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高申對沖基金實(shí)現(xiàn)60%成長的秘密
????通過押寶銀行和國際股,克里斯·伯恩大筆賺錢,。下一步他要做什么,? ??? 作者:JIA LYNN YANG ????2002 年,前美國國務(wù)院分析師出身的對沖基金經(jīng)理人克里斯·伯恩(Chris Burn)剛剛從新加坡回國,。他在那里住了四年,,供職于共同基金公司 MFS 投資管理公司(MFS Investment Management)。正是在此期間,,他開始對華爾街熱衷于證券化的現(xiàn)象深感不解,。要知道,證券化在亞洲的規(guī)模完全沒有這么大,。對于證券化能否兌現(xiàn)其許諾,,伯恩越來越感到懷疑。從剛剛經(jīng)歷過的亞洲金融危機(jī)中,,他認(rèn)識到任何能夠掙到快錢的地方都可能受到金融危機(jī)的打擊,。 ????從 MFS 離職后,伯恩曾短暫供職于對沖基金 Eastern Advisors 和 Fortress 投資集團(tuán)旗下基金 Drawbridge Global Macro Advisors,。之后,,他于 2006 年發(fā)起了自己的基金,并起名為“高申”(Goshen),。這只基金的種子資金不足 5,000 萬美元,,來源于朱利安·羅伯遜(Julian Robertson)。伯恩用這筆錢對容易受到次級抵押貸款和房價(jià)下跌打擊的股票進(jìn)行對沖操作,。2008 年這只基金的成功,,源于它做空國際股票特別是做空中國股票的策略,因?yàn)樗ㄕ_地)預(yù)見到了美國國內(nèi)的危機(jī)將向國外擴(kuò)散,。 ????截止 10 月底,,伯恩 2008 年掌管的 2 億多美元的基金的回報(bào)率超過 60%。2007 年,,回報(bào)率超過 55%,。 ????那么,高申是如何做到這些的呢,?伯恩拒絕就本文發(fā)表評論。他使用情景分析的方法評估所投資公司的投資價(jià)值,。也就是說,,他不斷地追問一家公司在最極端的情況下將發(fā)生的情況。 ????“他相當(dāng)另類,。我們在亞洲一起工作期間,,他總是看到別人沒有看到的東西。”巴里·達(dá)爾根(Barry Dargan)說,。達(dá)爾根是一名基金經(jīng)理人,,1999 至 2002 年間在 MFS 投資管理公司與伯恩共事,現(xiàn)在為 MFS 管理一只全球成長基金,?!爱?dāng)時(shí),我們持有的一些澳大利亞股票表現(xiàn)非常不錯(cuò),。這要得益于他所做的詳細(xì)分析,,它領(lǐng)先于趨勢線?!?/p> ????高申的成功,,源于動(dòng)作迅速和逆勢而動(dòng)。那么,,這只基金現(xiàn)在正在做什么,?據(jù)一位投資者稱,伯恩對國際市場保持警惕,,但在美國國內(nèi)發(fā)現(xiàn)了一些價(jià)值被低估的股票,,特別是那些將因消費(fèi)者儲蓄增加而受益的資產(chǎn)管理公司。如果這位屬于能夠預(yù)見到金融災(zāi)難的少數(shù)人之一的人能夠發(fā)現(xiàn)樂觀的理由,,也許華爾街還有點(diǎn)兒希望,。 ??? 譯者:鄭歡 相關(guān)稿件
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