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虧損60億美元的人
 作者: BETHANY MCLEAN    時間: 2008年09月15日    來源: 財富中文網(wǎng)
 位置: 雜志>>第一百三十四期         
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布萊恩·亨特經(jīng)手的災(zāi)難般的天然氣交易拖垮了Amaranth公司,。他被指控操縱市場,,有人稱他是“摧毀整個世界的人”。但他真是這樣的壞蛋嗎,?
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????亨特還說,,在 FERC 對他提起訴訟之前,他主動飛到了紐約,,在他律師的辦公室里提供了證詞,。FERC 當時應(yīng)該還處在事實收集階段。但是,,邁克爾·金卻看到 FERC 的律師托德·穆林斯(Todd Mullins)在他的會議室里架設(shè)錄像機,,于是金問穆林斯在做什么,,穆林斯回答說:“噢,這可以提供較好的指控材料,?!北M管亨特本人愿意,但金堅持要求亨特不要作證,,因為他認為 FERC 的做法不公正,。可是,,F(xiàn)ERC 的說法卻不是這樣,。FERC 主席約瑟夫·凱利爾(Joseph Kelliher)告訴記者,亨特當時“正在接受采訪,,中間有午餐休息時間,,午餐后他再沒有露面”。(FERC 拒絕就本文發(fā)表評論,。)

????還有媒體,。據(jù)亨特講,媒體一直在窮追猛打,,有時還存心不良,,有時甚至完全扭曲事實。他指英國《星期日泰晤士報》(Sunday Times)的一篇報道,,那上面說他必須請保鏢,,以免受到前公司員工的攻擊?!笆聦嵅皇沁@樣的,,他們怎么能這樣寫?”他用質(zhì)疑的語氣問,。Dealbreaker.com 發(fā)表的一篇報道中援引金的話說:“我們確信,,布萊恩·亨特將被證明是清白的?!彪S后,,這家網(wǎng)站加上了自己的社評:“否則他會在自己的牢房里自縊?!彪y怪亨特的妻子會心煩意亂,。“我不得不讓她遠離谷歌(Google),?!焙嗵卣f。

????對于一個來自鄉(xiāng)村的男孩來說,,這樣的結(jié)局多少有些讓人驚訝,。亨特在卡爾加里的郊區(qū)長大。他的父親以澆灌混凝土為生,。亨特考入了阿爾伯塔大學(xué)(University of Alberta),,主修物理。朋友們告訴他,,華爾街在招聘金融工程師,,于是他獲得了應(yīng)用數(shù)學(xué)的碩士學(xué)位,然后就商品定價寫了論文,。1998 年畢業(yè)后,,他與父親一同工作,在一座體育館澆灌混凝土,,同時還在琢磨如何去華爾街,。當時,另一名工人告訴他,,加拿大大型管道公司 TransCanada 正在招聘能源交易員,。1997年,他就開始做初級分析師了,,從能源價格的反常波動中牟利,。

????事實上,亨特很快就成了真正的華爾街人士,。2001 年,,他接受了德意志銀行(Deutsche Bank)紐約分行的工作邀請。他和凱莉在 911 事件前不久到了紐約,?!拔覀儾幌矚g那里的文化?!焙嗵卣f,。“我討厭我的工作,,討厭紐約,。”凱莉無法得到綠卡,。2003 年 12 月,,亨特─在此前的幾年里,,他為銀行賺了很多錢─在天然氣價格上下錯了賭注,,結(jié)果在一周之內(nèi)損失了 5,120 萬美元,。德意志銀行拒絕給他頒發(fā)當年的獎金,。亨特說,,從 2003 年全年的情況來看,他還是為公司賺了錢的,,于是他把德意志銀行告上了法庭,。在起訴書中,他說,,有人告訴他,,公司不給他支付報酬的原因之一是他“不成熟”。德意志銀行卻說公司不欠亨特什么,,并抱怨說,,12 月份,當亨特的天然氣賬戶在不斷虧損的時候,,他卻離開辦公室去加拿大參加祖父的生日聚會,。2007 年 10 月,一家法院對訴德意志銀行案做出了即決判決,。

????2004 年 4 月,,正在擴大能源交易業(yè)務(wù)的 Amaranth 公司聘用了亨特。當時,,能源交易在安然公司(Enron)破產(chǎn)后剛剛開始騰飛,,而懂得這方面業(yè)務(wù)的人非常少。亨特說,,他加入 Amaranth 公司的一個原因是,,公司負責(zé)人尼克·馬奧尼斯(Nick Maounis)告訴他,他可以搬回卡爾加里居住,。美國使用的天然氣有 20% 來自阿爾伯塔省,,摩根士丹利(Morgan Stanley),、高盛(Goldman Sachs)等大型公司均在卡爾加里設(shè)有辦事處,。(隨天然氣價格的飆升,卡爾加里成了新興大都市,。亨特告訴我,,那里每個月的停車費達到了 500 美元,這還是在室外,。室內(nèi)停車每月需要 800 美元,,即便這樣還有大批的人在排隊等候。)

????有幾年,生活和工作都非常順心,。2004 年,,亨特夫妻倆有了第一個兒子─凱倫,2005 年他們又有了第二個兒子阿舍,。就在那一年,,亨特下了巨額賭注,他認為天然氣的價格會上漲,。卡特里娜颶風(fēng)來襲,,天然氣價格果然上漲,。2005 年,,Amaranth 公司的回報率達到 21%,,而且?guī)缀跛谢貓蠖紒碜阅茉唇灰?。?jù) FERC 統(tǒng)計,,亨特在 2005 年為自己的基金賺了 10 多億美元,,亨特自己也獲得了 1 億多美元的薪酬。當年,,他入選《交易員月刊》(Trader Monthly)收入最高交易員排行榜,位列第 29 名,。

????從那時起,亨特成了天然氣交易領(lǐng)域頗具爭議的人物,。他因為作風(fēng)極其大膽而出名?!八J為自己的力量比市場還大”成了其他交易員不斷重復(fù)的一句話,。實際上,后來 Amaranth 公司的頭寸之巨,,讓參議院常設(shè)調(diào)查委員會(Permanent Subcommittee on Investigations)瞠目結(jié)舌,。例如,常設(shè)調(diào)查委員會的一份報告顯示,,2006 年初,,Amaranth 的頭寸在當年冬季期貨合同的未平倉量中占 60% 至 70%。亨特駁斥了他手中頭寸過大的說法,。他說,,常設(shè)調(diào)查委員會的方法有問題,“我們是很大,,但我們不是最大的,。”不過,,即使是其他交易員也認為,,亨特的頭寸實在太過巨大,以至于可以影響價格,。常設(shè)調(diào)查委員會在其報告中指出,,“許多交易員不愿與 Amaranth 作對,不論他們對市場基本面的看法如何,,因為 Amaranth 表現(xiàn)出了可以通過大規(guī)模交易來影響天然氣價格的能力”,。

????亨特數(shù)十億美元的勝利,應(yīng)該是一個明顯的信號,,即他的做法實在過于冒險,而且可以肯定的是,,Amaranth 的終結(jié)是由一個規(guī)??氨瓤ㄌ乩锬蕊Z風(fēng)的賭注失敗造成的。2006 年,,亨特憑自己的分析認為,在 2006 年至 2007 年的那個冬季,天然氣價格將會像當年夏季和秋季一樣居高不下,。為了從中獲利,,他采取了多項交易戰(zhàn)略,其中包括在當年冬天交付的天然氣上做多頭,在 2006 年秋季交付的天然氣上做空頭,。正如常設(shè)調(diào)查委員會在報告中所言,,他“用極端的方式來運用這些手法”。但是,,在 8 月底,,市場突然朝與 Amaranth 公司預(yù)計相反的方向發(fā)展,,因此公司的保證金條件─支持其頭寸的現(xiàn)金額─急劇飆升,,到 9 月初達到了 30 億美元。為了籌集資金,,Amaranth 開始虧本出售頭寸。9 月 20 日,,為 Amaranth 提供清算服務(wù)的 J.P. 摩根(J.P. Morgan)和 Citadel 公司拿走了 Amaranth 公司的頭寸,,作為 25 億美元的付款,這使得投資者當初投入的資金只剩下了 1/3,。

????亨特不能詳細討論這部分內(nèi)容,,因為 Amaranth 正在起訴 J.P. 摩根(該公司本身也有故事),不過他并不因此感到特別懊惱,。他說,,這種巨大的波動在天然氣交易中并不罕見,,他還把這筆損失描述為當年早些時候他所賺的利潤的“返還”。(Citadel 和 J.P. 摩根的確在亨特的頭寸上大賺了一筆,。)到 2007 年 3 月,,亨特已經(jīng)發(fā)出了一只名為 Solengo 的新基金的招股說明書,他聘用了四名 Amaranth 公司前員工,,籌集了近 10 億美元,,并且修建了自己的新辦公室,那里有一個設(shè)備先進的交易大廳,。




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