-
VIE之弊
鮑大雷 2013-04-09 07:44協(xié)議控制（VIE） 結(jié)構(gòu)存在很多問題。采用這種結(jié)構(gòu)的中國公司所公布的每一份年報都在提醒投資者,，中國監(jiān)管部門也許會認(rèn)為,，并不能因?yàn)椴捎昧薞IE結(jié)構(gòu)就允許這些公司進(jìn)入中國限制外商投資的領(lǐng)域,，這實(shí)際上會造成這些公司無法繼續(xù)運(yùn)營。此外，VIE實(shí)體的股東可能選擇不履行VIE合同,，自行負(fù)責(zé)經(jīng)營事務(wù),。這種情況已經(jīng)...
-
巨象輕舞
高揚(yáng) 2017-05-17 05:30《財富》（中文版）——整個屋子都是白色的—純正的白。我們一行正在嘉吉公司（Cargill）位于上海市新近揭幕的研發(fā)創(chuàng)新中心的品嘗室里,，這個年營業(yè)額超過1,200億美元的食品業(yè)巨頭規(guī)定,，在新產(chǎn)品投入規(guī)模生產(chǎn)之前，要先讓一些最靈敏的鼻子和舌頭來這里試嘗一番,。嘉吉每年向麥當(dāng)勞和漢堡王這樣的餐飲連鎖公司供應(yīng)...
-
乾為天,，龍為象
胡泳 2009-10-15 08:16作者：胡泳《易》六十四卦,，每卦都有六個爻位,。初與二象征大地，稱作“地道”,；三與四象征人類活動的空間,，稱作“人道”；五與上象征上面的天空,，稱作“天道”,。這就是《易傳》中所謂的“三才之道”。乾為天,，以“天”為象征,，勉勵人效法天的剛健精神，奮發(fā)向上,，即“君子以自強(qiáng)不息”,。《說文·乙部》：“乾,，上出也,。”據(jù)...
-
乾為天,，龍為象
胡泳 2009-10-15 08:16作者：胡泳《易》六十四卦，每卦都有六個爻位,。初與二象征大地,，稱作“地道”；三與四象征人類活動的空間,，稱作“人道”；五與上象征上面的天空,，稱作“天道”,。這就是《易傳》中所謂的“三才之道”。乾為天，以“天”為象征,，勉勵人效法天的剛健精神,，奮發(fā)向上，即“君子以自強(qiáng)不息”,?！墩f文·乙部》：“乾，上出也,?！睋?jù)...
-
中國VIE亂象
鮑大雷 2012-11-10 02:05人們感覺，VIE這種結(jié)構(gòu)正變得越來越不可行,。這種結(jié)構(gòu)一方面試圖告訴中國監(jiān)管部門,，一家公司為中國人所有，同時又想讓外國投資者相信這家公司屬于外國人,，這種情況并不稀奇,。然而，由于中國大約一半在境外上市的公司都采用這種結(jié)構(gòu),，這不能不引起我們的擔(dān)憂,。那么，為什么中國會允許私營企業(yè)在境外上市時,，為了保持對公司...
-
VIE遭遇稅務(wù)會計難題
鮑大雷 2013-12-11 06:48所有可變利益實(shí)體（VIE）一個關(guān)鍵組成部分就是VIE和外商獨(dú)資公司（WFOE）簽訂的服務(wù)合同,。這份合同的目的是讓W(xué)FOE（所有者是上市公司及其股東）能夠取得VIE（所有者是一位中國人）的利潤。沒有這份合同,，上市公司在VIE就沒有經(jīng)濟(jì)利益,，就不能把VIE的業(yè)績并入財務(wù)報表。比并表更重要的是這份合同必須...
-
新東方的VIE之變
鮑大雷 2013-04-08 07:222013年2月22日,，美國上市公司新東方教育科技集團(tuán)（New Oriental Education & Technology Group Inc., 紐約證交所股票代碼：EDU）提交了修改后的年報,，報告期截至2012年5月31日。中國媒體稱,，新東方提交這份年報的時間是4月3日,，我則認(rèn)為這是媒體看到這...
-
再談遞延稅和VIE問題
鮑大雷 2014-03-13 11:18去年12月，我發(fā)表過一篇文章,，討論了汽車之家對其可變利益實(shí)體（VIE）的累計利潤確認(rèn)遞延所得稅負(fù)債的問題,，然而其他面臨類似情況的公司并沒有這么做。我發(fā)現(xiàn),，另一家公司搜房網(wǎng)也對VIE留存收益確認(rèn)了遞延稅,。而搜房網(wǎng)和汽車之家的審計都是由安永（Ernst & Young）進(jìn)行的。有人告訴我,，我的博客讓會計...
-
阿里巴巴能打破VIE僵局嗎,？
鮑大雷 2014-09-24 01:39阿里巴巴創(chuàng)紀(jì)錄的首發(fā)上市，蓋過了人們對中國概念股的擔(dān)心,。過去幾年,，中國概念股讓投資者很受傷，但他們對阿里巴巴充滿了熱情,。對于中國概念股的風(fēng)險,，特別是阿里巴巴等諸多海外上市的中國公司所采用的可變利益實(shí)體（VIE）結(jié)構(gòu)，有相當(dāng)多的討論,。盡管阿里巴巴的上市可能讓局面發(fā)生了改變,，但上述風(fēng)險依然存在?？勺兝?..
-
非洲象保衛(wèi)戰(zhàn)迎來4大轉(zhuǎn)機(jī)
M.桑迦耶 2014-03-29 02:00非洲象有麻煩了,。科學(xué)家估計,，20世紀(jì)30年代非洲曾有高達(dá)700萬頭大象,。但今天，它們的數(shù)量已經(jīng)不足30萬 ,，不到歷史數(shù)據(jù)的5％,。目前每年有25,000至30,000頭大象被殺害，數(shù)十年內(nèi),，這種壯麗的關(guān)鍵物種就會功能性滅絕,。非洲中部和東部的幾個國家情況尤其糟糕。這些地區(qū)政局動蕩,、國境管理漏洞叢生,，但同...
