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3月PMI降至榮枯線以下,，中小企業(yè)“寬信心”需降息配合
3月31日,，國家統(tǒng)計局發(fā)布了2022年3月制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù),、非制造業(yè)商務(wù)活動指數(shù)、綜合PMI產(chǎn)出指數(shù),。其中,，制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）為49.5%，比上月下降了0.7個百分點,，低于臨界點,；非制造業(yè)商務(wù)活動指數(shù)為48.4%，比上月下降3.2個百分點,；綜合PMI產(chǎn)出指數(shù)為48.8%,，比上月下降2.4...
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LPR降息助力“寬信心”，后續(xù)貨幣政策仍有空間
8月22日,，中國人民銀行授權(quán)全國銀行間同業(yè)拆借中心公布，2022年8月22日貸款市場報價利率（LPR）為：1年期LPR為3.65%,，5年期以上LPR為4.3%,。以上LPR在下一次發(fā)布LPR之前有效,。1年期LPR較上月下降5個基點,，5年期以上LPR較上月下降15個基點。此次LPR調(diào)降主要靠前期政策降息...
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經(jīng)濟低位均衡,，穩(wěn)就業(yè)壓力呼喚宏觀政策加碼
國家統(tǒng)計局6月30日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示,，6月份，制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）為49.0%,，比上月上升0.2個百分點,，制造業(yè)景氣水平有所改善。我們認為：1,、中國經(jīng)濟仍呈“制造業(yè)收縮vs服務(wù)業(yè)擴張”的組合,，但其缺口有彌合的跡象。一方面,，制造業(yè)生產(chǎn)低位企穩(wěn),，6月中國制造業(yè)PMI為49,，仍處收縮區(qū)間，但較上月微升...
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央行兩大政策利率齊“降息”,，助力私人部門有效需求恢復(fù)
8月15日，中國人民銀行發(fā)布公告稱,，為維護銀行體系流動性合理充裕,，2022年8月15日人民銀行開展4000億元中期借貸便利(MLF)操作(含對8月16日MLF到期的續(xù)做)和20億元公開市場逆回購操作，充分滿足了金融機構(gòu)需求,。中期借貸便利(MLF)操作和公開市場逆回購操作的中標利率均下降10個基點,。在...
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8月PMI仍處收縮區(qū)間，謹防企業(yè)信心受到“永久性創(chuàng)傷”
8月31日,，國家統(tǒng)計局發(fā)布了2022年8月制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)、非制造業(yè)商務(wù)活動指數(shù),、綜合PMI產(chǎn)出指數(shù),。其中，制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）為49.4%,，比上月上升0.4個百分點,，繼續(xù)位于臨界點以下；非制造業(yè)商務(wù)活動指數(shù)和綜合PMI產(chǎn)出指數(shù)分別為52.6%和51.7%,，比上月下降1.2和0.8個百分點...
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美聯(lián)儲加息50BP,，中國宏觀政策需打好提前量
北京時間5月5日（周四）凌晨,，美國聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)公布最新利率決議,，將基準利率上調(diào)50個基點至0.75%-1.00%區(qū)間。這是美聯(lián)儲自2000年5月至今,，近20年來首次一次性加息50個基點,，也是自2006年以來首次連續(xù)在兩次FOMC會議上加息。雖較上一輪加息周期,，此次加息幅度加大,、節(jié)奏...
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打響中小企業(yè)“信心恢復(fù)戰(zhàn)”，刻不容緩
今年以來,，中國經(jīng)濟在內(nèi)部疫情多輪沖擊，外部全球化逆流,、地緣經(jīng)濟分裂與全球通脹居高不下的復(fù)雜嚴峻發(fā)展環(huán)境之下,，頂住了經(jīng)濟下行壓力，穩(wěn)住了經(jīng)濟大盤,。但市場主體,、中小企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營困難仍在不斷加大,，預(yù)期與信心持續(xù)較弱，經(jīng)濟實現(xiàn)內(nèi)生性復(fù)蘇仍存較大阻力,。2022年9月8日,，國務(wù)院專題會議指出，“當前經(jīng)濟總體延續(xù)...
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三季度GDP增速揭曉的八大重點
10月18日,，國家統(tǒng)計局發(fā)布數(shù)據(jù),，初步核算，前三季度國內(nèi)生產(chǎn)總值913027億元,，按不變價格計算,，同比增長5.2%。從經(jīng)濟需求側(cè)三駕馬車視角來看,，前三季度，社會消費品零售總額342107億元,，同比增長6.8%,。前三季度，全國固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）375035億元,，同比增長3.1%,。分領(lǐng)域看，基礎(chǔ)設(shè)...
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PMI重回擴張但穩(wěn)就業(yè)挑戰(zhàn)大,，政策發(fā)力仍需抓緊
6月30日，國家統(tǒng)計局發(fā)布了2022年6月制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù),、非制造業(yè)商務(wù)活動指數(shù),、綜合PMI產(chǎn)出指數(shù)。其中,，制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）為50.2%,，比上月上升0.6個百分點，重返擴張區(qū)間,；非制造業(yè)商務(wù)活動指數(shù)為54.7%,，比上月上升6.9個百分點，重返擴張區(qū)間,；綜合PMI產(chǎn)出指數(shù)為54.1%,，比...
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四問央行降息
2月20日，央行公布的1年期LPR報價維持不變,，5年期以上LPR下調(diào)25BP,。1、央行為何此時降息,？1）地產(chǎn)銷售開年弱勢,。今年初至2月19日,，我們統(tǒng)計的61個樣本城市新房銷售面積較去年同期回落29%；克而瑞統(tǒng)計的1月百強房企銷售操盤金額同比降34.2%,。春節(jié)假期國內(nèi)出行火熱,、消費量增，新房銷售卻不盡...
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