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????這個走勢圖咋一看,，很多人會以為是上證指數(shù)的走勢圖。但實際上這是倫敦鋅期貨從1999年到現(xiàn)在的走勢圖,。雖然看上去好像是毫不相干的兩個市場，但是走勢非常一致,。

????從上面這個倫敦鋅期貨和上證指數(shù)的走勢對比圖可以看出,，兩個市場雖然走勢相似,，但步調(diào)并不一致。本來一直都是倫敦鋅走勢提前,，上證指數(shù)要滯后11個月左右,，但從2008年10月28日的大底起,，上證指數(shù)開始領(lǐng)先,，不過這種情況并沒有持續(xù)太長時間,。

????從上面2008年底到現(xiàn)在的倫敦鋅和上證指數(shù)周線對比圖可以看出,，2008年底的大底兩個市場幾乎同步,，但在2009年8月4日的局部頂,，上證指數(shù)領(lǐng)先了4個月。不過到2010年6月7日,，倫敦鋅卻率先走出了局部底。之后幾個小頂部，倫敦鋅或提前或滯后或同步,，但底部常常領(lǐng)先,。

????這種現(xiàn)象非常奇怪，因為國際鋅市場跟上證A股,，一個國際一個國內(nèi)，一個金屬一個金融,，看上去根本沒有直接關(guān)系,。不過事實上，這兩個市場卻有相當(dāng)深的間接關(guān)系,，就像一顆樹分出的兩股樹杈,。

????首先鋅是做什么用的呢？鋅可算是用途最廣泛的有色金屬之一,，世界上鋅的全部消費中大約有一半用于鍍鋅,，約10%用于黃銅和青銅，不到10%用于鋅基合金,，約7.5%用于化學(xué)制品,，約13%用于制造干電池。且不說似乎所有機器上都要用鋅電鍍,，目前很多廠房的屋頂都是直接用鍍鋅板來做,，鋼結(jié)構(gòu)上閃閃發(fā)光的也正是鍍鋅。汽車和機械行業(yè)的很多零件都是鋅合金做的,，電池更是少不了鋅,，還被廣泛用于橡膠,、涂料,、搪瓷,、醫(yī)藥,、印刷,、纖維等工業(yè)乃至農(nóng)林漁業(yè),?？梢哉f各行各業(yè)都會用到鋅。所以國際上有鋅經(jīng)濟(jì)的說法（Zinc economy),。

????中國是世界上最大的鋅生產(chǎn)國和消費國,，同時也是最大的鋅精礦進(jìn)口國,。說中國市場左右著世界鋅價一點都不為過,。CHR Metals的主管Huw Roberts稱,，若沒有中國出口,，除中國外全球鋅供應(yīng)到2008年底時幾乎肯定會出現(xiàn)短缺.如果中國繼續(xù)出口鋅,，全球鋅市場將會小有盈馀。而在2008年之后,，中國對鋅價的影響更大了。2010年初,，云南的一場干旱就推高了世界鋅價,。

????當(dāng)然鋅的價格并不全決定于中國,，除了其他大的經(jīng)濟(jì)體的供需關(guān)系，通貨膨脹也是個重要的因素,。有色金屬的價格一直都對通貨膨脹特別敏感,，這也是2008年底世界各大經(jīng)濟(jì)體采取激進(jìn)的貨幣政策來刺激經(jīng)濟(jì)后，有色金屬市場和股市率先暴漲的原因,。

????中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展和通脹的預(yù)期左右著國際鋅價,，而這兩條也是影響中國股市發(fā)展的基本因素。中國股市基本屬于資金推動型市場,，這已經(jīng)為世人公認(rèn),。而資金的充足與否決定于貨幣和財政政策,，貨幣和財政政策又直接影響著通脹預(yù)期。如果中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展前景良好,，市場會傾向認(rèn)為上市公司盈利預(yù)期增強,，同時能有更多的資金進(jìn)入股市，股市上漲的動力由此增大,。不難看出,，國際鋅市場和中國股市的主要驅(qū)動因素是相同的，兩個市場的走勢接近也就不難理解了,。

????目前中國股市的外部環(huán)境比較復(fù)雜,，一方面世界主要經(jīng)濟(jì)體的貨幣政策都開始放寬,，中國政府在經(jīng)濟(jì)方面的主要任務(wù)由反通脹開始改為保增長,，股市失血的情況有所改善；而另一方面,，中國經(jīng)濟(jì)增長明年放緩也已經(jīng)成為共識,，中國的第一大貿(mào)易伙伴歐盟陷入經(jīng)濟(jì)危機不能自拔，大量資金為了避險開始從東亞歐洲流出,。專家們對股市未來的方向分歧很大,。在這種情況下，鋅期貨這樣的領(lǐng)先指標(biāo)對投資者的決策會有一定的幫助,。