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中國放松外匯管制無法根治VIE難題
上周,,我非常有幸地邀請到了畢馬威(KPMG)中國管理咨詢服務(wù)合伙人方大偉給我的MBA學(xué)生講課,,內(nèi)容是跨國公司領(lǐng)域快速變化的形勢。他的見解非常深刻,。他提出的一個觀點是,,中國未來實現(xiàn)人民幣完全可兌換的時間要早于人們的預(yù)期。我希望他說的是對的——外匯方面的限制正在給赴美上市的中國企業(yè)帶來越來越多的問題。上...
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徐小平:政府需放松科技創(chuàng)新管制
科技創(chuàng)新的定義應(yīng)該是在全球范圍內(nèi)改變?nèi)藗兊纳?,其領(lǐng)先水平能夠和硅谷,、MIT的科學(xué)家和創(chuàng)業(yè)家們并駕齊驅(qū)的項目。舉個例子,,我的一位朋友告訴我,,他有一個哥們在美國名校擔(dān)任要職,他的科研課題說得通俗點,,就是隱身斗篷,。這是何等偉大的科技創(chuàng)新!中國的本土創(chuàng)業(yè)者可以做很多微創(chuàng)新,,但是在引領(lǐng)世界的創(chuàng)新并應(yīng)用于創(chuàng)業(yè)...
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VIE之弊
協(xié)議控制(VIE) 結(jié)構(gòu)存在很多問題,。采用這種結(jié)構(gòu)的中國公司所公布的每一份年報都在提醒投資者,中國監(jiān)管部門也許會認為,,并不能因為采用了VIE結(jié)構(gòu)就允許這些公司進入中國限制外商投資的領(lǐng)域,,這實際上會造成這些公司無法繼續(xù)運營。此外,,VIE實體的股東可能選擇不履行VIE合同,,自行負責(zé)經(jīng)營事務(wù)。這種情況已經(jīng)...
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簡單六步 根治華爾街
當(dāng)你開始審視華爾街時,,你得出的第一條經(jīng)驗就是,,絕不能相信推銷員,這也是我關(guān)注華爾街40年之久的經(jīng)驗之談,。因為你最終得到的,,跟那些推銷員向你承諾的往往會有差距。所以,,你需要利用常識,,維護自身利益,至少你應(yīng)該好好鉆研下證券產(chǎn)品說明上的那些細則,。同樣,,在審視華爾街改革方案時,我們也應(yīng)該遵守這一原則,,因為這...
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拜登悄悄放松中企投資禁令
近日,,拜登政府悄悄就中企投資禁令“開綠燈”,允許美國投資者在撤資期限結(jié)束后繼續(xù)“持有”相關(guān)中企的股票,,并可繼續(xù)拿到股票分紅。去年6月3日,,拜登簽署行政令,,以“應(yīng)對中國軍工企業(yè)威脅”為由,將投資“黑名單”擴充至59家中企(華為、中芯國際等榜上有名),,禁止美國投資者與這些企業(yè)進行股票交易,,于去年8月2日...
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中國VIE亂象
人們感覺,VIE這種結(jié)構(gòu)正變得越來越不可行,。這種結(jié)構(gòu)一方面試圖告訴中國監(jiān)管部門,,一家公司為中國人所有,同時又想讓外國投資者相信這家公司屬于外國人,,這種情況并不稀奇,。然而,由于中國大約一半在境外上市的公司都采用這種結(jié)構(gòu),,這不能不引起我們的擔(dān)憂,。那么,為什么中國會允許私營企業(yè)在境外上市時,,為了保持對公司...
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放松成就杰作
誰還記得丹尼爾?平克的《自由職業(yè)國》(Free Agent Nation)嗎,?1997年發(fā)表于《快速公司》(Fast Company)的這篇文章預(yù)言了一個明媚的未來,那時候熟練員工在項目之間自由跳轉(zhuǎn),,不受工作或公司的約束,。15年后我們處于截然不同的經(jīng)濟環(huán)境,出現(xiàn)了“被迫創(chuàng)業(yè)者”,,他們也會利用合同工作...
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再談遞延稅和VIE問題
去年12月,,我發(fā)表過一篇文章,討論了汽車之家對其可變利益實體(VIE)的累計利潤確認遞延所得稅負債的問題,,然而其他面臨類似情況的公司并沒有這么做,。我發(fā)現(xiàn),另一家公司搜房網(wǎng)也對VIE留存收益確認了遞延稅,。而搜房網(wǎng)和汽車之家的審計都是由安永(Ernst & Young)進行的,。有人告訴我,我的博客讓會計...
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VIE遭遇稅務(wù)會計難題
所有可變利益實體(VIE)一個關(guān)鍵組成部分就是VIE和外商獨資公司(WFOE)簽訂的服務(wù)合同,。這份合同的目的是讓W(xué)FOE(所有者是上市公司及其股東)能夠取得VIE(所有者是一位中國人)的利潤,。沒有這份合同,上市公司在VIE就沒有經(jīng)濟利益,,就不能把VIE的業(yè)績并入財務(wù)報表,。比并表更重要的是這份合同必須...
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新東方的VIE之變
2013年2月22日,美國上市公司新東方教育科技集團(New Oriental Education & Technology Group Inc., 紐約證交所股票代碼:EDU)提交了修改后的年報,,報告期截至2012年5月31日,。中國媒體稱,新東方提交這份年報的時間是4月3日,,我則認為這是媒體看到這...
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