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IPO又回來(lái)了
 作者: Tim Gray    時(shí)間: 2010年10月15日    來(lái)源: 財(cái)富中文網(wǎng)
 位置: 雜志>>第一百七十二期         
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發(fā)表評(píng)論        

歷經(jīng)兩年嚴(yán)冬,IPO市場(chǎng)終于再度迎來(lái)了春天,。這值得投資者慶祝嗎,?
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(插圖:NOMA BAR

????6月底,,特斯拉汽車公司(Tesla)上市時(shí)的情景又撩起了人們對(duì) 10 年前 IPO 狂潮時(shí)期的記憶。隨著這家電動(dòng)汽車制造商(它距離實(shí)現(xiàn)贏利至少還有兩年時(shí)間)股票發(fā)行日期的日益臨近,市場(chǎng)沖動(dòng)情緒不斷升級(jí),,承銷商把發(fā)行價(jià)從原來(lái)預(yù)計(jì)的 14~16 美元定價(jià)區(qū)間調(diào)高到每股 17 美元,。該股需求極其旺盛,以每股 19 美元的價(jià)格開(kāi)盤交易,,一日內(nèi)便攀升至 30 美元,。在之后的交易日內(nèi),估價(jià)迅速跌至 15 美元以下,,但7月底時(shí)穩(wěn)定在了 20 美元附近,。

????IPO 回來(lái)了!特斯拉向人們展示了打新股的魅力——以及風(fēng)險(xiǎn),。據(jù)俄羅斯投行復(fù)興資本(Renaissance Capital)稱,,截至7月底,今年全球已有 223 家公司完成上市,,平均募集資本1億美元以上,。按照這一速度,2010 年 IPO 數(shù)量將超過(guò) 2008 年和 2009 年之和,。

????除了特斯拉以外,,近期上市的公司還包括中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行——募集資本約 220 億美元,史上最大 IPO 之一——私人股權(quán)投資公司 KKR,,以及 3D 電影 [如《阿凡達(dá)》(Avator)] 設(shè)備制造商 RealD,。據(jù)說(shuō),通用汽車(GM)今年11月底之前也將發(fā)行股票,。

????新一輪發(fā)行浪潮對(duì)于市場(chǎng)而言意味著什么,,目前尚不明朗。IPO 專家,、佛羅里達(dá)州州立大學(xué)金融學(xué)教授杰伊·里特爾(Jay Ritter)說(shuō),,這種趨勢(shì)的意義往往更在于過(guò)去而非未來(lái)?!按笈驹诠墒袕?fù)蘇后申請(qǐng)上市,。”他說(shuō),。如果它能證明什么的話,,那就是,“數(shù)量激增表明股市已經(jīng)過(guò)熱,?!?/p>

????盡管如此,晨星公司(Morningstar) IPO 戰(zhàn)略師比爾·布赫(Bill Buhr)還是看到了希望:“特斯拉和 RealD 首發(fā)成功,,表明至少科技板塊已經(jīng)出現(xiàn)好轉(zhuǎn),。更大規(guī)模的科技支出對(duì)整體經(jīng)濟(jì)有利,。醫(yī)療保健板塊前景也趨于向好。這一領(lǐng)域有大批公司準(zhǔn)備上市,?!保ㄋ赋觥谴浴坝幸馑嫉摹盜PO 包括醫(yī)療巨頭 HCA,它希望通過(guò)私有化實(shí)現(xiàn)成功轉(zhuǎn)型,。)

????當(dāng)然,,難在如何找到前途光明的新股。每個(gè)發(fā)行傳奇——例如微軟(Microsoft)和谷歌(Google)——都有一幫窮親戚,。里特爾說(shuō),,經(jīng)過(guò)幾十年的研究,他并沒(méi)有發(fā)現(xiàn)“任何一類 IPO 的表現(xiàn)可靠地好于平均水平”,。他說(shuō),,規(guī)模較小的 IPO 風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較大,上市之前年銷售額少于 5,000 萬(wàn)美元的公司往往都“令人失望”,。




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@關(guān)子臨: 自信也許會(huì)壓倒聰明,,演技的好壞也許會(huì)壓倒腦力的強(qiáng)弱,好領(lǐng)導(dǎo)就是循循善誘的人,,不獨(dú)裁,,而有見(jiàn)地,,能讓人心悅誠(chéng)服,。    參加討論>>
@DuoDuopa:彼得原理,是美國(guó)學(xué)者勞倫斯彼得在對(duì)組織中人員晉升的相關(guān)現(xiàn)象研究后得出的一個(gè)結(jié)論:在各種組織中,,由于習(xí)慣于對(duì)在某個(gè)等級(jí)上稱職的人員進(jìn)行晉升提拔,,因而雇員總是趨向于晉升到其不稱職的地位。    參加討論>>
@Bruce的森林:正念,,應(yīng)該可以解釋為專注當(dāng)下的事情,,而不去想過(guò)去這件事是怎么做的,這件事將來(lái)會(huì)怎樣,。一方面,,這種理念可以幫助員工排除雜念,把注意力集中在工作本身,,減少壓力,,提高創(chuàng)造力。另一方面,,這不失為提高員工工作效率的好方法,。可能后者是各大BOSS們更看重的吧。    參加討論>>


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