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3月PMI降至榮枯線(xiàn)以下，中小企業(yè)“寬信心”需降息配合
3月31日,，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布了2022年3月制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù),、非制造業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù),、綜合PMI產(chǎn)出指數(shù)。其中，制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)（PMI）為49.5%,，比上月下降了0.7個(gè)百分點(diǎn),，低于臨界點(diǎn)；非制造業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)為48.4%,，比上月下降3.2個(gè)百分點(diǎn),；綜合PMI產(chǎn)出指數(shù)為48.8%，比上月下降2.4...
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LPR降息助力“寬信心”,，后續(xù)貨幣政策仍有空間
8月22日，中國(guó)人民銀行授權(quán)全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心公布,，2022年8月22日貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）為：1年期LPR為3.65%，5年期以上LPR為4.3%,。以上LPR在下一次發(fā)布LPR之前有效,。1年期LPR較上月下降5個(gè)基點(diǎn)，5年期以上LPR較上月下降15個(gè)基點(diǎn),。此次LPR調(diào)降主要靠前期政策降息...
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經(jīng)濟(jì)低位均衡,，穩(wěn)就業(yè)壓力呼喚宏觀政策加碼
國(guó)家統(tǒng)計(jì)局6月30日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示,，6月份,，制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)（PMI）為49.0%，比上月上升0.2個(gè)百分點(diǎn),，制造業(yè)景氣水平有所改善,。我們認(rèn)為：1、中國(guó)經(jīng)濟(jì)仍呈“制造業(yè)收縮vs服務(wù)業(yè)擴(kuò)張”的組合,，但其缺口有彌合的跡象,。一方面，制造業(yè)生產(chǎn)低位企穩(wěn),，6月中國(guó)制造業(yè)PMI為49,，仍處收縮區(qū)間，但較上月微升...
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央行兩大政策利率齊“降息”,，助力私人部門(mén)有效需求恢復(fù)
8月15日，中國(guó)人民銀行發(fā)布公告稱(chēng),，為維護(hù)銀行體系流動(dòng)性合理充裕,，2022年8月15日人民銀行開(kāi)展4000億元中期借貸便利(MLF)操作(含對(duì)8月16日MLF到期的續(xù)做)和20億元公開(kāi)市場(chǎng)逆回購(gòu)操作，充分滿(mǎn)足了金融機(jī)構(gòu)需求,。中期借貸便利(MLF)操作和公開(kāi)市場(chǎng)逆回購(gòu)操作的中標(biāo)利率均下降10個(gè)基點(diǎn),。在...
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8月PMI仍處收縮區(qū)間，謹(jǐn)防企業(yè)信心受到“永久性創(chuàng)傷”
8月31日,，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布了2022年8月制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù),、非制造業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)、綜合PMI產(chǎn)出指數(shù),。其中,，制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)（PMI）為49.4%，比上月上升0.4個(gè)百分點(diǎn),，繼續(xù)位于臨界點(diǎn)以下,；非制造業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)和綜合PMI產(chǎn)出指數(shù)分別為52.6%和51.7%，比上月下降1.2和0.8個(gè)百分點(diǎn)...
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美聯(lián)儲(chǔ)加息50BP,，中國(guó)宏觀政策需打好提前量
北京時(shí)間5月5日（周四）凌晨，美國(guó)聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)公布最新利率決議,，將基準(zhǔn)利率上調(diào)50個(gè)基點(diǎn)至0.75%-1.00%區(qū)間,。這是美聯(lián)儲(chǔ)自2000年5月至今，近20年來(lái)首次一次性加息50個(gè)基點(diǎn),，也是自2006年以來(lái)首次連續(xù)在兩次FOMC會(huì)議上加息,。雖較上一輪加息周期，此次加息幅度加大,、節(jié)奏...
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打響中小企業(yè)“信心恢復(fù)戰(zhàn)”,，刻不容緩
今年以來(lái),，中國(guó)經(jīng)濟(jì)在內(nèi)部疫情多輪沖擊,，外部全球化逆流、地緣經(jīng)濟(jì)分裂與全球通脹居高不下的復(fù)雜嚴(yán)峻發(fā)展環(huán)境之下,，頂住了經(jīng)濟(jì)下行壓力,，穩(wěn)住了經(jīng)濟(jì)大盤(pán)。但市場(chǎng)主體,、中小企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)困難仍在不斷加大,，預(yù)期與信心持續(xù)較弱，經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)內(nèi)生性復(fù)蘇仍存較大阻力,。2022年9月8日,，國(guó)務(wù)院專(zhuān)題會(huì)議指出，“當(dāng)前經(jīng)濟(jì)總體延續(xù)...
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從最新PMI數(shù)據(jù)看中國(guó)經(jīng)濟(jì)是否企穩(wěn)回升
國(guó)家統(tǒng)計(jì)局近日公布了2025年2月中國(guó)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)運(yùn)行情況,，2月份制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)（PMI）為50.2%,，景氣水平明顯回升；非制造業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)為50.4%,，比上月上升0.2個(gè)百分點(diǎn),；綜合PMI產(chǎn)出指數(shù)為51.1%，比上月上升1.0個(gè)百分點(diǎn)。首先值得關(guān)注的是服務(wù)業(yè)的現(xiàn)狀與建筑業(yè)的預(yù)期相對(duì)薄弱,。三大...
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三季度GDP增速揭曉的八大重點(diǎn)
10月18日,，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布數(shù)據(jù)，初步核算,，前三季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值913027億元,，按不變價(jià)格計(jì)算，同比增長(zhǎng)5.2%,。從經(jīng)濟(jì)需求側(cè)三駕馬車(chē)視角來(lái)看,，前三季度，社會(huì)消費(fèi)品零售總額342107億元,，同比增長(zhǎng)6.8%,。前三季度，全國(guó)固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶(hù)）375035億元,，同比增長(zhǎng)3.1%,。分領(lǐng)域看，基礎(chǔ)設(shè)...
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PMI重回?cái)U(kuò)張但穩(wěn)就業(yè)挑戰(zhàn)大,，政策發(fā)力仍需抓緊
6月30日,，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布了2022年6月制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù),、非制造業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)、綜合PMI產(chǎn)出指數(shù),。其中,，制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)（PMI）為50.2%，比上月上升0.6個(gè)百分點(diǎn),，重返擴(kuò)張區(qū)間,；非制造業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)為54.7%，比上月上升6.9個(gè)百分點(diǎn),，重返擴(kuò)張區(qū)間,；綜合PMI產(chǎn)出指數(shù)為54.1%，比...
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