,。亨特說,他加入 Amaranth 公司的一個(gè)原因是,,公司負(fù)責(zé)人尼克·馬奧尼斯(Nick Maounis)告訴他,,他可以搬回卡爾加里居住。美國使用的天然氣有 20% 來自阿爾伯塔省,,摩根士丹利(Morgan Stanley),、高盛(Goldman Sachs)等大型公司均在卡爾加里設(shè)有辦事處。(隨天然氣價(jià)格的飆升,,卡爾加里成了新興大都市,。亨特告訴我,那里每個(gè)月的停車費(fèi)達(dá)到了 500 美元,,這還是在室外,。室內(nèi)停車每月需要 800 美元,即便這樣還有大批的人在排隊(duì)等候,。)

????有幾年,,生活和工作都非常順心。2004 年,,亨特夫妻倆有了第一個(gè)兒子─凱倫,,2005 年他們又有了第二個(gè)兒子阿舍。就在那一年,,亨特下了巨額賭注,,他認(rèn)為天然氣的價(jià)格會(huì)上漲。卡特里娜颶風(fēng)來襲,,天然氣價(jià)格果然上漲,。2005 年,Amaranth 公司的回報(bào)率達(dá)到 21%,,而且?guī)缀跛谢貓?bào)都來自能源交易,。據(jù) FERC 統(tǒng)計(jì),亨特在 2005 年為自己的基金賺了 10 多億美元,,亨特自己也獲得了 1 億多美元的薪酬,。當(dāng)年,,他入選《交易員月刊》(Trader Monthly)收入最高交易員排行榜,,位列第 29 名。

????從那時(shí)起,,亨特成了天然氣交易領(lǐng)域頗具爭議的人物,。他因?yàn)樽黠L(fēng)極其大膽而出名?!八J(rèn)為自己的力量比市場還大”成了其他交易員不斷重復(fù)的一句話,。實(shí)際上,后來 Amaranth 公司的頭寸之巨,,讓參議院常設(shè)調(diào)查委員會(huì)(Permanent Subcommittee on Investigations)瞠目結(jié)舌,。例如,常設(shè)調(diào)查委員會(huì)的一份報(bào)告顯示,,2006 年初,,Amaranth 的頭寸在當(dāng)年冬季期貨合同的未平倉量中占 60% 至 70%。亨特駁斥了他手中頭寸過大的說法,。他說,,常設(shè)調(diào)查委員會(huì)的方法有問題,“我們是很大,,但我們不是最大的,。”不過,,即使是其他交易員也認(rèn)為,,亨特的頭寸實(shí)在太過巨大,以至于可以影響價(jià)格,。常設(shè)調(diào)查委員會(huì)在其報(bào)告中指出,,“許多交易員不愿與 Amaranth 作對(duì),不論他們對(duì)市場基本面的看法如何,,因?yàn)?Amaranth 表現(xiàn)出了可以通過大規(guī)模交易來影響天然氣價(jià)格的能力”,。

????亨特?cái)?shù)十億美元的勝利,應(yīng)該是一個(gè)明顯的信號(hào),,即他的做法實(shí)在過于冒險(xiǎn),,而且可以肯定的是,,Amaranth 的終結(jié)是由一個(gè)規(guī)模堪比卡特里娜颶風(fēng)的賭注失敗造成的,。2006 年,,亨特憑自己的分析認(rèn)為,在 2006 年至 2007 年的那個(gè)冬季,,天然氣價(jià)格將會(huì)像當(dāng)年夏季和秋季一樣居高不下,。為了從中獲利,他采取了多項(xiàng)交易戰(zhàn)略,,其中包括在當(dāng)年冬天交付的天然氣上做多頭,,在 2006 年秋季交付的天然氣上做空頭。正如常設(shè)調(diào)查委員會(huì)在報(bào)告中所言,,他“用極端的方式來運(yùn)用這些手法”,。但是,在 8 月底,,市場突然朝與 Amaranth 公司預(yù)計(jì)相反的方向發(fā)展,,因此公司的保證金條件─支持其頭寸的現(xiàn)金額─急劇飆升,到 9 月初達(dá)到了 30 億美元,。為了籌集資金,,Amaranth 開始虧本出售頭寸。9 月 20 日,,為 Amaranth 提供清算服務(wù)的 J.P. 摩根(J.P. Morgan)和 Citadel 公司拿走了 Amaranth 公司的頭寸,,作為 25 億美元的付款,這使得投資者當(dāng)初投入的資金只剩下了 1/3,。

????亨特不能詳細(xì)討論這部分內(nèi)容,,因?yàn)?Amaranth 正在起訴 J.P. 摩根(該公司本身也有故事),不過他并不因此感到特別懊惱,。他說,,這種巨大的波動(dòng)在天然氣交易中并不罕見,他還把這筆損失描述為當(dāng)年早些時(shí)候他所賺的利潤的“返還”,。(Citadel 和 J.P. 摩根的確在亨特的頭寸上大賺了一筆,。)到 2007 年 3 月,亨特已經(jīng)發(fā)出了一只名為 Solengo 的新基金的招股說明書,,他聘用了四名 Amaranth 公司前員工,,籌集了近 10 億美元,并且修建了自己的新辦公室,,那里有一個(gè)設(shè)備先進(jìn)的交易大廳,。




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