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與其堵上VIE,，不如打開另一扇窗
樹欲靜而風不止,，證監(jiān)會否認的傳聞背后其實有他的邏輯。在過去十多年的時間里,，依托VIE架構去美股上市作為高速發(fā)展企業(yè)的一個重要資金補充通路,，一直是境內互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的首選，但在中美關系日益緊張的背景下,，信息安全已經(jīng)成為兩國政治角力的一個主要戰(zhàn)場了,，而涉及信息的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)首當其沖，從TikTok和滴滴的案例...
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義烏,，窺探全球動態(tài)的一扇窗
每屆美國總統(tǒng)大選，大量候選人的競選物料,，例如旗幟,、棒球帽、T恤,、橡膠手環(huán),、乳膠面具等都采購自這座中國浙江中部的小城。 今年因疫情緣故,，從義烏發(fā)往美國的大選應援物種類增加了印有候選人名字,、競選標語的口罩和面巾。業(yè)界有句玩笑說,，“義烏指數(shù)”出現(xiàn)風吹草動,，大洋彼岸的消費者價格指數(shù)就得打噴嚏。...
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中國禁止加密貨幣挖礦,，為這個國家開了一扇窗
自今年5月以來，中國對加密貨幣采取了一系列措施,，逐漸將這一領域劃入紅線范圍內,。5月18日，中國三大行業(yè)協(xié)會（中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會,、中國銀行業(yè)協(xié)會,、中國支付清算協(xié)會）聯(lián)合發(fā)布《關于防范虛擬貨幣交易炒作風險的公告》，抵制虛擬貨幣相關的金融活動,。在5月21日國務院副總理劉鶴主持召開的國務院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會...
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VIE之弊
協(xié)議控制（VIE） 結構存在很多問題,。采用這種結構的中國公司所公布的每一份年報都在提醒投資者，中國監(jiān)管部門也許會認為,，并不能因為采用了VIE結構就允許這些公司進入中國限制外商投資的領域,，這實際上會造成這些公司無法繼續(xù)運營。此外,，VIE實體的股東可能選擇不履行VIE合同,，自行負責經(jīng)營事務,。這種情況已經(jīng)...
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中國VIE亂象
人們感覺，VIE這種結構正變得越來越不可行,。這種結構一方面試圖告訴中國監(jiān)管部門,，一家公司為中國人所有，同時又想讓外國投資者相信這家公司屬于外國人,，這種情況并不稀奇,。然而，由于中國大約一半在境外上市的公司都采用這種結構,，這不能不引起我們的擔憂,。那么，為什么中國會允許私營企業(yè)在境外上市時,，為了保持對公司...
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另一個“拉姆”的另一個“真相”
近日,，一篇題為《另一個“拉姆”》的文章引發(fā)強烈關注。馬金瑜是一位非前媒體人,，曾就職于國內多家知名媒體,，為了愛情，她遠嫁青海藏區(qū),，生兒育女,。在這個過程中，她遭遇了長期的家暴凌虐,，最終逃離了丈夫,。馬金瑜的丈夫扎西在接受媒體采訪時否認了家暴和出軌，也有人提到馬金瑜的債務問題,，“反轉”的猜測四起,。知情者表示...
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新東方的VIE之變
2013年2月22日，美國上市公司新東方教育科技集團（New Oriental Education & Technology Group Inc., 紐約證交所股票代碼：EDU）提交了修改后的年報,，報告期截至2012年5月31日。中國媒體稱,，新東方提交這份年報的時間是4月3日,，我則認為這是媒體看到這...
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再談遞延稅和VIE問題
去年12月，我發(fā)表過一篇文章,，討論了汽車之家對其可變利益實體（VIE）的累計利潤確認遞延所得稅負債的問題,，然而其他面臨類似情況的公司并沒有這么做。我發(fā)現(xiàn),，另一家公司搜房網(wǎng)也對VIE留存收益確認了遞延稅,。而搜房網(wǎng)和汽車之家的審計都是由安永（Ernst & Young）進行的。有人告訴我,，我的博客讓會計...
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VIE遭遇稅務會計難題
所有可變利益實體（VIE）一個關鍵組成部分就是VIE和外商獨資公司（WFOE）簽訂的服務合同,。這份合同的目的是讓WFOE（所有者是上市公司及其股東）能夠取得VIE（所有者是一位中國人）的利潤,。沒有這份合同，上市公司在VIE就沒有經(jīng)濟利益,，就不能把VIE的業(yè)績并入財務報表,。比并表更重要的是這份合同必須...
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從跨境理財通到跨境互聯(lián)網(wǎng)券商，意味著什么,？
正如之前大部分研究機構預期的那樣,，“北向”成為了跨境理財通的熱點,，相較于境外收益更高的類固收和現(xiàn)金類產(chǎn)品獲得了香港資金的追捧。但這種階段性現(xiàn)狀來源于制度套利,，2018年開始的資管新規(guī)到現(xiàn)在,，依然存在不同監(jiān)管下不同的操作規(guī)則，銀行的現(xiàn)金管理類產(chǎn)品就是目前現(xiàn)存最大的BUG,，伴隨著監(jiān)管的進一步出手,，銀行...
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