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????自 1999 年創(chuàng)建歐斯普瑞管理公司以來,，通過設(shè)法替投資者馴服波動性很大的大宗商品市場，德懷特·安德森把旗下的對沖基金打造成了一個價值 90 億美元的商業(yè)帝國,?？墒牵?008 年夏天他為何要關(guān)閉其主基金呢,？

????作者：TELIS DEMOS

????德懷特·沃爾特·安德森（Dwight Walter Anderson）的辦公室位于紐約市一座大樓的 27 層,，俯瞰公園大道。在這里,，他經(jīng)營全球最大的大宗商品對沖基金,。多年以前，他一度供職于一家位于芝加哥市的軟件咨詢公司,。當(dāng)時是 20 世紀(jì) 90 年代初，他走訪乳制品和水果企業(yè),，他的客戶包括高爾夫俱樂部和閥門供應(yīng)商,。在靠近紐約州斯克內(nèi)克塔迪市的一家造紙廠，他深入車間查看工作,，到第一線體驗企業(yè)的運作方式,。盡管他在紐約州韋斯切斯特北部長大，畢業(yè)于普林斯頓大學(xué)（Princeton University）,，看到過許多同事入職后不久就進(jìn)入華爾街,，但他卻喜歡在小城市跟小商人打交道的時光。后來,，他進(jìn)入商學(xué)院讀書,，到高盛（Goldman Sachs）實習(xí),，并成為一名對沖基金交易員。然而,，他頭腦中印象最為深刻的影片始終是《情到深處》（Say Anything）,。他最喜歡的情節(jié)是約翰·庫薩克（John Cusack，飾演一位生活在城郊的懶惰青年）如此描述自己的職業(yè)抱負(fù)：“我不想出售買來的或加工過的任何東西,?！?/p>

????1999 年，時年 32 歲的安德森迎來了一個創(chuàng)建自己的對沖基金的機會,。他的策略是不只轉(zhuǎn)售或者再加工其他經(jīng)理人的投資理念,，而是創(chuàng)建自己的基金，以從實體物質(zhì)─大宗商品─的長期價格上漲中獲利,。當(dāng)時,，他已經(jīng)小有名氣，因為在此之前,，老虎基金（Tiger Management）的朱利安·羅伯遜（Julian Robertson）在安德森從北卡羅來納大學(xué)（University of North Carolina）商學(xué)院畢業(yè)之際聘用了他,，并把他派到多個海外國家了解銅和鈀的市場。通過買賣這些金屬,，安德森為公司賺取了數(shù)百萬美元,。靠這一本領(lǐng),，他在基金管理大師保羅·都鐸·瓊斯（Paul Tudor Jones）那里謀到一份工作,，并在其支持下設(shè)立了自己的大宗商品基金 ─歐斯普瑞管理公司（Ospraie，拉丁文,，意為“食肉之鳥”）,。

????安德森的遠(yuǎn)大理想，是通過兩大措施讓投資者消除對大宗商品市場的恐懼感,。第一是不但買賣大宗商品,，而且買賣那些股價緊跟大宗商品市場走勢的公司的股票。（如果你可以同時購買大豆期貨和運輸大豆的駁船公司的股票,，為什么只購買大豆期貨并忍受其內(nèi)在波動性呢,？）第二，安德森向歐斯普瑞灌輸他對非凡的盡職調(diào)查的偏愛,。他是這樣一種人：在投資鈀之前,，他可以自豪地宣稱自己已經(jīng)“在北極圈北部而非西伯利亞”查看過了一個公司的鈀礦。在投資食糖之前,，他會到巴西與當(dāng)?shù)剞r(nóng)民共進(jìn)午餐,。在高盛實習(xí)期間，當(dāng)?shù)弥笞谏唐方灰着_上的其他交易員不知道“spud”（意為“開始鉆探”）油井的含義時，他簡直不敢相信,。

????眾所周知,，2005 年雷曼兄弟（Lehman Brothers）曾投資于歐斯普瑞，2007 年瑞士信貸集團(tuán)（Credit Suisse）也對它進(jìn)行了投資,。2008 年初,，歐斯普瑞處于鼎盛時期，旗下幾個基金管理的資金總額一度達(dá)到 90 億美元,，包括主基金,、一個組合基金業(yè)務(wù)（fund-of-funds，即通過專業(yè)遴選和配置,，間接投資于其他基金的基金─譯注）和私人股本投資型的基金─特殊機遇基金（Special Opportunities Fund）,。2008 年 6 月，歐斯普瑞收購了 ConAgra 公司的交易部門,。然而,，就在 2008 年夏天，歐斯普瑞主基金的幾乎所有頭寸─多頭頭寸和空頭頭寸,，金融和谷物頭寸─都開始變糟,，安德森的日子開始不好過了。9 月 2 日,，歐斯普瑞宣布關(guān)閉主基金,。這只基金去年年初時資產(chǎn)價值 33 億美元，但到 8 月底時已縮水了 38.6%,。已經(jīng)一大把年紀(jì)（41 歲）的安德森似乎準(zhǔn)備要加入失敗的對沖基金經(jīng)理人隊伍了,。