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吉米·凱恩的浮沉人生
 作者: William D. Cohan    時間: 2008年10月15日    來源: 財富中文網(wǎng)
 位置: 雜志>>第一百三十六期         
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前貝爾斯登首席執(zhí)行官首次打破沉默,講述公司破產(chǎn)的經(jīng)過,。
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????到 2007 年 9 月底凱恩膿毒癥痊愈并返回工作崗位時,,他以及公司已處于風(fēng)雨飄搖之中。在接下來的幾周內(nèi),,KKR 私人股本投資基金(Kohlberg Kravis & Roberts),、堡壘投資集團(tuán)(Fortress Investment Group)、J.C. Flowers 和其他一些公司曾來查看過貝爾斯登的賬冊,,但最終沒有一家跟它達(dá)成交易,。10 月 22 日,公司對外宣布了與中信集團(tuán)的交易,,但這不是一筆資本注入,,而且?guī)讉€月后才能完成交易。之后,,11 月 1 日,,《華爾街日報》援引一位不愿透露姓名人士的話報道稱,凱恩在橋牌錦標(biāo)賽中“白天過后”曾吸食大麻─其中包括 2004 年在孟菲斯的一次,,他和一位女士在衛(wèi)生間─以及其他“更私密的地方”─共同吸食含大麻的香煙,。對于他吸食大麻的說法,凱恩對該報說:“這根本不可能,。完全不可能,。”之后,,他進(jìn)一步向所有 1.4 萬名貝爾斯登雇員否認(rèn)該報道,,說他不曾“有不適當(dāng)?shù)男袨椤薄A硗?,他還告訴《財富》說:“關(guān)于我在錦標(biāo)賽場地跟某女士在衛(wèi)生間一起吸食大麻的說法,,純屬捏造?!?/p>

????凱恩再怎么否認(rèn)也無濟(jì)于事,。謝爾曼仍是一位大股東,他開始在董事會上公開質(zhì)疑凱恩的領(lǐng)導(dǎo)能力,。由于持有的抵押貸款擔(dān)保證券和其他債務(wù)性債券的情況迅速惡化,,公司被迫減記 19 億美元,因此在 11 月底,,公司歷史上第一次報出季度虧損 8.54 億美元,。減記導(dǎo)致貝爾斯登 120 億美元的賬面價值縮水了 7%,。到 12 月份,這位首席執(zhí)行官大人厭倦了懸而不決的命運(yùn),,因此他通知自己親自挑選的董事會說,,自己打算退休了?!翱梢赃x擇的空間很有限,”凱恩說,?!叭绻惚蛔卜耍绻阆萘瞬簧?,而且身體不是很健康,,但你知道一件事─你知道自己已經(jīng)盡力了,但你不夠聰明,,不知道答案─這讓人很為難,。”

????不久,,謝爾曼告訴凱恩,,固定收益和股票部門里許多忠于斯佩科特的人正要找他算賬。1 月份,,凱恩決定退休,,而不是留下來繼續(xù)遭遇難堪。他仍前去辦公,,試圖完成與中信集團(tuán)的交易,。2 月份。他和妻子辦理了以 2,740 萬美元購買兩套緊鄰的公寓的手續(xù),。這兩套公寓位于廣場酒店 14 層,,酒店坐落在第五大道和第 59 街交匯處,最近剛剛裝飾一新,。

????在 3 月份貝爾斯登的流動性日趨干涸之際,,凱恩卻在底特律參加北美橋牌錦標(biāo)賽(North American Bridge Championships)。直到最近,,他才購置了自己的第一部手機(jī),,并且至今也沒有使用黑莓。因此,,在他參加錦標(biāo)賽期間,,要想聯(lián)系到他實(shí)屬不易。在底特律入住的酒店房間里,,他看到了施瓦茲 3 月 12 日接受 CNBC 電視臺采訪的鏡頭─施瓦茲在采訪中說,,沒有跡象顯示貝爾斯登流動性受到了任何迫近的威脅─但直到星期四即 3 月 13 日深夜,,他才被告知公司面臨的危機(jī)。這時候,,“擠兌”已經(jīng)開始啦,!當(dāng)夜,董事會召開電話會議時,,凱恩仍在底特律玩橋牌,,所以他很晚才加入電話會議。對于美聯(lián)儲周五的救援融資行動以及公司股價當(dāng)天因受信用評級機(jī)構(gòu)調(diào)降評級影響跌至 30 美元左右,,他全然不知,。直到周六下午 4 點(diǎn),他才搞到一架私人飛機(jī)飛離底特律(不,,他不曾想過給西北航空公司打電話),。因此,當(dāng)晚 6 點(diǎn)半,,他才抵達(dá)位于紐約的貝爾斯登辦公室,。“我走進(jìn)來的時候,,他們對我講:‘降到每股 8 到 12 美元了,。這是跟 J.P. 摩根大通的交易價格’?!眲P恩回憶說,。

????在當(dāng)時的情況下,他并不感到意外,,但是可以理解,,他曾想過這筆交易對于他本人在財務(wù)上意味什么?!拔艺f,,‘600 萬股’?!彼貞浾f,。“‘我的屁股被人踹了一腳,?!毙瞧谌丈衔纾?J.P. 摩根大通應(yīng)財政部長保爾森的敦促把交易價格降到每股 4 美元并很快再降到 2 美元之前,,凱恩前往位于第 91 街和麥迪遜大道交匯處的杰克遜霍爾飯館,,爭取文森特·德瑟(Vincent Tese)提供幫助。德瑟是億萬富翁,,無線傳媒國際公司(Wireless Cable International)的董事長,,并擔(dān)任貝爾斯登董事會首席獨(dú)立董事,。對于凱恩所謂的打出“核牌”─威脅申請破產(chǎn)─的影響,二人開誠布公地交換了意見,?!暗悄悴荒艽蜻@張牌,”他說,?!澳悴荒艽颉H绻郎嫌腥魏稳舜蜻@張牌的話,,也應(yīng)該是我,。”

????星期日夜間,,他與其他貝爾斯登董事一起,投票決定以每股 2 美元的價格與 J.P. 摩根大通進(jìn)行交易─這一交易現(xiàn)在已經(jīng)臭名昭著─而不是讓公司從星期一上午開始進(jìn)行清算,。一周后,,他還參與了修正后的每股 10 美元的交易的投票,同樣是為了避免另一次清算威脅,?!拔覜]有一點(diǎn)感覺,”他說,?!熬拖袷菧y驗(yàn)中你沒有考好。就這樣,。沒什么好說的,。我為自己以及我的貝爾斯登大家庭感到悲哀?!北M管凱恩退休了,,他還是要做到有始有終,仍然出現(xiàn)在他的辦公室和高管用餐室,,就像什么也沒有發(fā)生一樣,。

????3 月 25 日,也就是 J.P. 摩根大通上調(diào)收購價格的第二天,,凱恩夫婦以每股 10.84 美元的價格拋售了持有的 566 萬股貝爾斯登股票,,獲得 6,130 萬美元。(3 月 24 日,,套利者曾一度把貝爾斯登股價推升到 13.85 美元,。)格林伯格一怒之下對凱恩執(zhí)行大宗交易收取了 77,000 美元,而按當(dāng)時的雇員折扣只應(yīng)收取 2,500 美元,?!叭绻幌矚g這樣,,他以后可以到別處去做事?!备窳植駥Α都~約時報》說,。(2 月份,凱恩曾以大約每股 80 美元的價格出售了其手中的一些其他貝爾斯登股票,。)既然現(xiàn)在交易已經(jīng)完成,,凱恩還將因?yàn)槠涑钟械南拗菩怨煞菁捌湓谫Y本積累計劃中的份額,換取 460 萬股 J.P. 摩根大通股票,。

????5 月 29 日最后一次貝爾斯登股東大會上,,凱恩在公司禮堂的講臺上拿過話筒的時候,是整個會議上唯一的脫稿講話時刻,?!埃? 月 4 日)我退休之時,是一個傷感的時刻,?!彼麑Τ鱿瘯h批準(zhǔn)每股 10 美元交易價格的大約 400 人說道?!艾F(xiàn)在同樣是一個傷感的時刻,。沒有摧垮你的事情,將會使你變得更加強(qiáng)大,。這一刻,,我們都像赫拉克勒斯(Hercules,希臘神話中的大力士─譯注)一樣無法掌握命運(yùn),。生活還要繼續(xù),。”隨后,,他憤怒地開始發(fā)表自己的看法:公司的倒臺完全應(yīng)該歸咎于一些未被點(diǎn)名的金融鯊魚的“陰謀”,,他希望政府部門能夠“揪出參與這一陰謀的人”。

????凱恩使用“陰謀”一詞所指的是,,幾家可能從貝爾斯登倒閉中得到好處的對沖基金,,大肆利用有關(guān)公司存在問題的謠言,最終導(dǎo)致公司的客戶和放貸人決定終止與它的業(yè)務(wù)來往,。他期待美國證券交易委員會(SEC)的調(diào)查會發(fā)現(xiàn)試圖搞垮貝爾斯登的有組織的一致行動,。但他對此持懷疑態(tài)度?!斑B百分之一的可能都沒有,。”他如此預(yù)測 SEC 提起指控的幾率,?!爸挥形灏俜种坏目赡?。”




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